2.3 Реквизиты ценной бумаги

Реквизиты ценной бумаги устанавливаются законом. Условно рек­визиты можно разделить на две группы: на экономические реквизиты, которые отражают экономическое содержание ценной бумаги, и не­экономические, или технические, реквизиты, которые хотя и не отра­жают экономического содержания, но абсолютно необходимы для ее кругооборота и в этом смысле являются реквизитами обращения.

Главная особенность реквизитов ценной бумаги состоит в том, что отсутствие какого-либо из обязательных реквизитов ценной бумаги лишает ее статуса ценной бу­маги, так как в этом случае нарушается либо ее экономическое содер­жание, либо возможность ее кругооборота.

К техническим реквизитам относятся: порядковые номера, адреса, подписи, печати, наименование организаций, обслуживающих реализа­цию прав владельцев ценной бумаги, и т.п.

К экономическим реквизитам относятся:

• форма существования - это то, в виде чего существует ценная бу­мага в жизни, это ее «физический» вид. Может быть документарной (бумажной) и бездокументарной.

• срок существования - это пе­риод, в течение которого она существует или совершает свой круго­оборот;

• принадлежность - это порядок фиксации права собственности вла­дельца ценной бумаги, то есть именная или предъявительская ценная бумага;

• обязанное лицо – согласно законодательству РФ, по всем видам ценных бумаг могут быть обязанными только юридические лица, за исключением векселя. Главное обязанное лицо по ценной бумаге – это тот, кто ее выпустил, или эмитент;

• номинал – это сумма денег, которая закрепляется за ценной бумагой на стадии ее выпуска и которая представляет собой денежную оценку действительного капитала в момент его обмена на титул либо на стадии выпуска, либо на стадии гашения;

• предоставляемые права. В общей форме ценная бумага дает ее владельцу два вида прав: право на возврат ее номинала и (или) право на получение дохода с этого номинала, а также право на обращение, то есть на передачу ценной бумаги другому владельцу.

2.3 Эмиссия ценных бумаг, процедура эмиссии

Эмиссия ценных бумаг - это установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Процедура эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы:

• принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг;

• регистрация выпуска ценных бумаг;

• изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы вы­ пуска);

• размещение ценных бумаг;

• регистрацию отчёта об итогах выпуска ценных бумаг.

Первичное размещение ценных бумаг или первичный рынок ценных бумаг – это продажа эмитированных ценных бумаг их первым держателям, осуществляемая по единой цене. Цель эмитента при выпуске ценных бумаг - это привлечение ка­питала.

Выпуск акций осуществляется при учреждении АО. При этом уставной ка­питал - это сумма паев или произведение числа акций на цену акций. При учреж­дении АО уставной капитал распределяется полностью между учредителями. Второй выпуск акций возможен при увеличении уставного капитала.

Вторичное обращение ценных бумаг - это переход ценных бумаг от одно­го инвестора к другому. Вторичный рынок ценных бумаг представляет собой последующую за пер­вичным размещением торговлю ценными бумагами, осуществляемую по курсовой стоимости. Если первичное размещение связано с "неорганизованным" внебир­жевым рынком, то вторичный рынок подразумевает существование как внебир­жевого, так и организованного (биржевого) рынка.

Основные различия между внебиржевым рынком и фондовой биржей:

• на внебиржевом рынке отсутствует единый финансовый центр, и нет чётко выраженных границ, сделки заключаются разбросанными по всей территории инвестиционно-финансовыми и финансовыми посредниками посредством телефон­ной и компьютерной сети;

• внебиржевой рынок в отличие от биржевого не устанавливает жесткого набора требований к торгующим и объектам торговли, не вводит единых правил заключения сделок;

• определение стоимости ценных бумаг на внебиржевом рынке происходит в результате переговоров продавца с покупателем один на один, а на фондовом рынке курсовая стоимость ценных бумаг формируется широким кругом продав­цов и покупателей.

Важным элементом биржевой фондовой торговли является механизм до­пуска ценных бумаг на фондовую биржу - листинг. Многие компании, выпус­тившие на финансовый рынок свои ценные бумаги, стремятся включить их в рее­стры фондовых ценностей (котировочные списки) бирж. Это стремление компа­ний диктуется преимуществами, которые предоставляет торговля списочными ценными бумагами.

Во-первых, регистрация ценных бумаг предполагает определённый набор требований, предъявляемых к эмитенту со стороны биржи, что в конечном счёте создаёт престиж и обращает внимание широкого круга инвесторов.

Во-вторых, регулярность биржевой отчётности на страницах деловой прессы позволяет лучше информировать владельцев ценных бумаг о тенденциях стоимости и доходности и привлекает новых покупателей. Это ведёт к установле­нию ликвидности рынка списочных ценных бумаг.

Курс акций и производных ценных бумаг выражается в рублях и копейках. Курс облигаций и государственных долговых облигаций выражается в процентах к их номинальной стоимости.