ЗМІСТ
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ТА МЕТОДИЧНІ ОСНОВИ ОЦІНКИ ЛІКВІДНОСТІ І ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА………………………………….
Теоретичні та методичні основи оцінки ліквідності і платоспроможності підприємства……………………………………………………….
Основні показники оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства……………………………………………………
Інформаційне забезпечення оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства………………………………………………………….
РОЗДІЛ 2. ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ СУБ’ЄКТА ГОСПОДАРЮВАННЯ……………………………
Аналіз ліквідності балансу підприємств галузі
Аналіз платоспроможності підприємств
Факторний аналіз ліквідності і платоспроможності підприємства
РОЗДІЛ 3. ОБГРУНТУВАННЯ РЕЗЕРВІВ ПІДВИЩЕННЯ ЛІКВІДНОСТІ ТА ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ СУБ’ЄКТА ГОСПОДАРЮВАННЯ………..
3.1. Чинники формування ліквідності та платоспроможності вітчизняних підприємств у посткризовий період
3.2. Шляхи покращення ліквідності та платоспроможності підприємства
3.3. Вдосконалення державного регулювання платоспроможності суб'єктів господарювання в Україні
ВИСНОВКИ
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
ВСТУП
Глобалізаційні процеси у світовій економіці та євроінтеграційні прагнення України зумовлюють появу нових ризиків для вітчизняних підприємств. Здатність суб’єктів господарювання розраховуватись за власними зобов’язаннями перед партнерами зовнішнього середовища у коротко-та довготерміновій перспективі оцінюють за допомогою показників ліквідності та платоспроможності. Грамотне управління платоспроможністю підприємства є найефективнішим методом мінімізації комерційних ризиків бізнес-структур.
Функціонування підприємств України в умовах економічної активності і політичної нестабільності підвищують важливість своєчасного і повного здійснення розрахунків між економічними контрагентами в процесі господарської діяльності з метою мінімізації операційних і фінансових ризиків.
Проблеми оцінки забезпечення та управління ліквідністю та платоспроможністю підприємств у своїх працях досліджують провідні науковці серед яких: Артеменко В., Баканова М., Беллендир М.,Ворст Й., Гарасименко П., Гропеллі А., Ковальов В., Крейніна М., Лахтіонова Л., Міллер Р., Поддєрьогін А., Ревентлоу П., Роуз П.,Савицька Г., Шеремет А.
Незважаючи на значну кількість праць, присвячених питанням оцінки та управління ліквідністю і платоспроможністю суб’єктів господарювання, вважаємо за доцільне більш комплексно підійти до проблематики управління ліквідністю і платоспроможністю підприємств в сучасних умовах. Для досягнення стійкого зростання вітчизняної економіки необхідно удосконалити механізм забезпечення ліквідності та платоспроможності суб’єктів господарювання.
Актуальність і практичне значення цих питань, потреба їх системного дослідження на сучасному етапі розвитку ринкової економіки в Україні обумовили вибір теми дипломної роботи, її мету, завдання та структуру
Метою дипломної роботи є науково-теоретичне обґрунтування та визначення шляхів підвищення ліквідності та платоспроможності підприємств України.
Досягнення цієї мети зумовило необхідність вирішення таких основних завдань:
з’ясувати сутнісні характеристики та економічну природу поняття «ліквідність» та «платоспроможність»;
здійснити характеристику основних кваліфікаційних ознак ліквідності та платоспроможності підприємств;
охарактеризувати систему показників, що дозволяють оцінити ліквідність та платоспроможність підприємств;
дослідити існуючу інформаційну базу забезпечення аналізу ліквідності та платоспроможності підприємств;
розглянути особливості організації управління ліквідністю і платоспроможністю підприємств України;
здійснити діагностику основних чинників впливу на платоспроможність і ліквідність суб’єктів господарювання;
розробити модель управління ризиком втрати ліквідності і платоспроможності суб'єкта господарювання, як складової загальної системи управління підприємством;
визначити основні характерні проблеми з якими стикається підприємство на шляху свого розвитку щодо підвищення ліквідності та платоспроможності підприємств;
розробити основні пропозиції щодо оптимізації рівня ліквідності та платоспроможності підприємств;
оцінити систему державного регулювання ліквідністю і платоспроможністю підприємств України.
Об’єктом дослідження дипломної роботи є ліквідність та платоспроможність вітчизняних суб’єктів господарювання, предметом – механізм забезпечення ліквідності і платоспроможності підприємств України.
У дипломній роботі використано такі методи дослідження: синтез (для вивчення об’єкта і предмета дослідження); абстрагування та узагальнення ( для з’ясування сутнісних характеристик поняття «ліквідність» та «платоспроможність» суб’єкта господарювання; аналіз(для порівняння статей балансу та певних економічних показників), порівняння (для зіставлення фактичних даних, наведених у звітності суб’єктів господарювання); групування (для встановлення залежностей економічних явищ та процесів); факторний аналіз (для визначення впливу факторів на результуючий показник), графічний (задля графічного зображення аналізованих даних), що дозволило узагальнити та систематизувати погляди вчених на проблему, яка вивчається.
Інформаційну базу дослідження становили законодавчі та нормативні акти України, наукові публікації, монографії, підручники, статистична звітність Держкомстату України, фінансова звітність аналізованих підприємств, дослідження автора.
Теоретичне значення результатів наукового дослідження полягає в узагальненні вітчизняного досвіду діагностики ліквідності та платоспроможності підприємств та розробленні моделі проведення аналізу ліквідності та платоспроможності, що включає систему показників для визначення їх рівня, визначенні основних пропозицій щодо оптимізації рівня ліквідності та платоспроможності вітчизняних підприємств.
Практичне значення одержаних результатів дослідження полягає у обґрунтуванні положень і практичних рекомендацій, що є основою для вирішення теоретичних та практичних проблем управління ліквідністю та платоспроможністю сучасного вітчизняного підприємства.
Апробація результатів дослідження. Основні положення дослідження були оприлюднені та отримали схвальну оцінку на науково-практичних конференціях, серед яких: Міжнародна науково-практична інтернет – конфереренція «Концепції економічного розвитку країни» (м.Тернопіль, 16 листопада 2016 року);
Магістерська дипломна робота складається з вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел і додатків.
У першому розділі «Теоретичні та методичні основи оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства» розглянуто сутність та значення ліквідності та платоспроможності підприємства , визначено основні чинники впливу на ліквідність та платоспроможність суб’єкта господарювання, розкрито поділ ліквідності та платоспроможності підприємства за основними кваліфікаційними ознаками та проаналізовано існуючу інформаційну базу забезпечення ліквідності та платоспроможності підприємства.
У другому розділі «Особливості управління ліквідністю та платоспроможністю підприємств в сучасних умовах» здійснено порівняльний аналіз ліквідності та платоспроможності запропонованих підприємств на основі розрахунку показників, що покликані дати оцінку рівня ліквідності та платоспроможності суб’єкта господарювання в сучасних умовах, розроблено ранжування факторів впливу на стан ліквідності та платоспроможності підприємств.
У третьому розділі «Обгрунтування резервів підвищення ліквідності та платоспроможності суб’єктів господарювання» проведено діагностику основних чинників впливу на ліквідність та платоспроможність підприємств в посткризовий період, визначено основні шляхи оптимізації ліквідності та платоспроможності, а також оцінено систему державного регулювання ліквідності та платоспроможності підприємств України.
Основний зміст магістерської дипломної роботи становить сторінок, робота містить 18 таблиць, 22 рисунки та додатків. Список використаних джерел налічує позиції.
Розділ 1.Теоретичні та методичні основи оцінки ліквідності і платоспроможності підприємства
1.1. Теоретичні та методичні основи оцінки ліквідності і платоспроможності підприємства
Функціонування підприємств України в умовах економічної активності і політичної нестабільності підвищують вагомість своєчасного і повного здійснення розрахунків між економічними агентами в процесі господарської діяльності з метою мінімізації операційних і фінансових ризиків. Від швидкості виконання зобов’язань господарюючим суб’єктом залежить його ділова репутація, довіра з боку партнерів, а також можливість доступу до зовнішніх джерел надходження капіталу. Наявність достатньої кількості активів, здатних швидко трансформуватися в грошову масу є одним з факторів успішного господарського циклу суб’єкта господарювання.
Глобалізація економіки України зумовлює появу нових ризиків для вітчизняних підприємств, оцінку яких можна здійснити за допомогою показників ліквідності та платоспроможності. Грунтовний практичний аналіз неможливо здійснити без детального вивчення теоретичних основ досліджуваних понять. До цього часу існують суттєві суперечності щодо трактувань понять «ліквідність» і «платоспроможність». Тому актуальним залишається розмжування цих понять та дослідження економічного змісту кожного з них.
На сьогодні у доробках вчених-економстів у сфері вітчизняного фінансового менеджменту є чимало апробованих методик визначення рівня ліквідності і платоспроможності суб’єкта господарювання. Роботи таких зарубіжних вчених, як П. Ревентлоу, Е. Нікбахта, Й. Ворста, А. Гропеллі, Е. Дж. Долан, Р. Дж. Кемпбелл, Р.Л. Міллер, П.С. Роуз, Дж.Ф. Сінкі, Дж.К. Ван Хорн та інших мають велике теоретичне значення, але їхні методики розраховані в першу чергу на ринкові економічні умови західних країн і не враховують особливостей стану соціально-економічних відносин нашої країни.
Серед вітчизняних учених наукові розробки даного питання знайшли своє відображення в працях В.В. Ковальова, М.М. Крейніної, Г.В. Савицької, А.М. Поддєрьогіна, А.Д. Шеремета, І.О. Бланка, Л.А. Лахтіонової, В. Г. Артеменка, М. І. Баканова, М. В. Беллендира, П. С. Безруких, Б. І. Валуєва, П. П. Гарасименка та інших. Однак у цих роботах, не зменшуючи їх цінності , слід відзначити недостатнє вивчення їх теоретико-практичних основ аналізу цих понять.
Щоб знайти витоки виникнення поняття «платоспроможність» апелюємо до історії. Розвиток платоспроможності як поняття бере початок у XV – XVІ ст із виокремленням науки про фінанси в самостійну сферу знань. Спершу під платоспроможністю розуміли здатність фізичними особами сплачувати податки.
Термін «ліквідність» вперше згадується в німецькій літературі у ХХ ст. В перекладі з латинського liquidus дослівно означає проточний, рідкий, тобто ліквідність дає об’єкту характеристику легкості руху, переміщення [15].
Сьогодні, не зважаючи на численні дослідження в цій сфері, немає єдиного сформованого загальновизнаного підходу до визначення сутності ліквідності і платоспроможності і їх розмежування. Але варто погодитись з більшістю вчених з приводу того, що категорії ліквідності та платоспроможності близькі за змістом, але перша більш містка, бо ліквідність характеризується як спосіб підтримання платоспроможності [ 15].
Науковець Крейніна М. М. під платоспроможністю розуміє сукупність коштів, що є у власності підприємства, розмір яких є достатнім дня нормального функціонування виробничого процесу [35, с. 14].
Вчена Абрютина М.С. платоспроможність ототожнює із можливістю суб’єкта господарювання в будь-який момент погасити усі короткострокові зобов’язання. Основною метою платоспроможності, на думку цього автора, є необхідність підтримання достатнього її рівня та погашення короткотермінових кредитів [11, c.20].
Економіст Ковальов В.В., вважає, що платоспроможність - це сукупність грошових ресурсів та їхніх еквівалентів, що є достатніми для розрахунків за кредиторською заборгованістю, яка потребує негайного погашення [ 32, с. 217].
Тарасенко Н.В. розглядає ліквідність як можливість підприємства перетворювати свої активи на гроші без помітних втрат у міру настання їх термінів на швидкість здійснення цього перетворення [54, с.262].
Базілінська О.Я. вважає, ліквідність суб’єкта господарювання характеризує спроможність підприємством нагромадити грошові кошти не лише за рахунок реалізації активів, а й за рахунок залучення додаткових зовнішніх коштів, а платоспроможність розглядає як можливість безперебійної сплати боргів у відповідні терміни [14, с.85, 89].
Шеремет А. Д. переконаний, що платоспроможність підприємства визначається його здатністю покрити усі зобов’язання підприємства усіма наявними активами [ 61, с. 165].
Такі автори, як Ушакова Н.Н., Мазаракі А.А., Лігоненко Л.А. [41] визначають платоспроможність рівністю доходів і витрат підприємства, яка у свою чергу повинна забезпечувати можливості постійного або періодичного фінансування діяльності та виконання взятих зовнішніх зобов'язань
Гудзь О.Є вважає, що платоспроможність підприємства включає в себе також кредитоспроможність та ліквідність підприємства [23]. А ліквідність, в свою чергу, становить одну із необхідних умов забезпечення платоспроможності. Підтримують цей підхід також такі дослідники, як Іонін Є.Є., Вдовенко Л.О. [30,19]
Такі науковці, як Лахтіонова Л. А., Чумаченко М. Г.,Федорович Р.В та Серединська В.М. ототожнюють платоспроможність підприємства із наявністю грошових коштів , що є достатніми для розрахунків за поточними зобов’язаннями, які вимагають негайного погашення [ 38, с. 238], [17, с. 237], [ 58,с. 483]. Інші підходи щодо визначення сутності платоспроможності відображено в Додатку А.
Розглянувши трактування поняття «платоспроможність» подане різними авторами, можна сказати, що найбільш узагальнене визначення цього поняття, на нашу думку запропонували Шеремет А.Д та Абрютина М.С.
Отже, ми погоджуємось з думкою, що платоспроможність – це готовність підприємства постійно розраховуватися за своїми зобов’язаннями, строк сплати яких настав. Вважаємо за доцільне охарактеризувати платоспроможність, як здатність підприємства здійснювати постійну фінансово-господарську діяльність, що є найвищою метою функціонування будь-якого суб’єкта господарювання.
Головною перевагою підходу є відхилення думки щодо суворої прив’язки до грошових коштів, оскільки за згодою із контрагентами, підприємство може розрахуватися за своїми зобов’язаннями іншим товаром, тобто проводячи бартер.
Тарасенко стверджує, що ліквідність є більш містким поняттям порівняно із платоспроможністю, та розглядає її як спроможність своєчасно перетворювати активи на грошові кошти з метою виконання необхідних платежів. Саме це еквівалентне перетворення становить одну із необхідних умов забезпечення платоспроможності.
Отже, на думку вченого, ліквідність можна розглядати, як сукупність двох складових:
часу, необхідного для продажу активу
суми, одержаної від продажу активу.
При визначенні рівня ліквідності існує обернена залежність: чим коротший період, тим вищою є ліквідність даного активу [54, с.12].
Ліквідність підприємства, з одного боку, залежить від установлених вимог за платежами, з іншого – від можливості здійснити ці платежі. У вітчизняній літературі існує точка зору, за якої підприємство називають ліквідним тоді, коли воно у змозі виконати свої зобов'язання у відношенні до кредиторів, бюджету, страхових компаній, орендодавців, працівників, постачальників і т. ін., причому ці зобов’язання мають бути виконані у встановлені терміни. Якщо здатність до оплати у цей момент більша, ніж зобов'язання за оплатою, таке підприємство визначають як ліквідне [37; 16].
З вище зазначених понять «платоспроможність підприємства» можна виділити п’ять характерних складових, які зображені на рисунку 1.1.
Складові поняття «платоспроможність підприємства» - це змістовні складові, що включають необхідні та достатні умови, за яких підприємство може досягти платоспроможного стану, необхідність здійснення розрахунків за різними видами зобов’язань, обмеження за строком здійснення розрахунків і наявність зобов’язань перед чисельними кредиторами.
Рис.1.1. Основні складові поняття «платоспроможність»
Джерело: [29, с.41]
Таким чином, основні відмінності між ліквідністю підприємства та його платоспроможністю полягають у наступному:
ліквідність підприємства визначається розміром та складом поточних активів, а платоспроможність наявністю поточних активів у певній (грошовій, високоліквідній) формі;
ліквідність підприємства визначає співвідношення всіх поточних активів та їх груп з поточними зобов'язаннями, а платоспроможність – високоліквідних активів із найбільш терміновими зобов'язаннями;
платоспроможність більш динамічна, ніж ліквідність підприємства;
платоспроможність характеризує поточний стан підприємства, а ліквідність не тільки поточний, але й перспективний;
ліквідність підприємства визначається рухом фінансових потоків, а платоспроможність – рухом грошових потоків [20, с.13-14]
Якщо говорити більш коротко, на нашу думку, ліквідність відрізняється від платоспроможності, так як засоби обміну відрізняються від засобів платежу.
Багатоплановість змісту, різноманітність прояву та наслідків для підприємств явищ ліквідності та платоспроможності визначають необхідність розмежування їх видів і окремих характеристик, які слід враховувати в процесі їх оцінки та управління ними.
В економічній літературі розрізняють такі види ліквідності:
товарну, або товарно-економічну;
позикову, або ліквідність за позиками;
майбутню, або перспективну;
очікувану, або антиципировану [56, 62].
Графічно наведені види ліквідності можна побачити на рисунку 1.3.
Такий поділ обумовлено, з одного боку, джерелом забезпечення ліквідності (активами або пасивами), а з другого – періодом оцінки ліквідності у часі (на поточну або звітну дату і на перспективу).
Під товарною (товарно-економічною) ліквідністю розуміють ліквідність підприємства, засновану на здатності товарів і благ, які є його виробничими потребами з різним ступенем інтенсивності, до обміну. Вона залежить від:
технічних і страхових якостей товарів;
періоду часу, необхідного для пошуку покупця та кінцевої реалізації товару;
комерційних витрат на проведення операцій з покупцем;
кон’юнктури ринку.
Цей вид ліквідності забезпечується відповідною величиною та складом активів підприємства на дату оцінки.
За
джерелами забезпечення
За
рахунок збільшення позик
За
рахунок активів та надходжень
