47 Методика анализа финансовой устойчивости коммерческой организации

Финансовая устойчивость характеризуется степенью обеспеченности предприятия собственными и экономически обоснованными источниками его финансирования

В целом методика анализа ФУ включает в себя 2 этапа:

1) Анализ абсолютных показателей ФУ (недостаток / излишек СОС и недостаток / излишек нормальных источников финансирования запасов (НИФЗ))

2) Анализ относительных показателей ФУ (коэффициентов)

Общая сумма НИФЗ определяется по формуле

НИФЗ = СОС + ККЗ + КЗТХ - ПрД,

где СОС – собственные оборотные средства; ККЗ – краткосрочные кредиты и займы; КЗТХ – кредиторская задолженность товарного характера; ПрД – просроченные долги (в части кредитов и займов, а также кредиторской задолженности товарного характера).

Типы финансовой устойчивости:

1) абсолютная финансовая устойчивость З  СОС

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью сформированы за счет собственных источников, которые предприятие имеет в излишке.

2) нормальная финансовая устойчивость СОС  З  НИФЗ.

Предприятие имеет недостаток СОС для финансирования запасов, но который восполняется за счет других экономически обоснованных источников (ККЗ и КЗТХ). Самая предпочтительная ситуация.

3) неустойчивое финансовое положение З > НИФЗ.

Ситуация означает, что ККЗ и КЗТХ не хватает для восполнения недостатка СОС и предприятие прибегает к кредиторской задолженности нетоварного характера (не платит налоги государству, зарплату), но без образования неплатежей;

4) Кризисное финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству организация имеет просроченную задолженность, т. е. часть запасов формируется за счет неплатежей.

Перечень частных коэффициентов, характеризующих уровень финансовой устойчивости: критерии отбора и методика расчета

Все коэффициенты делятся на 3 группы:

I. Коэффициенты, характеризующие структуру финансирования имущества

1. Коэффициент автономии Ка = 0,5

Характеризует уровень общей обеспеченности активов собственным капиталом.

2. Уровень перманентного капитала 0,5

Рекомендуется рассчитывать в дополнение к коэффициенту автономии для организаций, имеющих долгосрочные обязательства.

Показывает, какая часть имущества предприятия формируется за счет собственных средств совместно с долгосрочным заемным капиталом

Если Упк>Ка, то это считается оправданным в случае высокой доли ВНА или при ее росте, т.к. ДО яв-ся источником средств для финансирования ВНА

3. Коэффициент обеспеченности СОС (R_сос):

Показывает долю собственных средств находящихся в ОБА

Оптимальным значением коэффициента обеспеченности можно считать диапазон 0,3…0,5. В качестве минимально допустимого уровня считается значение 0,1.

4. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Rз):

Показывает, какая часть запасов предприятия финансируется за счет собственных финансовых ресурсов

II. Коэффициенты, характеризующие структуру СК:

1. Коэффициент маневренности собственного капитала (Км).

≥0,2-производство, ≥0,5-торговля

Показывает, какая доля СК направлена на формирование ОБА

2. Индекс постоянного актива

Показывает, какая часть СК служит источником формирования ВНА

Положительно оценивается он при его снижении

III.Коэффициенты, характеризующие структуру размещения финансовых ресурсов

1. Доля вложений в торгово-производственный потенциал (d_тпп)

d_тпп = ≥0,7-розничная торговля, ≥0,5 – опт, производство, усуги

Показывает долю финансовых ресурсов, которые вложены в ту часть имущества, которая непосредственно обеспечивает получение предприятием основного дохода

2. Уровень функционирующего капитала (У_фк): У_фк = не имеет рекомендованного значения

Показатель определяет, какую долю в имуществе занимают активы, непосредственно занятые в собственной коммерческо-производственной деятельности

3. Коэффициент накопления амортизации:

≤0,25-оптимальный вариант, ≤0,5 – допустимый вариант

Характеризует уровень изношенности данных активов

Критерии положительной оценки динамики финансовой устойчивости: рост значений коэффициентов (кроме коэффициента накопления амортизации) в рамках их оптимальных значений.

В связи с тем, что изменения частных показателей финансовой устойчивости могут носить противоположный характер, для обобщенной характеристики изменения уровня финансовой устойчивости целесообразно формирование комплексного показателя методом средней арифметической простой