Вопрос 85. Порядок определения стоимости корпоративных (акций) и долговых(облигаций) ценных бумаг.

Объектами купли-продажи на рынке ценных бумаг являются ценные бумаги.

В настоящее время уже  можно с полным основанием заявить, что рыночная экономика не может существовать без развитого оборота ценных бумаг и инструмента, с помощью которого он  обеспечивается, -  ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг- это часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг.

Ценная бумага- документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможно только при его предъявлении.

У акций номинальная цена является исходной и зависит от объема транша и количества акций.

У облигаций первичная цена зависит от эмитента, а на вторичном рынке имеет номинал, цена будет колебаться в зависимости от дохода, от финансового состояния.

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации

Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Вопрос 86. Государственные ценные бумаги, порядок их эмиссии и обращения.

ФЗ "Об особенностях эмиссии и размещения государственных и муниципальных ценных бумаг"

Начнем с определения что такое эмиссия.

Эмиссия - это установленная законодательством последовательность действий эмитента (акционерного общества) по размещению ценных бумаг.

Под эмиссионной ценной бумагой понимается любая ценная бумага с определенными особенностями, которая:

--размещается выпусками;

--имеет равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени ее приобретения;

--закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законодательством формы и порядка.

Государственными ценными бумагами признаются государственные ценные бумаги Российской Федерации и государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации.

Государственными ценными бумагами Российской Федерации признаются ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации.

Процедура эмиссии состоит из нескольких этапов:

1. Принятие эмитентом решения о выпуске первичных эмиссионных ценных бумаг;

2. Регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг (проспект эмиссии). После составления проспекта проспекта эмиссии банки отдают его на регистрацию. Проспект эмиссии должен отвечать определенным требованиям. Право регистрации банков дает ЦБ, а всех остальных организаций ФСФР. Проспект эмиссии должен соответствовать достоверности информации.

3. Изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы выпуска);

4. Размещение эмиссионных ценных бумаг;

5. Регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг. (в ней должна содержаться информация продан ли весь транш или нет, это нужно для осуществления последующего контроля за данным траншем.)

Что касается выпуска государственных ценных бумаг, то это одна из форм долговых обязательств государственного займа. Они выпускаются в виде облигаций или иных ценных бумаг, удостоверяющих право их владельцев на получение от эмитента денежных средств в порядке, предусмотренным условиями эмиссии. Государственные ценные бумаги составляют часть государственного долга.

Эмиссия государственных ценных бумаг может осуществляться вы­пусками, в рамках которых могут устанавливаться серии, разряды, номера.

Обязательства по государственным ценным бумагам, составляю­щие внутренний долг, должны быть выражены в валюте РФ.

Обязательства по ценным бумагам РФ и субъекта РФ, составляю­щие внешний долг РФ и внешний долг субъекта РФ, должны быть выражены в иностранной валюте.

Специфика процедуры эмиссии заключается в установлении особо­го перечня обязательных документов, принимаемых эмитентом для размещения каждого вида государственных ценных бумаг:

Генеральные условия эмиссии и обращения государственных цен­ных бумаг. Это нормативно-правовой акт соответственно РоссийскойФедерации или субъекта РФ.

Условия эмиссии и обращения государственных ценных бумаг.Этот документ также является нормативно-правовым актом, подлежитгосударственной регистрации.

Решение об эмиссии отдельного выпуска государственных цен­ных бумаг. Оно не является нормативно-правовым актом.

Нормативно-правовой акт, содержащий отчет об итогах эмиссии государственных ценных бумаг.

Решение об эмиссии государственных ценных бумаг принимается правительством РФ, условия эмиссии подлежат регистрации в МинФине, порядок эмиссии регулируется ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных ценных бумагах».