Задача 1. Используя данные таблицы:

1. Рассчитайте уровень рентабельности собственного капитала.

2. Определите влияние на рентабельность собственного капитала рентабельности продаж, оборачиваемости активов и структуры инвестированного капитала.

3. Сделайте выводы.

Таблица

Анализ рентабельности собственного капитала Показатели	Пред. год			Отчет. год	Отклоне-ния
Чистая прибыль, тыс. руб.		9950	10879 929
Выручка от продаж продукции (работ, услуг), тыс. руб.		38629	44713 6084
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.		17542	20356 2814
Средняя величина собственного капитала, тыс. руб.		10141	9543 -5980
Рентабельность продаж, % 0,257 0,243 -0,14
Коэффициент оборачиваемости активов 1,01
Структура инвестированного капитала
Рентабельность собственного капитала, % 98,1 114,0 15,9

А) Рентабельность продаж используется в качестве основного индикатора для оценки финансовой эффективности компаний, которые имеют относительно небольшие величины основных средств и собственного капитала. Оценка рентабельности продаж позволяет более объективно взглянуть на состояние дел.

Общая формула расчета коэффициента рентабельности продаж выглядит следующим образом:

ROS (Крп) = Пр / Оп × 100%,

где: ROS — рентабельность продаж;

Пр — прибыль;

Оп — объем продаж или выручка.

Рентабельность продаж — показатель относительный, он выражается в процентах

Рентабельность по чистой прибыли:

ROS = строка 2400 / строка 2110 × 100.

Таким образом, за пред.год рентабельность продаж % составила:

9950/38629*100% = 0,257

За отчетный год

10879/44713*100% =0,243, отклонение -0,14 в пользу прошлого года

Коэффициент РП (Return on Sales) не должен иметь отрицательного значения. Конечно, он коррелируется, исходя из отрасли, в которой предприятие осуществляет деятельность. Если продажи, то значение должно составлять 0-,0,2

Если производство, то значение должно составлять 0-0,3

Вывод: рассматриваемое предприятие является корентабельным. Вместе с тем коэффициент рентабельности снизился на 0,14% в отчетном году по сравнению с предыдыдущим, но остался в пределах нормы.

Снижение РП в свою очередь является поводом для анализа причин и, соответственно, поиска путей оптимизации бизнеса.Стоит отметить, что показатель РП подвержен влиянию различных факторов (помимо результативности деятельности предприятия), поэтому не всегда снижение рентабельности свидетельствует о неэффективной маркетинговой политике или некачественной работе «продажников».

Б) Формула оборачиваемости активов выражается коэффициентом или в процентах.

Формула оборачиваемости активов по балансу выглядит так:

Стр. 2110

Ко = ---------------------------------------------- ,

          (стр. 1600 на начало года по бухбалансу + стр. 1600 на конец года по бухбалансу) / 2

где: Ко — коэффициент оборачиваемости активов;

стр. 2110 — выручка из формы 2;

стр. 1600 — активы из формы 1.

Коэффициент оборачиваемости активов надо понимать следующим образом. Например, его величина составила 1,5. Это значит, что на каждый рубль запаса приходится 1,5 руб. выручки. При показателе меньше 1 оборачиваемость активов низкая, а полученные доходы не покрывают расходы на приобретение запасов.

В рассматриваемом случае Ко=38629 = 1,01

17542+20356

В нашем случае коэффициент в норме

В) Рентабельность собственного капитала, как и другие показатели рентабельности, свидетельствует об эффективности бизнеса. Точнее о том, с какой отдачей работают деньги собственников, вложенные в капитал компании. Если говорить проще, рентабельность помогает понять, сколько копеек прибыли приносит компании каждый рубль ее собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала способна дать представление инвестору или своим специалистам, насколько успешно удается компании удерживать доходность капитала на должном уровне и тем самым определить степень привлекательности ее для инвесторов.  

В финансовом анализе рентабельность собственного капитала принято обозначать с помощью коэффициента ROE (сокращение от английского return on equity). Используем это обозначение, и тогда формула расчета показателя может выглядеть так:

ROE = Пр / СК × 100,

где: ROE — искомая рентабельность;

Пр — чистая прибыль (показатель рентабельности собственного капитала считается только по чистой прибыли).

СК — собственный капитал. Чтобы расчет был более информативным, берется средний показатель СК.

Рентабельность собственного капитала — коэффициент, который носит относительный характер, он выражается, как правило, в процентах.

Таким образом, ROE за пред.год составляет 9950/10141*100=98,1%

ROE за отчет.год составляет: 10879/9543*100=114%. Отклонение в пользу отчетного года составляет 15,9%.

С учетом этого можно дать следующее определение инвестированного капитала – это капитал собственников, а также долгосрочный и краткосрочный заемный капитал кредиторов, инвестированный в компанию.