1.3 Функции рынка ценных бумаг

Основной функцией рынка ценных бумаг является привлечение временно свободных денежных ресурсов и направление их на развитие пер­спективных отраслей экономики.

Кроме основной функции по аккумулированию денежных ресурсов, рынок ценных бумаг (фондовый рынок) выполняет и другие задачи:

1. Обслуживание государственного долга. Эта функция является одной из важнейших задач национального фондового рынка. Уровень доходности, сложившийся на рынке государственных ценных бумаг, является точкой отсчета, относительно которой оценива­ется целесообразность совершения операций с другими финансовыми инструментами. Основная особенность рынка государственных долго­вых обязательств состоит в том, что обращающиеся на нем ценные бумаги имеют наиболее высокую степень надежности (к сожалению, к российскому фондовому рынку это не относится). Другие финансо­вые инструменты, обращающиеся на национальных фондовых рын­ках, имеют меньшую надежность, а значит, операции с ними должны иметь большую доходность по сравнению с доходностью операций на рынке государственных ценных бумаг.

2. Регулирование финансовых потоков. Рынок государственных цен­ных бумаг позволяет регулировать финансовые потоки. Выкупая (или предлагая к продаже на выгодных условиях) государ­ственные ценные бумаги, государственные институты имеют возмож­ность освобождать (или связывать) дополнительные инвестиционные ресурсы. Тем самым создаются предпосылки для увеличения занятос­ти (или снижения инфляционного давления денежной массы). Фон­довый рынок, обслуживая рынок государственных займов, предоставляет государству мощный инструмент для перераспределе­ния временно свободных денеж­ных ресурсов.

3. Перераспределение права собственности. Эта задача решается покупкой долевых ценных бумаг (акций), удостоверяющих право их владельца на учас­тие в управлении акционерным обществом.

4. Спекулятивные операции. Эти операции являются побочным ре­зультатом функционирования рынка ценных бумаг. Без возможности совершения этих операций фондовый рынок функционировать не может. Наличие ликвидного вторичного рынка, на котором реализу­ются интересы его участников по покупке и продаже ценных бумаг, позволяет инвесторам в случае необходимости продать ценные бумаги и получить деньги. Такая возможность увеличивает доверие инвесто­ров к фондовому рынку, без чего они вряд ли стали бы вкладывать деньги в ценные бумаги.

1.4 Виды рынков ценных бумаг

В экономической литературе фондовый рынок принято структурировав по нескольким признакам.

Во-первых, в классическом понимании РЦБ образуют:

• долевые ценные бумаги, подтверждающие участие их владельца в капитале АО и дающие им право на часть прибыли АО;

• долговые ценные бумаги, подтверждающие факт ссуды денежных средств и дающие право на участие в прибыли заемщика особо оговоренным способом.

Во-вторых, классификация рынка ценных бумаг проводится путем выделения двух основных сил, выступающих на стороне предложения ценных бумаг: госу­дарство в лице Правительства или местных органов власти; частного бизнеса (прежде всего АО).

В-третьих, рынок ценных бумаг принято разделять на:

• первичный рынок, который охватывает продажи ценных бумаг их первым владельцам;

• вторичный рынок, на котором обращаются ценные бумаги, прошедшие первичный рынок.

Рынок ценных бумаг - это довольно значительная часть рынка капиталов. Его функцией является перемещение капитала в отрасли с наибольшей нормой прибыли, а также выполнение посреднической роли при его аккумуляции и эф­фективном помещении в государственном, региональном, муниципальном и част­ном секторах экономики. Рынок ценных бумаг обеспечивает движение средств от владельцев к пользователям и способствует перераспределению полученной при­были.

Без рынка ценных бумаг невозможно существование и деятельность АО. Необходимость торговли ценными бумагами, выпускаемыми компаниями для финансирования своей деятельности, обусловило появление рынка ценных бумаг.

Новые выпуски ценных бумаг размещаются на первичном рынке ценных бумаг путем прямого обращения эмитента к инвесторам или через посредников. Сделки купли-продажи ранее выпущенных ценных бумаг (т.е. их движение от прежних владельцев к новым) совершаются на вторичном рынке ценных бумаг, состоящем из биржевого и внебиржевого рынков.