Минобрнауки россии

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

"Ижевский государственный технический университет ИМени М.Т.калашникова"

(ИжГту им.Калашникова)

РАБОЧАЯ ТЕТРАДЬ

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ»

по направлению 080100.68 «Экономика»

магистерская программа 080100.68-20 «Финансы»

Составитель

к.э.н., доцент

Севрюгин Юрий Витальевич

8-912-853-12-55

rkb3304@yandex.ru

Ижевск – 2016

Инвестиционный портфель ценных бумаг — совокупность ценных бумаг, принадлежащих инвестору, выступающая как целостный объект управления и сформированная в оптималь­ном (с точки зрения инвестора) соотношении по надежности, доходности и ликвидности.

Рис.1 Классификация инвестиционного портфеля в зависимости от источника дохода

Характеристика инвестиционных портфелей по источнику дохода

Источник дохода инвестора	Тип портфеля	Тип инвестора	Ценные бумаги	Инвестиционные харак­теристики портфеля
Получение дивиденда и процента	Портфель дохода	Консерватив­ный	Государственные облигации, акции и облигации крупнейших эмитентов. Рыночная стоимость растет медленно.	Высоконадежный, но низкодоходный
Быстрое приращение капитала, спе­куляции на биржах	Портфель роста	Агрессивный	Акции некрупных эмитентов и венчур­ных компаний, быстрорастущие в 'цене. Дивиденды не выплачиваются.	Высокодоходный, но рискованный
Получение процента и прирост капи­тала	Комбинированный (сбалансирован­ный) портфель	Умеренно-агрессивный	Часть ЦБ с высокими процентными доходами, другая часть ЦБ - быстро растет в цене.	Диверсифицированный
Обеспечение частных целей	Специализированный портфель	-	ЦБ объединены по общим критериям: типу, региону, отрасли	Диверсифицированный

Голубые фишки России

это акции наиболее крупных, высокодоходных и ликвидных компаний

Название «blue-chip» возникло по аналогии с самыми дорогими фишками казино (при игре в покер голубые фишки имеют наибольшую стоимость).

Самостоятельная работа № 1

Количественная оценка риска инвестиций в акции по модели Марковица

Порядок выполнения

1. Формирование базы исходных данных по рыночной стоимости акций за период Т и с периодом ∆t путем заполнения таблицы 1. Рекомендации: величина n не менее 10, величина ∆t 1-7-14 дней, период Т не менее 1 мес.

Таблица 1. Рыночная цена акций А и Б

n	Дата	Акция А, (Ха)	Акция Б, (Хб)
1
2
…

2. Расчет статистических показателей и сравнительная количественная оценка риска инвестиций в акции осуществляется в таблице 2. При этом стандартное отклонение и коэффициент вариации определяют величину риска. Считаем, что рыночная стоимость финансовых инструментов является случайной величиной и подчиняется нормальному закону распределения.

Таблица 2. Сравнительная количественная оценка риска инвестиций в акции

Статистический показатель	Обозначение	Формула расчета	Ед.	Акция А	Акция Б
Среднеарифметическое значение	М (Moda)	М =	Руб или Дол
Дисперсия	D (	D =	-
Среднеквадратическое отклонение стоимости	(греч. буква сигма)	=	Руб или Дол
Прогнозируемый диапазон изменения стоимости с вероятностью 68%	М 1	М 1	Руб или Дол
Коэффициент вариации	C V	CV= х 100%	%
Краткий вывод о величине риска * * - вариацию биржевые брокеры заменяют терминами «волотильность» или «изменчивость во времени». Чем она больше, тем выше риск.	-	-	-	Больше / меньше?	Больше / меньше?

Полный вывод о величине риска:

С вероятностью 68 % можно утверждать, что рыночная стоимость акции А (…………………..) за период Т находилась в диапазоне …………………… (Ма 1 ), а акции Б (…………………..) - в диапазоне ……… (Мб 1 ).

По величине коэффициента вариации можно сделать вывод о том, что волотильность - изменчивость во времени - рыночной стоимости акции …. (…………………..) выше, чем акции ……. (…………………..). Следовательно, и риск инвестиций в акции ….. (…………………..) больше.