3. Простые и двойные аукционные рынки.

Простой аукцион функционирует в тех случаях, когда имеется много покупателей, предъявляющих высокий спрос, а также монопольное положение продавцов. Разновидностью простого аукциона является голландский аукцион, при котором осуществляется предварительное накопление заявок покупателей. Затем они заочно анализируются эмитентом или посредником и устанавливается единая официальная цена.

Двойные аукционные рынки отличаются от простых тем, что в торговле участвуют как большое количество покупателей, так и продавцов. Они существуют в двух формах:

- онкольные рынки – используются в тех случаях, когда концентрация спроса и предложения на рынке ценных бумаг не достигла того уровня, при котором возможна ликвидность бумаг

- непрерывные аукционные рынки – на них заявки на куплю-продажу ценных бумаг исполняются немедленно после их поступления. Если же заявку невозможно удовлетворить, то лицо, подавшее ее, либо изменяет ценовые условия, либо регистрирует заявку как неисполненную и ожидает ее исполнения.

4. Дилерские рынки – существуют вне стен фондовой биржи

5. Стихийные и организованные рынки.

Тема 2. Сущность и виды ценных бумаг

2.1 Понятие и особенности ценных бумаг

2.2 Классификация ценных бумаг

2.3 Реквизиты ценной бумаги

[2.3 Эмиссия ценных бумаг, процедура эмиссии

2.4 Этапы выпуска ценных бумаг]

2.1 Понятие и особенности ценных бумаг

Ценные бумаги являются денежными документами, удостоверяющими имущественное право или отноше­ние займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ. Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах. Ценные бумаги представляют собой право на получение потока платежей или некоторых последовательных платежей в будущем.

Ценные бумаги - свидетельство собственности на капитал, право распоря­жения которым передано на временной или постоянной основе другим лицам, на право участия в прибыли, производимой данным капиталом. Это документ, со­держащий какое-либо имущественное право, реализация которого возможна при его предъявлении.

Особенности ценных бумаг:

- необходимость их предъявления для осуществления удос­товеренных ими прав.

- по ценным бумагам не может иметь места частичная передача прав - они переходят исключительно в совокупности.

В соответствии с законодательством ценными бумагами в России при­знаются:

• акции,

• облигации,

• государственные долговые обязательства,

• производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, которые удостоверяют право владельца на покупку-продажу указанных выше ценных бумаг.

Помимо вышеназванных к ценным бумагам в России относятся:

• депозитные и сберегательные сертификаты,

• векселя,

• приватизационные чеки.

К ценным бумагам следует относить фьючерсные контракты, варранты, форварды.

Ценными бумагами в России не являются:

• все документы, которые подтверждают получение банковского кредита;

• внесение сумм в депозиты банков, кроме депозитных сертификатов;

• долговые расписки,

• завещания,

• лотерейные билеты,

• страховые полисы.

Субъектами прав, удостоверенных ценной бумагой, могут быть ее предъявитель, названное в ней лицо, а также названное лицо, которое само может осуществлять эти права или приказом назначить другое лицо. На этом основании находятся в обращении ценные бумаги на предъявителя, именные и ордерные ценные бумаги. Передача прав по ценной бумаге на предъявителя происходит простым вручением ее новому владельцу. По именной ценной бумаге переход права собственности осуществляется в порядке, установленном для уступки тре­бований, а по ордерной ценной бумаге права передаются путем совер­шения на ней передаточной надписи — индоссамента.

Эмиссии ценных бумаг предшествует законодательно установлен­ный порядок принятия решения о выпуске акций и облигаций, подго­товки и регистрации проспекта эмиссии. В результате данных опера­ций выпуску ценных бумаг присваивается государственный регистра­ционный номер.

Законодательно определены правила выпуска ценных бумаг, ко­торые представлены в виде стандартов эмиссии. Эти правила регули­руют процедуру эмиссии акций при учреждении акционерных об­ществ, а также выпуск дополнительных акций и облигаций. Стандар­ты эмиссии ценных бумаг, регламентируя процедуру их выпуска, ус­танавливают правила размещения акций путем распределения среди учредителей акционерного общества при его создании, путем подпис­ки или конвертации. Размещение облигаций может проходить путем подписки или, так же как и акций, путем конвертации.