Самостоятельная работа № 3 Оптимизация портфеля акций

Цель работы - освоение методики оптимизации портфеля акций по максимальной доходности с учетом риска.

Выполнение контрольной работы предусматривает решение следующих задач:

• формирование по заданным исходным данным инвестиционного портфеля из различных ценных бумаг;

• оценка текущей рыночной стоимости и доходности инвестиционного портфеля через расчетный период времени;

• проведение анализа и корректировки структуры портфеля.

Самостоятельная работа № 4 Формирование и управление портфелем ценных бумаг

1. Цель и задачи

Цель работы - освоение методики получения прибыли путем инвестирования денежных средств в раз­личные финансовые инструменты и расчета текущей рыночной стоимости и доходности портфеля ценных бумаг.

Выполнение работы предусматривает решение следующих задач:

• формирование по заданным исходным данным инвестиционного портфеля ценных бумаг;

• оценка текущей рыночной стоимости и доходности инвестиционного портфеля через расчетный период времени;

• проведение анализа и корректировки структуры портфеля.

2. Порядок выполнения контрольной работы

2.1. Получение индивидуального задания

Исходные данные по каждому варианту (набор финансовых инструментов и их соотношение, сумма средств, выде­ленных на формирование портфеля) приведены приложении 1. Дата (Т1) и (Т2) задаются непосредственно при выполнении контрольной работы.

При расчетах доходности ценных бумаг необходимо руководствоваться следующим:

• комиссионный сбор биржи и оплата услуг регистраторов за перерегистрацию ценных бумаг не учитывается;

• за расчетный период дивиденд по акциям не объявлялся и не выплачивался;

• курс принимается по средневзвешенной цене по итогам торгов на ММВБ в этот день (http://www.finmarket.ru/ - база данных по курсам ценных бумаг);

- включение акции в портфель основан на прогнозе будущей стоимости акций методами технического и фундаментального анализа.

2. Формирование инвестиционного портфеля на дату т1

Формирование портфеля на дату Т1 осуществляется в следующей последовательности:

1. Оценивается тип инвестиционного портфеля (портфель роста, портфель дохода, сбалансированный портфель) и тип инвестора по соответствующему варианту исходных данных.

2. На основе исходных данных определяется величина денежных средств и структура активов (гр.1 - 6 табл. 2)

3. По каждой ценной бумаге анализируется динамика курса на основе данных ММВБ.

4. Заполняется таблица 1 на основе следующим образом. По рекомендациям аналитиков управляющих компаний находится целевая цена данных акций. Если потенциал роста акции большой, то данные акции включаются в портфель и заполняются гр. 1 - 6 табл.2. Ваше решение должно подтверждаться методами технического анализа.

2.3. Определение доходности, анализ и корректировка структуры портфеля на дату т2

2.3.1. Определяется текущая стоимость пакета на основе курса акций на дату Т2 путем заполне­ния графы 8 (табл.2) по формуле:.

Гр.8 = Гр.4 х Гр.7

Для векселей и депозитных сертификатов банков формула следующая:

Гр.8 = Гр.5 х [ ]

2.3.2. Прибыль по каждой ценной бумаги с учетом налогообложения определяется путем заполнения графы 9 (табл.2) по формуле:

Гр.9 = (Гр.8 – Гр.5) х [ ]

2.3.3. Текущая доходность по каждой ценной бумаги с учетом налогообложения определяется путем заполнения графы 10 (табл.2) по формуле:

Гр.10 =

Полученная величина сравнивается со ставкой рефинансирования Центрального Банка РФ, уровнем инфляции, с процентной ставкой Сбербанка РФ по депозитам.

Проводится анализ доходности по каждой ценной бумаги и принимается по каждой строке таблицы 2 решение: «покупать», «держать»; «продать и купить какую-то ценную бумагу ……»; Принятое решение инвестора по каждому финансовому документу вписывается в графу 11 (табл.2).

2.3.4. Таблица 3 заполняется следующим образом.

Гр.2 (табл.3) равна Гр.2 (табл.2)

Гр.3 (табл.3) равна Гр.8 (табл.2)

Гр.4 (табл.3) =

Гр.5 (табл.3) = Гр.4 /100

Гр.6 (табл.3) равна Гр.10 (табл.2)

Гр.7 (табл.3) = Гр.5 х Гр. 6

Определяется доходность в целом по портфелю суммированием всех строк 7 таблицы 3.

Определяется реальная доходность портфеля как разность между значением доходности в целом по портфелю и величиной инфляции за данный период.