2. Определите влияние на рентабельность собственного капитала рентабельности продаж, оборачиваемости активов и структуры инвестированного капитала.

Вследствие роста рентабельности собственного капитала у организации растет прибыль, растет заемный финансовый рычаг, повышается коэффициент финансового левериджа.

На рентабельность собственного капитала влияет три фактора:

• операционная эффективность (рентабельность продаж по чистой прибыли);

• эффективность использования всех активов (оборачиваемость активов);

• соотношение собственного и заемного капитала (финансовый леверидж).

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Однако высокое значение показателя может получиться из-за слишком высокого финансового рычага, т.е. большой доли заемных средств и малой доли собственных, что плохо влияет на финансовую устойчивость организации.

Вывод: В нашем случае, за отчетный год рентабельность собственного капитала составила 114%, это может свидетельствовать о большой доли заемных средств и малой доли собственных, что плохо влияет на финансовую устойчивость организации

Задача 2. Имеется следующая информация об активах и пассивах организации (таблица).

Таблица – Информация об активах и пассивах организации Показатель			Сумма, тыс. руб.
2014 г.			2015 г.
Актив
Нематериальные активы	2349	1830
Основные средства	5765954	5480847
Доходные вложения в материальные ценности	86253	88691
Финансовые вложения	814986	890959
Отложенные налоговые активы	29642	22880
Запасы	2049589	1870056
НДС по приобретенным ценностям	23461	35710
Дебиторская задолженность	1960852	2343725
Денежные средства и денежные эквиваленты	523286	464647
Прочие оборотные активы	19	0
Пассив
Уставный капитал	160102	160102
Добавочный капитал (без переоценки)	125053	125053
Резервный капитал	8882	8882
Нераспределенная прибыль	8455512	8736633
Заемные средства (долгосрочные)	131722	85222
Отложенные налоговые обязательства	72006	80051
Заемные средства (краткосрочные)	1184672	579327
Кредиторская задолженность	1108106	1416810
Прочие обязательства	10336	7265

Финансовые результаты представлены в таблице.

Таблица – Информация о финансовых результатах деятельности

организации Показатель	2014 г., тыс. руб.	2015 г., тыс. руб.
Выручка	5962404	7514083
Себестоимость продаж	5483321	6504844
Валовая прибыль	479083	1009239
Прибыль от продаж	232064	692032
Прибыль до налогообложения	70570	515020
Чистая прибыль	52422	400434

Установите соответствие между значением и показателем оборачиваемости за 2015 г.:

а) 0,7;

б) 0,8;

в) 1,6;

г) 5,9.

1 Коэффициент оборачиваемости активов. = «а»

2 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов. = «в»

3 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. = «б»

4 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (по выручке) = «г».

1) Формула оборачиваемости активов выражается коэффициентом или в процентах.

Формула оборачиваемости активов по балансу выглядит так:

Коа = В / А

где, В - выручка; А - среднегодовая сумма активов

В нашем случае Ко=7514083 = 0,67 (округленно 0,7)

11199345

В нашем случае соответствие «а»

2) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов — рассчитывается следующим образом:

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов

За 2015 год: Кооа=7514083/4714138=1,6 равно значению «в»

3) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Формула по бухгалтерскому балансу:

Стр. 2110 / 0,5 * (стр. 1300 н.п. + стр. 1300 к.п.).

=7514083/0,5*(8749549+9030670) =0,84 равно занчению «б»

4)Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (по выручке).

коэффициент оборачиваемости рассчитывается через выручку.

Окз = стр. 2110 / (стр. 1520нп + стр. 1520кп) х 0,5,

Окз=7514083/(1108106+1416810)*0,5=5,9 , что соответствует «г»

Задача 3. Имеется следующая информация об активах и пассивах сельскохозяйственной организации (таблица).

Таблица – Информация об активах и пассивах организации Показатель	2013 г., тыс. руб.		2014 г., тыс. руб.		2015 г., тыс. руб.
Актив
Нематериальные активы	81		52		0
Основные средства	85568		155406		207673
Долгосрочные финансовые вложения	21155		14295		0
Прочие внеоборотные активы	16469		16409		0
Запасы	42093		80047		152718
Дебиторская задолженность	24807		16056		65010
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов	0		0		18939
Денежные средства и денежные эквиваленты	416		1265		4359
Прочие оборотные активы	0		8273		303
Пассив
Уставный капитал		107		107		107
Добавочный капитал (без переоценки)		37896		37896		37897
Нераспределенная прибыль		57993		150317		301097
Долгосрочные заемные средства		58336		34181		20
Краткосрочные заемные средства		25500		0		84730
Кредиторская задолженность		10757		69302		25151

Финансовые результаты представлены в таблице.

Таблица – Информация о финансовых результатах деятельности

организации Показатель	2013 г., тыс. руб.	2014 г., тыс. руб.	2015 г., тыс. руб.
Выручка	111571	156262	338221
Себестоимость продаж	76491	105768	172340
Валовая прибыль	35080	50494	165881
Прибыль от продаж	35080	50494	165881
Проценты к уплате	0	0	3623
Прочие доходы	28564	53394	24198
Прочие расходы	4782	11526	31505
Прибыль до налогообложения	58862	92362	154951
ЕСХН	3748	38	4171
Чистая прибыль	55114	92324	150780

Тенденция изменения рентабельности активов и собственного капитала:

а) значения рентабельности собственного капитала и рентабельности активов снизились;

б) рентабельность собственного капитала снизилась, рентабельность активов возросла;

в) рентабельность собственного капитала возросла, рентабельность активов снизилась;

г) значения рентабельности собственного капитала и рентабельности активов возросли.

Определим значение рентабельности собственного капитала

ROE = Пр / СК × 100,

где: ROE — искомая рентабельность;

Пр — чистая прибыль (показатель рентабельности собственного капитала считается только по чистой прибыли).

СК — собственный капитал. Чтобы расчет был более информативным, берется средний показатель СК.

Неизвестным остается для нас значение собственного капитала, находим его путем сложения значений УК, Добавочный капитал+Нераспределенная прибыль

За 2013 год СК = 95996, Чистая прибыль =55114

ROE составило – 55114/95996*100 = 57,41

За 2014 год СК =188320, чистая прибыль=92324

ROE составило 92324/188320*100= 49

За 2015 год СК =339101, чистая прибыль = 150780

ROE составило 150780/339101*100 = 44,46

Из вышеуказанного анализа можно сделать вывод, что рентабельность собственного капитала снижается из года в год

Определим рентабельность активов компании

В общем виде формулу расчета рентабельности активов можно представить так:

ROA = Пр / Ак × 100%,

где:

ROA - рентабельность активов;

Пр - прибыль (для расчета берут либо чистую, либо прибыль от продаж, в зависимости от того, какая доходность интересует пользователя);

Ак - активы организации (как правило, для расчета используют среднюю стоимость активов за период).

За 2013 г. Чистая прибыль =55114

Размер активов = 190589, т.о.

Коэф.ра = 55114/190589*100%=0,29

За 2014 г. чистая прибыль=92324

Размер активов = 291803

Коэффиц.рент.акт = 92324/291803*100%=0,31

За 2015 г. чистая прибыль = 150780

Размер активов = 449002

Коэффиц.рент.акт = 0,33