2. Расчет и анализ коэффициентов: автономии, финансового левериджа, маневренности, обеспеченности оборотных средств собственными средствами.

Расчет коэффициентов представлен в таблице 2.

Таблица 2

Показатели	Формула	Оптимальное значение	На начало года	На конец года	Отклонение (+;-)
Коэффициент автономии		0,5-0,6	0,93	0,89	-0,04
Коэффициент финансового левериджа		≤ 1	0,08	0,16	0,08
Коэффициент маневренности собственного капитала		0,5-0,7	0,48	0,42	-0,06
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,1	0,86	0,72	-0,14

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в общем объеме пассивов. На протяжении анализируемого периода предприятие финансово независимо от заемных источников (коэффициент автономии выше нормы).

Коэффициент финансового левериджа в пределах нормы. Этот свидетельствует о том, что основной источник формирования имущества – собственный капитал. Это также подтверждает независимость от заемных источников финансирования.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала. На предприятии на конец года 72% оборотных средств сформировано за счет собственных. Данный показатель выше нормативного.

Рассчитанные показатели свидетельствуют о том, что предприятие финансово устойчиво, независимо от заемных источников.

3. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Коэффициенты ликвидности представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Коэффициенты ликвидности

Показатели	Расчетная формула	Оптимальное значение	На начало года	На конец года	Отклонение (+;-)
1. Коэффициент абсолютной ликвидности		0,2	0,21	0,24	0,03
2. Коэффициент промежуточной ликвидности		0,8-1,0	1,08	0,45	-0,63
3. Коэффициент текущей ликвидности		2,0	8,04	3,73	-4,31

Коэффициент абсолютной платежеспособности на конец периода ниже нормативного значения. Исходя из этого можно признать, что наиболее ликвидных активов достаточно для покрытия части краткосрочных обязательств. Предприятие не обладает моментальной платежеспособностью.

Коэффициент промежуточной ликвидности также выше норматива. Все обязательства предприятия можно покрыть за счет денежных средств и кредиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности выше нормы. Это значит, что предприятие обладает платежеспособностью в перспективе и способно нормально функционировать при условии погашения всех краткосрочных обязательств.

Коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами имеют значения выше нормативных – структура баланса признана удовлетворительной.

В этом случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности по формуле:

где К_тл^кон - коэффициент текущей ликвидности на конец периода;

К_тл^нач - коэффициент текущей ликвидности на начало периода;

К_{тл_норм} - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (=2,0);

Т - анализируемый период в месяцах (12 месяцев);

3 - установленный период утраты платежеспособности в месяцах.

= 1,33.

Нормативное значение данного коэффициента >1. Поскольку рассчитанный коэффициент утраты платежеспособности выше нормативного (1,33 >1) у исследуемого предприятия в ближайшие три месяца нет реальной возможности утратить платежеспособность.

4. Факторный анализ срока оборачиваемости оборотных активов

Таблица 4 – исходные данные для факторного анализа

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	139606	173448	33842
2. Среднегодовая величина оборотного капитала, тыс. руб.	97413	139352	41939
3. Продолжительность оборота оборотного капитала, дней (п.2*360)/п.1	251,2	289,23	38,03

Для анализа используем факторную модель:

Продолжительность оборота оборотного капитала (базисный год):

(дня)

Рассчитаем продолжительность оборота оборотного капитала при выручке отчетного года и среднегодовой стоимости оборотного капитала базисного года:

(дня)

Изменение продолжительности оборота оборотного капитала в связи с изменением выручки от продаж:

∆П(N) = Поб усл – Поб ₀ = 202,19-251,2 = -49,01 (дня)

Продолжительность оборота оборотного капитала (отчетный год):

(дня)

Изменение продолжительности оборота оборотного капитала в связи с изменением среднегодовой стоимости оборотного капитала:

∆П(Аt) = П₁ - Поб усл = 289,23 - 202,19 = 87,04 (дня)

Итого влияние факторов:

∆П = ∆П(N) + ∆П(Аt) = -49,01 + 87,04 = 38,03 (дня)

Таким образом, в связи с ростом выручки от продаж срок оборота оборотного капитала ускорился на 49,01 дня, в связи с ростом среднегодовой величины оборотного капитала срок оборота замедлился на 87,04 день. В целом под влиянием двух факторов срок одного оборота оборотных активов увеличился на 38,03 дня.