3. Система корпоративного управления, принципы и факторы ее построения

Система корпоративного управления представляет собой орга­низационную модель, с помощью которой корпорация должна представлять и защищать интересы своих акционеров. Это система взаимодействия и взаимоотчетности акционеров, совета директоров, менеджеров и других заинтересованных сторон (сотрудники, кредиторы, поставщики, местные власти, общественные организации), целью которой является увеличение прибыли при соблюдении действующего законодательства и с учетом международных стандартов. Как правило, она формируется с учетом специфики деятельности каждой корпорации:

• структуры собственности;

• степени концентрации или рассредоточения акционерного капитала;

• принципов принятия стратегических решений контроля за их исполнением, в том числе формирования совета директоров, наблюдательных советов и системы внутреннего аудита;

• наличия или отсутствия государственного контроля над корпорацией;

• преобладающего типа финансирования деятельности.

К современным тенденциям в развитии системы корпоративного управления мы можем отнести:

1. Необходимость создания комитета совета директоров (по аудиту, назначению и вознаграждению), состоящие главным образом из независимых директоров (новые требования нью-йоркской биржи – более половины директоров должны быть независимыми).

2. Ужесточение критериев независимости в отношении членов совета директоров.

3. Раскрытие информации о вознаграждении топ менеджеров.

4. Активное внедрение новых информационных и коммуникабельных технологий.

5. Развитый рынок услуг по совершенствованию корпоративного управления.

6. Активизация действий акционеров, вовлечение профсоюзов.

7. Гармонизация корпоративной отчетности (в Европе все компании к концу 2005 года должны предоставить отчет на основе унифицированных стандартов).

В настоящее время в мире сформировались следующие модели корпоративного управления:

 британо-американская;

 германская (континентальная);

 японская

Англо-американская модель

Британо-американская модель распространяется на корпорации США, Канады, Великобритании, Австралии, Новой Зеландии. Она предполагает ши­рокое использование в деятельности компаний инструментов фондового рынка. Предприятия финансируют свою деятельность в основном за счет эмиссии цен­ных бумаг. Возможности банков на фондовом рынке ограничены законодатель­ством.

Германская (континентальная) модель используется в немецких и австрийских корпорациях. Некоторые элементы этой модели присутствуют также в Нидерландах и Скандинавии. Кроме этого, недавно некоторые корпорации Франции и Бельгии также начали применять элементы немецкой модели. В данной модели главен­ствующую роль играет банковская система, в которой преобладают крупные банки. Представители банков выбираются в Советы директоров, их представительство в составе Совета директоров постоянно. Банк выступает акционером и кредитором, эмитентом ценных бумаг и долговых обязательств, депозитарием и голосующим агентом на ежегодных общих собраниях акционеров.

Японская модель корпоративного управления во многом близка германской, но в ней помимо названных факторов очень большую роль играет особая схема взаимоотношений корпораций с работниками предприятий.

Что касается отечественной системы корпоративного управления, то пока она находится в стадии формирования. Очевидно, что для России предпочтительны континентальные варианты.