Равновесие на денежном рынке
Равновесие на денежном рынке предполагает равенство количества предлагаемых денежных средств количеству денег, которое желают иметь у себя население и предприятия.
Рис. 5. Равновесие на денежном рынке.
Можно показать на графике, как восстанавливается равновесие в результате изменения процентной ставки или изменения предложения денег. В итоге становится очевидной тесная взаимосвязь денежного и товарных рынков – события, происходящие на денежном рынке, трансформируются в перемены на товарном рынке и снова – на денежном. Следовательно, проводя целенаправленную монетарную политику и изменяя предложение денег, правительство в состоянии воздействовать и на денежный, и на товарные рынки.
Следует отметить, что важной особенностью классической макроэкономической модели (как было отмечено ранее) является принцип нейтральности денег. Он предполагает отсутствие какого-либо воздействия денежной массы на реальное производство: деньги нужны рыночным агентам лишь для обслуживания товарного обращения. На этом основании классиками была сформулирована концепция классической дихотомии – системы функционирования двух параллельных рынков: реального и денежного, равновесие между которыми поддерживается через автоматические стабилизаторы.
Кейнсианская модель позволяет поставить задачу об условиях, при которых равновесие устанавливается на обоих рынках и о характере их взаимодействия.
Выводы к теме:
Кредитная система представляет собой совокупность взаимодействующих и взаимосвязанных кредитно-финансовых учреждений, создающих и предоставляющих денежные средства. В разных странах кредитная система имеет разную структуру, однако имеет и общие черты. Так, в любой стране она состоит из Центрального банка (ЦБ), коммерческих банков, специализированных банковских учреждений (инвестиционных, внешнеторговых, ипотечных и др.), а также различных кредитно-финансовых учреждений небанковского типа: страховых, финансовых компаний, пенсионных фондов, сберегательных касс.
Функции Центральных банков таковы: они осуществляют руководство всей кредитной системой страны, хранят ее золотовалютные резервы, ведут финансовые операции правительства, хранят временно свободные средства и обязательные резервы коммерческих и других банков, предоставляют им в случае необходимости кредиты, обладают монопольным правом эмиссии банкнот. Основные функции коммерческих банков – привлечение вкладов (депозитов) и предоставление кредитов, посредничество в платежах и др.
Банковские ресурсы включают: собственные капиталы, складывающиеся из акционерного первоначального капитала, резервов и накопленной прибыли, и вклады (депозиты), принимаемые банками у клиентов. Банковская прибыль (маржа – margin) складывается из разницы между полученными процентами по ссудам и выплачиваемыми процентами по вкладам. Кроме того, в банковскую прибыль входят доходы на собственный капитал банка, помещенный в ссуды и инвестиции. Чистая прибыль равна разнице между валовой прибылью и расходами по ведению банковских операций.
Деньги – это определенная материальная субстанция, принимаемая людьми в качестве оплаты за товары и услуги и для погашения долгов. Они являются декретированными деньгами, т.е. назначенными правительством в качестве законного средства платежа. Они основаны на доверии. В периоды инфляции доверие к ним падает, начинает развиваться натуральный обмен.
Совокупность всех имеющихся в обращении денег составляет денежную массу, или предложение денег. Количество наличных денег в стране контролируется государством (монетарная или денежная политика). На практике эту функцию осуществляет Центральный банк. Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты – по критерию убывания степени ликвидности.
Наиболее характерная черта денег – это высокая ликвидность, т.е. способность быстро и с наименьшими издержками обмениваться на любые другие виды активов. Спрос на деньги (спрос на ликвидность) – это потребность в определенном запасе денег. Он определяется двумя основными функциями денег – быть средством обращения и средством сохранения богатства. Трансакционныйспрос –здесь деньги выполняют функцию средства обмена: обслуживают куплю-продажу товаров, выплату заработной платы, оплату материалов, электроэнергии и т.д. Ldtизменяется пропорционально номинальному ВНП. Спрос на деньги со стороны активов, или спекулятивный спрос, объясняется следующим. Преимуществом денег является их ликвидность. Однако в таком случае они не приносят дохода. Поэтому люди склонны держать свои активы не только в наличных деньгах, но и в акциях, облигациях. При этом приходится решать, сколько финансовых активов и в какой форме держать. Решение зависит от ставки процента: чем она выше, тем привлекательнее ценные бумаги, тогда количество активов в форме наличных денег будет небольшим. И наоборот. Общий спрос на деньги равен сумме трансакционного спроса и спроса на деньги со стороны активов.
Предложение денег в экономике осуществляет государство через Центральный банк, поэтому предложение денег – это количество денег, предлагаемое ЦБ страны на денежном рынке. Если ЦБ предпочитает сохранять определенное количество денег в обращении, не заботясь о ставке процента, то кривая предложения денег (Ms) будет иметь вид вертикальной прямой линии. Если же он ставит целью сохранение определенной ставки процента на денежном рынке, не заботясь о количестве денег в обращении, то Ms , будет представлена горизонтальной прямой. Большинство экономистов считает необходимым управлять денежным предложением, т.е. обеспечивать количество денег в обращении, необходимое для деловой активности, чтобы способствовать полной занятости, стабилизации цен и нормальному темпу экономического роста.
Современная банковская система – это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов для выдачи наличных денег, а остальные используют для выдачи ссуд. В результате банки и сами могут производить деньги. Коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет или сократится денежная масса в результате увеличения или сокращения вкладов в денежно-кредитную систему на одну единицу, называют банковским мультипликатором.Он является величиной, обратной изъятию денег в резервы (rr), которое происходит на каждой ступени процесса кредитования.
Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) включает в себя наличность вне банковский системы (С) плюс резервы коммерческих банков, хранящиеся в ЦБ. Денежный мультипликатор (m) рассчитывается путем деления величины предложения денег на денежную базу.
Денежный мультипликатор показывает, как изменится предложение денег при увеличении денежной базы на единицу. Увеличение коэффициента депонирования (cr) и нормы обязательных резервов (rr) уменьшают денежный мультипликатор.