Тема: Організація біржової торгівлі Суть, роль і розвиток біржової торгівлі

Біржі - регулярно функціонуючий оптовий ринок товарів, сировини, цінних паперів. Вони служать економічним інструментом ринкової економіки, організовують вільні ринкові відносини з закупівлі і продажу товарів, сировини і цінних паперів.

Термін «біржа» походить від пізньолатинського bursa - гаманець. У XV ст. в, найбільшому торговому центрі Нідерландів м. Брюгге на площі біля будинку знатного міняйла і маклера Ван дер Бурса, герб якого складався з трьох гаманців (звідки і пішов термін), збиралися купці з різних країн для купівлі іноземних векселів і обміну торговою інформацією. Таким чином, біржі виникли в ХУ-ХУІ ст. в Голландії (Нідерланди), Італії, Англії. Розквіт бірж відноситься на другу половину XIX ст. і пов'язаний з розвитком капіталістичного виробництва і зростанням об'єму торгівлі, транспорту, зв'язку. Перша біржа в Росії була заснована Петром І в 1703 р. в Петербурзі. До кінця XIX в. їх було біля 80, після революції - більше 100. До 30-х років біржі були ліквідовані відповідно до політики згортання товарно-грошових відносин. З розвитком ринкових відносин розпочався процес відновлення бірж. Першою була зареєстрована в 1990 р. Московська товарна біржа (МТБ), потім вони з'явилися і в інших містах і стали рости як гриби повсюдно, тобто виник своєрідний біржовий бум. На початку 90-х років в країні нараховувалося більше 500 бірж. Однак, надалі їх діяльність почала упорядковуватися, а чисельність скорочуватися. Багато які біржі перетворювалися на торгові будинки, брокерські контори та інші торгово-посередницькі структури. До початку 1995 р. в Росії залишилося усього близько 50 бірж. Однак, багато хто з них не був біржами в суворому значенні цього поняття, оскільки практично не займався торгівлею, а являв собою лише місце зустрічей для обміну торговою інформацією (персонал їх - всього 5-6 чоловік).

Для бірж характерна купівля-продаж масових товарів, що продаються за стандартами (встановленими сортами) або за стандартними зразками (зерно, цукор, вовна, бавовна, кава, каучук, метали).

У розвинених країнах з організаційно-правової точки зору біржі діляться на публічні і приватні.

Публічні біржі курируються державними і муніципальними організаціями, їх діяльність регулюється законами та іншими нормативними актами і носить відкритий характер.

Приватні біржі організуються, як правило, в формі закритих акціонерних товариств з обмеженим числом членів. Біржі працюють на основі своїх статутів, що визначають її діяльність, структуру, порядок управління, склад діючих членів, порядок їх вибуття і прийняття нових. Члени біржі мають свої брокерські контори.

Види біржових операцій

Біржова торгівля як форма організованого оптового ринку ділиться на ринки готівкового товару, ф'ючерсний і фондовий ринки. У зв'язку з цим на біржах можуть здійснюватися наступні операції:

Купівля – продаж реального товару, тобто такі операції, які передбачають обов'язковий продаж товару після проведення-торгів або негайну передачу документів на право власності на товар:

Ф'ючерсні операції передбачають проведення торгів без обов'язкового подальшого постачання товарів. Це продаж товару, який ще невироблений або фізично відсутній на момент у кладення операції. Фактично відбувається акт купівлі-продажу права на майбутній товар Інакше кажучи, це угода купівлі-продажу стандартних контрактів.

Хеджування - операції на ф'ючерсних біржах, що дозволяють страхуватися від несприятливих змін цін.

Купівля на ф'ючерсному ринку супроводжується хеджуванням. Хеджування є важливим інструментом зниження ризиків для виробників, переробників і продавців. Наприклад, продавцем є фермер, що має поле вівса. Він не знає, за якою ціною буде продаватися овес на ринку восени після збору урожаю. Щоб бути упевненим в збуті вівса, фермер продає його на біржі по встановленій ціні (фіксованій ціні) і, вже орієнтуючись на цю ціну, він буде будувати свої подальші плани.

Організація торгових операцій на біржі

Торгові операції на біржі здійснюються за допомогою маклерів і брокерів. Маклер - працівник біржі, що веде торги на біржі. Торги відбуваються по секціях біржі. У кожній секції, що спеціалізується на окремому виді товару, дирекцією біржі призначається маклер - ведучий торгів.

Брокер - біржовий посередник між продавцями і покупцями по здійсненню торгових операцій з придбання, продажу і обміну товарів на біржі. Брокери виступають як представники (працівники) брокерських фірм, компаній, контор або як незалежні особи.

Продавці (власники товарів) не пізніше встановленого терміну до торгів дають брокерам, що діють на біржі самостійно або через брокерські контори, які обслуговують біржу, доручення на продаж їх товарів. Доручення оформляються в письмовому виді. При цьому брокер повинен мати довіреність на право дії від імені продавця. Взаємовідносини між клієнтами (продавцями і покупцями) і брокерськими конторами можуть регулюватися спеціальними договорами на брокерське обслуговування. Брокерські контори не пізніше встановленого біржею терміну до початку торгів подають на біржовий інформаційний канал заявку, тобто пропозицію про продаж певного товару.

Публічна біржова торгівля, що проводиться на так званих біржових зборах (або сесіях), в її традиційній формі заснована на принципах подвійного аукціону, коли пропозиції покупців, що збільшуються, зустрічаються з пропозиціями продавців, що знижуються. У випадку збігу цін, запропонованих покупцями і продавцем, укладається угода. Кожний укладений контракт публічно реєструється і доводиться до відома публіки через пресу і канали зв'язку.