13 Источники и организационные формы финансирования проектов

Источники: внутренние (прибыль, страхование, пенсионные фонды и т.п.) и внешние (акционирование, кредиты, лизинг, инвестиции, бюджетное фин-ие, смешанные)

Осн. орг. формами привлечения инвестиций для фин-ия инвестиц. проектов явл-ся:

- дефицитное фин-ие, означающее гос-ые заимствования под гарантию гос-ва с образованием гос. долга и последующим распределением инвестиций по проектам и субъектам инвестиционной деятельности. Гос-во гарантирует и осущ-т возврат долга. Различают:

- государственные бюджетные кредиты на возвратной основе,

- ассигнования из бюджета на безвозмездной основе,

- финансирование по целевым федеральным инвестиционным программам,

- финансирование проектов из государственных международных заимствований;

- акционерное или корпоративное финансирование, при котором инвестируется конкретная деятельность отрасли или предприятия, в том числе:

- участие в уставном капитале предприятия,

- корпоративное финансирование, заключающееся в покупке ценных бумаг;

- проектное финансирование, при котором инвестируется непосредственно проект. Различают проектное финансирование:

- с полным регрессом на заемщика,

- с ограниченным правом регресса,

- без права регресса на заемщика.

14 Источники и ходатайства с предложением проектов. Совещания, круглые столы, опросники

15 Риск и неопределенность. Управление рисками.

Риск – предполагающиеся ухудшения итоговых пок-ей эфф-ти проекта, возник. под влиянием неопределённости или форс-мажора, наличие к-х обусловлено следующими факторами:

- отсутствием полной и точной информации о продукте (услуге) проекта, внутренняя и внешняя среда реализации проекта, невозможностью точной оценки всех параметров проекта;

- постоянным присутствием элемента случайности, т.е. невозможностью спрогноз-ть или предугадать все ф-ы, к-е в той или иной степени могут влиять на проект;

- наличием субъективных ф-в, связ. с возможным различием интересов участников проекта или действий структур и организаций, к-е так или иначе причастны к реализации проекта.

Реализация проекта происходит в усл-х неопр-ти и риска, и это вызывает необходимость выявлять и идентифицировать риски, проводить анализ и оценку их, выбирать методы управления, разрабатывать и принимать меры для снижения, контролировать и оценивать рез-ты внедряемых.

Упр-ие рисками – совок. мероприятий и методов анализа и ослабление влияния ф-в риска, объедин. в систему выявления, оценки, план-ия, мониторинга и проведения корректирующих.

Разница между риском и неопределенностью заключается в том, что лицо, принимающее решение, имеет различные представления о вероятности ожидаемых событий. Поэтому риск присутствует тогда, когда вероятность можно определить на основании опыта, приобретенного в предыдущий период. Неопределенность существует тогда, когда возможность последствий определяется субъективно, поскольку отсутствуют данные.

Существует два вида риска: систематический и несистематический. Систематический риск относится к внешним по проекту факторов, например, состояние экономики. политическая нестабильность, условия налогообложения, то есть факторы, связанные с действиями государства, влияние факторов конкурентной среды, например, общий рыночный спрос, уровень конкуренции, цены на сырье и рабочую силу в отрасли.

Несистематичным есть риск, что непосредственно касается проекта. Уровень рентабельности производства, период начала и сам процесс строительства, стоимость основного капитала и производительность. Другие виды несистематического риска включают в себя внешние факторы, которые можно контролировать или влиять на них в рамках проекта. Это - заработная плата персонала проекта, цены сбыта продукции проекта, цены поставщиков на сырье и даже правительственные налоги, например, таможенный и акцизный сбор и др.