В) низкая вероятность;

г) данных недостаточно для проведения расчетов (указать недостающие показатели).

4-х факторная Z-модель Альтмана используется для непроизводственных предприятий (акции которых не котируются на бирже). Формула четырехфакторной модели выглядит следующим образом:

Z’’ = 6.56*X1 + 3.26*X2 + 6.72*X3 + 1.05*X4

Границы зон:

Z > 2.6	безопасная
1.1 < Z < 2.6	серая
Z < 1.1	опасная

Формулы расчета факторов Xi в модели Альтмана

Формула расчета с использованием данных строк российских баланса и ОПУ выделена желтым

X1 = [Рабочий капитал] / Активы где [Рабочий капитал] = [Оборотн. активы] - [Краткоср. обяз-ва] X1 = (1250 + 1240) / 1600

X2 = [Чистая прибыль] / Активы X2 = 2400 / 1600

X3 = [Прибыль до выплаты налогов и процентов] / Активы X3 = (2300 + 2330) / 1600

X4 = [Собственный капитал] / [Обязательства], для расчета Z’ и Z’’ X4 = 1300 / (1400+1500), для Z’ и Z’’

Найдем Z,, для 2013 г.

Х1= (416+0)/ 38117=0,0010

Х2=5514/38117=0,014

Х3=58862/38117=0,15

Х4= 95996/94593=1,014

Z’’ = 6.56*0,001 + 3.26*0,014 + 6.72*0,15 + 1.05*1,014=2,25

Найдем Z’’ для 2015 г.

Х1=4359/898004=0,004

Х2=150780/898004=0,17

Х3=158574/898004-0,17

Х4=339101/109901=3,08

Z’’ = 6.56*0,004 + 3.26*0,17 + 6.72*0,17 + 1.05*3,08=4,94

Вероятность банкротства по итогам 2015 г - минимальная

Задача 6. Имеется следующая информация об активах и пассивах организации.

Таблица – Информация об активах и пассивах организации Показатель	2013 г., тыс. руб.	2014 г., тыс. руб.	2015 г., тыс. руб.
Актив
Нематериальные активы	81	52	0
Основные средства	85568	155406	207673
Долгосрочные финансовые вложения	21155	14295	0
Прочие внеоборотные активы	16469	16409	0
Запасы	42093	80047	152718
Дебиторская задолженность (1230)	24807	16056	65010
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов (1240)	0	0	18939
Денежные средства и денежные эквиваленты (1250)	416	1265	4359
Прочие оборотные активы	0	8273	303
Пассив
Уставный капитал	107	107	107
Добавочный капитал (без переоценки)	37896	37896	37896
Нераспределенная прибыль	57993	150317	301097
Долгосрочные заемн.обяз-ва	58336	34181	20
Краткосрочные заемн.ср-ва (1510)	25500	0	84730
Кредиторская задолж. (1520)	19757	69302	25151

Коэффициент быстрой ликвидности:

а) соответствовал нормальному значению в течение всего анализируемого периода;

б) соответствовал нормальному значению кроме 2013 г.;

в) соответствовал нормальному значению лишь в 2015 г.;

г) не соответствовал нормальному значению в течение всего анализируемого периода.

Расчет коэффициента быстрой ликвидности несложен. Он представляет собой частное от деления суммы высоко- и быстроликвидного имущества на величину текущей (краткосрочной) задолженности. Данные обычно берут из бухотчетности (бухбаланса), чаще годовой, но возможны и расчеты по промежуточной отчетности.

Формула коэффициента в условных обозначениях будет такой:

КЛср = (КрДебЗ + ДСр + КрФВл) / (КрКр + КрКрЗ + ПрОб),

где:

КЛср – коэффициент быстрой ликвидности;

КрДебЗ – краткосрочная задолженность дебиторов;

ДСр – остаток денежных средств;

КрФВл – краткосрочные финвложения;

КрКр – остаток краткосрочных заемных средств;

КрКрЗ – краткосрочная задолженность кредиторам;

ПрОб – прочие краткосрочные обязательства.

В привязке к номерам строк действующей отчетности формулу коэффициента быстрой ликвидности по балансу можно отобразить как:

КЛср = (стр. 1230 + стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1510 + стр. 1520 + стр. 1550),

где:

КЛср – коэффициент быстрой ликвидности;

Стр. 1230 – краткосрочная задолженность дебиторов;

Стр. 1240 – краткосрочные финвложения;

Стр. 1250 – остаток денежных средств;

Стр. 1510 – остаток краткосрочных заемных средств;

Стр. 1520 – краткосрочная задолженность кредиторам;

Стр. 1550 – прочие краткосрочные обязательства.

Клср2013=25223/45257=0,56

Клср2014=17321/69302=0,25

Клср2015=88308/109881=0,80

Рассчитанный на определенную дату коэффициент быстрой ликвидности покажет:

• Когда он равен или больше 1, что юрлицо в состоянии обеспечить быстрое полное погашение имеющейся у него текущей задолженности за счет собственных средств. Причем часть этих средств (если коэффициент больше 1) еще у юрлица останется.

• Когда он меньше 1, что юрлицо не сможет быстро погасить всю имеющуюся у него текущую задолженность собственными средствами. При этом коэффициент, находящийся в пределах 0,7–1, считают допустимым, поскольку обычной практикой является ведение бизнеса с наличием долгов. А коэффициент меньше 0,7 указывает на неблагоприятное положение, особенно в том случае, если в числителе основная часть суммы приходится на дебиторскую задолженность, среди которой может быть сомнительная.