2. Монетарная политика и ее инструменты

Монетарная политика в широком понимании направлена на борьбу с инфляцией и безработицей, на достижение стабильных темпов экономического развития через регуляцию денежной массы у обращения, кредитов и процентной ставки. Основными инструментами денежно-кредитной регуляции и монетарной политики являются:

изменение нормы обязательных банковских резервов. Повышение этой нормы означает, что большая часть денег, которые банки получили от вкладчиков в виде депозитов, будет “заморожена” на счетах в Центральном банке. Коммерческие банки не смогут использовать эти деньги для предоставления кредитов предпринимателям и индивидам. Следовательно, кредитные возможности коммерческих банков уменьшатся, меньше будет и предложение кредитов. При условии, что спрос на кредитные ресурсы в обществе остался постоянным, такое уменьшение предложения приведет к росту процентной ставки. Таким образом, кредит станет дороже. Предприниматели будут брать меньше кредитов, соответственно, они вынуждены будут сократить объемы производства. Это приведет к росту безработицы и замедлению темпов экономического роста. Уменьшение нормы обязательных банковских резервов приведет к противоположным последствиям, а именно: кредитные возможности коммерческих банков вырастут, вырастет предложение кредитов, что повлечет снижение процентной ставки и сделает кредит более доступным; предприниматели будут охотно брать более дешевые кредитные ресурсы, расширять производство и способствовать снижению безработицы и ускорению темпов экономического развития в стране. Увеличивать норму обязательных банковских резервов целесообразно тогда, когда экономика находится в состоянии “перегрева” и темпы экономического развития нужно замедлить, во избежание кризиса перепроизводства. Уменьшать норму обязательных банковских резервов целесообразно тогда, когда экономика находится на стадии спада, в период экономического кризиса;

изменение ставки учетного процента, или официальной учетной ставки Центрального банка (учетная, или дисконтная политика). Официальная учетная ставка Центрального банка - это та процентная ставка, по которой Центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банкам и осуществляет переучет векселей. Когда Центральный банк изменяет официальную учетную ставку, он влияет на возможности коммерческих банков и их клиентов получать кредит, что, в свою очередь, влияет на экономический рост, денежную массу, равновесную ставку процента. Механизм влияния аналогичный указанному выше. Увеличивать ставку учетного процента целесообразно в условиях угрожающе интенсивного развития экономики, а уменьшать - в условиях кризиса и депрессии;

операции на открытом рынке, то есть купля-продажа Центральным банком государственных облигаций и других ценных бумаг. Если Центральный банк продает ценные бумаги на открытом рынке, то коммерческие банки покупают их, а вместо этого отдают Центральному банку деньги. Следовательно, кредитные ресурсы коммерческих банков (и, соответственно, их возможности предоставлять ссуды клиентам) уменьшаются. Это приводит к сокращению денежной массы в обращении и повышению процентной ставки. “Дорогой” кредит принуждает предпринимателей сокращать объемы производства; безработица растет; темпы экономического развития замедляются. Если же Центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческих банков, то тем самым он предоставляет им дополнительные ресурсы и расширяет их возможности предоставлять кредиты.

Центральные банки не могут ежедневно изменять норму обязательных банковских резервов или официальную учетную ставку, поскольку это будет способствовать росту недоверия к Центральному банку и уверенности в его несостоятельности влиять на макроэкономические процессы. Поэтому именно операции на открытом рынке являются наиболее гибким методом осуществления монетарной политики, который позволяет оперативно корректировать ситуацию в экономике.