2. Анализ платежеспособности

Платежеспособность предприятия – способность предприятия отвечать по своим срочным обязательствам.

Платежеспособность оценивают с помощью следующих коэффициентов:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К₁) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает какая часть краткосрочных заемных средств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств (формула 1).

2. Коэффициент промежуточного покрытия (К₂) показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятия может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. Характеризует платежные возможности при условии своевременного расчета с дебиторами, т.е. характеризует платежеспособность на период продолжительности одного оборота дебиторской задолженности (формула 2).

3. Коэффициент текущей ликвидности (К₃) дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств, приходится на один рубль краткосрочной задолженности. Характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств, т.е. платежные возможности не только при условии своевременности расчетов с дебиторами, но и продажи материальных оборотных средств (формула 3).

К₁ = (ДС + КФВ), (1)

(КЗ +К)

К₁^{норматив} > 0,15

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КЗ – кредиторская задолженность;

К – краткосрочные кредиты и займы.

К₂ = (ДС + КФВ + ДЗ(<12)) (2)

(КЗ + К)

К₂^{норматив} > 0,5

где ДЗ(<12) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев;

К₃ = (ДС + КФВ + ДЗ(<12) + НДС +ДЗ(>12) + МОбС) (3)

(КЗ + К)

К₃^{норматив}> 1

где МОбС – материальные оборотные средства.

Таблица 3 – Расчет показателей ликвидности

Показатели	На начало 2006 года	На начало 2007 года	На начало 2008 года	На начало 2009 года	На начало 2010 года	На 01.10.2010 г.	Нормативное значение
1. Денежные средства и приравненные к ним, тыс.руб.	9500	2467	4291	3614	69351	71857
2. Средства в расчетах, тыс.руб.	7876	14705	29425	40006	56669	65508
3. Запасы, тыс. руб.	578	85704	179376	203474	239367	235805
4. Налог на добавленную стоимость, тыс.руб.	12	3	1371	1191	853	842
5. Материальные оборотные средства, тыс.руб. (п.3+п.4)	590	85707	180747	204665	240220	236647
6. Прочие оборотные активы, тыс.руб.	0	0	0	0	0	0
7. Оборотные средства всего, тыс.руб. (п.1+п.2+п.5+п.6)	17966	102879	214463	248285	366240	374012
8. Краткосрочные кредиты и займы, тыс.руб.	0	89904	112083	2084	7617	7675
9. Кредиторская задолженность, тыс.руб.	1486	5108	8502	61765	41722	40865
10. Срочные обязательства всего, тыс.руб. (п.8+п.9)	1486	95012	120585	63849	49339	48540
11. Коэффициент абсолютной ликвидности (п.1/п.10)	6,393001	0,025965	0,035585	0,056602	1,405602	1,480367	>0,2
12. Коэффициент покрытия ((п.1+п.2)/п.10)	11,693136	0,180735	0,279604	0,683174	2,554166	2,829934	>0,7
13. Коэффициент текущей ликвидности (п.7/п.10)	12,090175	1,0828001	1,7785214	3,888628	7,422931	7,705233	>=2

За исследуемый период оборотные средства предприятия выросли в 20,8 раза, а его срочные обязательства - в 32,66 раза. Срочные обязательства предприятия практически на протяжении всего исследуемого периода были представлены кредиторской задолженностью и краткосрочными кредитами и займами.

По состоянию на 01.10.2010 г. оборотные средства в 7,7 раза превышают срочные обязательства.

Расчет коэффициентов ликвидности в таблице 3 показал, что значение коэффициентов имеет скачкообразный характер в связи с неравномерным изменением срочных обязательств предприятия. По состоянию на 01.10.2010 г. все расчетные коэффициенты ликвидности выше нормативных значений.

Показатель абсолютной ликвидности по состоянию на 01.10.2010 г. показывает, что за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, как наиболее ликвидных средств, предприятие сможет покрыть почти в 1,5 раза свои срочные обязательства.

Коэффициент промежуточного покрытия средств по состоянию на 01.10.2010 г. показавает, что при условии быстрой возвратности дебиторской задолженности, предприятие сможет покрыть в 2,8 раза больше размера своих срочных обязательств.

Коэффициент текущей платежеспособности по состоянию на 01.10.2010 г. показывает, что при условии быстрой реализации всех оборотных средств, включая запасы, предприятие сможет в 7,7 раза покрыть свои срочные обязательства. Этот показатель принят в качестве официального критерия платежеспособности предприятия, и его значение показывает высокую платежеспособность предприятия.

Также необходимо отметить, что на протяжении всего исследуемого периода наблюдается снижение уровня платежеспособности предприятия.

Таким образом, расчетные коэффициенты ликвидности показывают, что предприятие на протяжении всего исследуемого периода было платежеспособным. Однако, по состоянию на 01.10.2010 г. его можно признать условно платежеспособным в связи со значительным размером мало ликвидных активов в составе оборотных средств, а именно размером доходов будущих периодов в составе запасов – почти 89%.