54 Финансовая релизуемость производственной программы. Критерий реализуемости. Способы преодоления локальных дефицитов денежного потока.

Критерий финансовой реализуемости производственной программы – отсутствие отрицательных значений денежных средств на всем протяжении реализации производственной программы

Реализуемая программа Нереализуемая программа

Пути устранения локальных дефицитов денежных средств:

1. Увеличение поступлений в текущий и предыдущий временные периоды

2. Сокращение платежей в текущий и предыдущий временные периоды

3. Перенос части поступлений с более поздних на более ранние сроки

4. Перенос части платежей с более ранних на более поздние сроки

5. Внешние заимствования

55 и 56 Общие методы финансового оздоровления неплатежеспособных организаций. Основные направления реструктурирования неплатежеспособности организаций. Реструктуризация собственности (акционерного капитала).

ОБЩИЕ МЕТОДЫ ФИН ОЗДОРАВЛЕНИЯ.

ФО - совокупность эк-их методов и процедур, применяемых в отношении неплатежеспособной организации в целях:

- восстановления ее текущей платежеспособности

- урегулирование раннее накопленных долгов

Типы методов ФО:

1) добровольные несудебные процедуры:

санация - предоставление должнику фин рес-ов, необходимых для урегулирования его долгов

реструктуризация – бизнеса неплатежеспособной орг-ии по инициативе ее акционеров

2) принудительные судебные процедуры:

реструктуризация в ходе суд процедуры фин оздоровления

реструктуризация в ходе внешнего упр-ия

ликвидация неплатежеспособной орг-ии, признание банкротом

Добровольные процедуры осуществляются по инициативе собственника, а судебные – вне зависимости от его воли по решению суда

Цели Реструктуризации:

- восстановление текущей платежеспособности

- повышение фин устойчивости

- улучшение инвестиционной привлекательности

Комплексное реструктурирование:

1. Рестр-ция соб-ти или стр-ры акционерного капитала компании

2. Р-ия бизнеса компании

3. Р-ия имущественного комплекса

4. Р-ия системы управления

5. Р-ия задолженности

1) Создание эффективной структуры акционерного капитала

если >50% принадлежит 1 участнику или общей группе[общие эк-ие интересы]

никто не владеет контрольным, 1 владеет блокирующим, имея собственные интересы

Методы: - дополнительная эмиссия акций

- консолидация ранее вып акций на самой компании с последующей продажей консолидированного пакета стратегическому инвестору.

- конвертация различных видов ц/б в акции

57. Основные направления реструктурирования неплатежеспособности организаций. Реструктуризация бизнеса.

2) Сформировать эффективную структуру бизнеса компании

Этапы: - разделение бизнесов (имеющие рыночные перспективы от неимеющих)

- опр-ие среди имеющихся перспективных(профильных)

- из имеющих перспективу – те, к-ые неис-ся с точки зрения стратегического развития

- распродажа неэффективного бизнеса

Сущ. Методы прояв-я реструктуризации:

1. выделение самостоятельности бизнес-единицы

2. создание центров финансовой ответственности

Материнская управляющая компания



М У К

К

П

Непр-

ые

акций

Б1

Б2

.

...

Бn

Б1

Б2

…

Бn

Сумма профильных

Сумма непр-х

КП акций стр. инв-ру

Задачи: 1. вывести бизнес орг-ии на внешний рынок

2. увеличить объем продаж

3. отделить неплатежеспособные от платежеспособных

4. создать условия для привлечения инвестиций

Центры фин ответственности создаются на базе имеющихся стр-ых подразделений орг-ии без выделения из нее самостоятельной бизнес-единицы

Задачи: - повысить мотивацию подразделений к увеличению выручки и снижению затрат

- повысить ответственность подразделений за результаты деятельности

- увеличить объем продаж и приток ден ср-в

- принести рыночные условия хозяйствования на уровень подразделения

Типы подразделений:

- бюджетные(фин-ся по смете): плановые отделы, снабжения, маркетинга

- производственные (имеют свою конечную продукцию, оплачиваемую по внутризаводским ценам)

С хема движения ден ср-в