Сутність, мета та функції інвестиційного менеджменту

1.1. Економічна сутність інвестицій

Найчастіше поняття "інвестиції" ототожнюють з поняттям "капітальні вкладення"(вкладення капіталу у відтворення основних засобів) але інвестиції можуть здійснюватися й у приріст обігових активів, в різноманітні фінансові інструменти, в окремі види нематеріальних активів. Отже, капітальні вкладення

єоднією із форм інвестицій, але не як їх вичерпне визначення.

Вмакроекономіці інвестиції є частиною сукупних витрат, що складаються з витрат на нові засоби виробництва, інвестицій в житло, і приросту товарних запасів. Тобто, інвестиції – це частина ВВП, що не спожита в поточному періоді, і

забезпечує приріст капіталу в економіці.

В теорії виробництва, і в цілому в мікроекономіці, інвестиції – це процес

створення нового капіталу (засоби виробництва, людський капітал). У фінансовій теорії під інвестиціями розуміють

придбання реальних або фінансових активів, тобто це сьогоднішні витрати, метою яких є отримання майбутнього зиску.

Інвестиції це:

-об'єкт економічного управління.

-найактивніша форма залучення нагромадженого капіталу в економічний процес.

-можливість використання нагромадженого капіталу у всіх його альтернативних формах.

-альтернативна можливість вкладення капіталу в будь-які об'єкти господарської діяльності.

-джерело генерування ефекту підприємницької діяльності.

-об'єкт ринкових відносин.

-об'єкт власності і розпорядження.

-об'єкт надання переваги в часі.

-носій фактора ризику.

-носій фактора ліквідності.

Інвестиції підприємства - це вкладення капіталу в усіх його формах в різноманітні об'єкти (інструменти) його господарської діяльності з метою отримання прибутку, а також досягнення іншого економічного або позаекономічного ефекту, здійснення якого базується на ринкових принципах і пов'язане з факторами часу, ризику та ліквідності.

Інвестиційна діяльність підприємства є одним із самостійних видів його господарської діяльності і найважливішою формою реалізації його економічних інтересів.

Інвестиційна діяльність підприємства це цілеспрямований процес формування необхідних інвестиційних ресурсів, збалансований відповідно до обраних параметрів інвестиційної програми (інвестиційного портфеля) на основі вибору ефективних об'єктів (інструментів) інвестування та забезпечення їх реалізації.

Інвестиційна діяльність підприємства характеризується такими основними особливостями:

1. Забезпечує зростання операційної діяльності підприємства і

підпорядкована щодо неї.

2. Менше залежить від галузевих особливостей підприємства ніж його операційна діяльність.

3.Нерівномірна за обсягами в окремих періодах.

4.Інвестиційний прибуток (інший ефект від інвестицій) формується зі значним «лагом».

5.Формує особливий самостійний вид грошових потоків підприємства.

6. Формує специфічні види ризиків - "інвестиційні ризики".

7. Показник чистих інвестицій характеризує темпи економічного розвитку підприємства.

1.2. Сутність інвестиційного менеджменту.

Інвестиційний менеджмент (ІМ) – система принципів і методів розробки та реалізації управлінських рішень, пов’язаних з ІД (інвестиційною діяльністю) підприємства. ІМ тісно пов'язаний з іншими фундаментальними системами управління підприємства. Наприклад, із фінансовим менеджментом через формування інвестиційних ресурсів; із виробничим менеджментом цей зв'язок опосередковується через спільне управління формуванням основних та оборотних коштів; із менеджментом персоналу через здійснення інтелектуальних інвестицій у робітників підприємства.

Ефективне управління ІД здійснюється за такими принципами:

1.Взаємозв'язок із загальною системою управління на підприємстві в цілому та з окремими функціональними системами управління, зокрема.

2.Спрямованість на досягнення конкретних цілей інвестування.

3.Визначення напрямків ІМ в залежності від об'єктів інвестування.

4.Єдність інвестиційної стратегії та ІМ на підприємстві.

5.Єдність інвестиційних цілей, результатів ІД та засобів їх досягнення.

6.Комплексність ІМ, що передбачає планування, аналіз, регулювання та контроль за ІД.

7.Розробка методів та засобів ІМ з урахуванням підвищення ефективності виробництва, збільшення прибутку та мінімізації інвестиційних ризиків.

Основною метою ІМ є:

- забезпечення ефективної реалізації інвестиційної стратегії СПД (суб'єкт підприємницької діяльності);

- максимізація добробуту власників СПД, реалізація ефективної стратегії розвитку СПД.

Процес ІМ на підприємстві складається з таких етапів:

- визначення інвестиційних потреб на конкретному етапі розвитку підприємства;

-пошук альтернативних форм, проектів та інструментів задоволення інвестиційних потреб;

-оцінка інвестиційної привабливості окремих інвестиційних проектів та інструментів;

-прийняття інвестиційних рішень щодо формування інвестиційної програми;

-організація реалізації прийнятих інвестиційних рішень;

-контроль за процесом реалізації прийнятих інвестиційних рішень;

-постінвестиційний моніторинг ефективності проектів та інструментів, за необхідності, – коригування інвестиційної програми.

1.3. Основні функції інвестиційного менеджменту.

До основних функції ІМ відносяться:

1.Дослідження зовнішнього інвестиційного середовища та прогнозування кон'юнктури ІД.

2.Розробка стратегічних напрямів ІД СПД. Формування системи довгострокових цілей ІД.

3.Розробка стратегії формування інвестиційних ресурсів суб'єкта ІД (за рахунок власних джерел (прибуток, амортизаційні відрахування і т.п.), оцінюється ситуація на грошовому ринку (норма позичкового процента) та доцільність використання позичкових коштів, використання залучених коштів (випуск ЦП).

4.Пошук і оцінка інвестиційної корисності проектів і вибір з них найефективніших. Проект має відповідати інвестиційній стратегії СПД і бути максимально ефективним.

5.Оцінка інвестиційних якостей фінансових інструментів (ЦП) і вибір з них найефективніших.