4. Сущность корпоративных финансов

Корпоративные финансы функционируют в рамках финансовой системы государства и составляют ее основу. Под термином корпоративные финансы понимается управление движением капитала в рамках определенной компании. Слово «корпоративный» указывает на корпоративную форму правления. Корпоративные финансы – это денежные отношения, связанные с формированием и распределением денежных ресурсов предприятий-участников, входящих в корпорацию, и их использованием на выполнение обязательств перед предприятиями – участниками корпорации, финансово-кредитной системы и государством, а также на обеспечение функционирования как отдельных участников, так и корпорации в целом.

Финансовые отношения возникают у корпорации (акционерного общества) со следующими субъектами хозяйствования:

1. С учредителями – при формировании уставного капитала;

2. С акционерами – при выплате им процентов и дивидендов по эмиссионным ценным бумагам, а также при выкупе собственных акций с целью их досрочного погашения;

3. С кредиторами – при погашении займов и обязательств;

4. С банками – при получении и погашении ссуд и процентов по ним;

5. С негосударственными финансовыми посредниками, например, со страховщиками, инвестиционными компаниями и фондами, фондовыми биржами – при осуществлении профильных операций;

6. С дочерними и зависимыми обществами – при возмещении им убытков, причиненных основным обществом и при покупке акций зависимых обществ;

7. С государством – по налогам и сборам в бюджетную систему, взносам во внебюджетные фонды, при финансировании из бюджета отдельных видов расходов: капитальных вложений, научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок и т.д.

Основные области действия корпоративных финансов:

• регулирование финансовых результатов текущей производственной дея­тельности предприятия, т. е. определение оптимальных вариантов форми­рования отдельных элементов себестоимости производства, распределением затрат, ценообразованием, налогообложением и т. д.;

• выбор источников финансирования — управление собственным и заем­ным капиталом;

• управление активами — деятельность, связанная с формированием иму­щества предприятия, реальными и финансовыми инвестициями.

Главная цель деятельности финансового менеджера в компании  постоянное увеличение благосостояния ее владельцев. Данная цель достигается посредством реализация следующих основных целей финансового управления:

 максимизации прибыли;

 роста масштабов производства;

 роста дохода на акцию

 максимизации ценности компании

Успех управления корпоративным финансами зависит от стратегии и тактики управления самой корпорацией. Финансовая стратегия должна вписываться в общую стратегию корпорации и быть адекватной ей по целям и задачам.

Как система управления финансами финансовый менеджмент состоит из 2-х подсистем:

- управляемая система;

- управляющая система.

В качестве объекта управления выступают финансовые потоки в процессе движения финансовых ресурсов, кругооборота стоимости, обеспечивающие непрерывность хозяйственных процессов на предприятии.

В качестве субъекта управления в системе управления финансами выступает специальные функциональные подразделения и конкретные люди, осуществляющие процесс управления финансами – собственники и финансовая администрация предприятия.

Предметом изучения корпоративных финансов является система денежных отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности и необходимых для формирования и использования капитала, доходов и денежных фондов.

Управленческие процедуры при осуществлении функций по управлению финансами:

• Бухгалтерская процедура играет роль измерительного инструмента и предоставляет информацию для управления финансами.

• Аналитическая процедура дает информация для принятия управленческого решения и для его обоснования.

• Решающая процедура – совокупность действий по выработке управленческого решения.

• Исполняющая процедура – совокупность действий по исполнению принятых решений.

• Контрольная процедура.

Развитие корпорации напрямую зависит от правильно организованной финансовой деятельности и, прежде всего, ее кредитной и инвестиционной деятельности. Поскольку реструктуризация корпораций и создание сложных корпоративных структур приводит к взаимодействию большого количества юридических лиц, высший менеджмент должен учитывать следующие принципы финансовой политики:

• консолидация структурных подразделений корпорации в отношении налогов;

• создание дополнительных производственных мощностей в результате слияния и ускорения процесса диверсификации;

• централизация участия в капитале других предприятий;

• проведение единой политики и контроля за соблюдением миссии организации в целом.