Вопрос 98. Вторичный рынок ценных бумаг.

Вторичный рынок состоит их двух частей:

рынок для «поддержанных» ценных бумаг

дополнительный выпуск ценных бумаг, уже находящийся в обращение

Важнейшая черта вторичного рынка- это его ликвидность, т.е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.

На вторичном рынке применяется термин «обращение ценных бумаг».

И главная вторичного рынка функция- перераспределение капитала.

Другими словами вторичный рынок ценных бумаг- это рынок, на котором обращаются раннее эмитированные на первичном рынке ценных бумаги.

Здесь являются операторами только инвесторы, т.е. те, кто вкладывает средства в ценные бумаги с целью извлечения дохода.

Объем операций на вторичном рынке в 2-3 раза превышает объем операций на первичном рынке ( так как первичный рынок фиксированный, вторичный увеличивается за счет стоимостной оценки и производственных инструментов).

Первичный рынок ценных бумаг - это рынок, на котором эмитенты продают ценные бумаги инвесторам.

Первичный рынок объединяет фазу конструирования нового выпуска ценных бумаг и их первичное размещение. На нем происходит эмиссия и размещение.

Эмиссия-это установленная законодательством последовательность действий акционерных обществ по размещению ценных бумаг.

Выпуск-это совокупность ценных бумаг одного эмитента, которые предоставляют одинаковый объем прав владельцев и которые имеют одинаковые условия размещения.

Размещение- это отчуждение их первым владельцем путем заключения гражданско- правовых сделок.

Также важно отметить что первичный рынок представляет собой рынок новых эмиссий и метод который большинство заемщиков использует для привлечения новых ресурсов.

Процедура эмиссии ценных бумаг.

Начнем с определения что такое эмиссия.

Эмиссия - это установленная законодательством последовательность действий эмитента (акционерного общества) по размещению ценных бумаг.

Процедура эмиссии состоит из нескольких этапов:

1. Принятие эмитентом решения о выпуске первичных эмиссионных ценных бумаг;

2. Регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг (проспект эмиссии). После составления проспекта проспекта эмиссии банки отдают его на регистрацию. Проспект эмиссии должен отвечать определенным требованиям. Право регистрации банков дает ЦБ, а всех остальных организаций ФСФР. Проспект эмиссии должен соответствовать достоверности информации.

3. Изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы выпуска);

4. Размещение эмиссионных ценных бумаг;

5. Регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг. (в ней должна содержаться информация продан ли весь транш или нет, это нужно для осуществления последующего контроля за данным траншем.)

Вопрос 99. Фондовая биржа, ее функции.

Фондовой биржей может признаваться только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств.

Она создается в форме некоммерческого партнерства, организует торговлю только между членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать операции на бирже исключительно через посредничество членов биржи. Служащие фондовой биржи не могут быть учредителями, а также самостоятельно участвовать в качестве предпринимателей в деятельности фондовой биржи. Членами биржи могут быть только профессиональные участники рынка.

Биржа характеризуется:

Наличием места для проведения сессий (торгов).

Ежедневными котировками имеющихся в обращении ценных бумаг.

Определенным набором операций.

Биржа выполняет следующие функции:

1. Служит местом, где непосредственно осуществляются сделки купли-продажи ценных бумаг (создание постоянно действующего централизованного рынка- торговой площадки).

2. Служит механизмом перелива капитала из одной отрасли в другую.

3. Служит экономическим барометром деловой активности.

Признаком классической биржи является:

1. на данном рынке существует процедура отбора наилучших товаров (ценных бумаг), отвечающих определенным требованиям- листинг;

2. существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи;

3. наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур;

4. установление официальных биржевых котировок;

5. надзор за членами биржи ( с позиций соблюдения этики фондового рынка).