23. Система показателей, характеризующих финансовое состояние организации

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают в условиях допустимого риска бесперебойное функционирование, достаточную рентабельность и возможность рассчитаться по обязательствам в установленные сроки.

Основными показателями финансовой устойчивости предприятия являются:

1. Коэффициент финансовой независимости или коэффициент автономии рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса. Он характеризует независимость предприятия от заёмных средств. Оптимальное значение – 0,5. Если его значение увеличивается до 1, это означает, что все финансирование осуществляется за счет собственных источников.

2. Коэффициент финансовой зависимости или коэффициент концентрации привлечённого капитала рассчитывается как отношение заёмного капитала к валюте баланса. Он характеризует степень зависимости предприятия от заёмных средств. Нормативное значение < 0,5.

3. Коэффициент манёвренности – по­казывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Рассчитывается как отношение суммы собственных оборотных средств к общей сумме собственного капитала. Рекомендуемое значение – 0,5.

4. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источни­ками финансирования – показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счет собственного капитала. Рассчитывается как отношение суммы собственных оборотных средств к сумме запасов предприятия. Его уровень не менее 0,5.

5. Коэффициент финансирования – отношение заёмного капитала к собственному. Он дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия и показывает, сколько заёмных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение – не выше 1.

6. Уровень перманентного капитала – это соотношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источ­ников с суммарной стоимостью внеоборотных и оборотных активов. Нормативное значение – >0,5. Данный коэффициент показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.

7. Коэффициент отношения долгосрочных обязательств к активам – отношение долгосрочных обязательств к валюте баланса. Коэффициент по­казывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заёмных источников.

Кроме относительных показателей, для оценки финансовой устойчивости используют и абсолютные. Для характеристики источников формирования запасов и затрат определяют три основные показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств, рассчитываемых как разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами. Он характеризует чистый оборотный капитал.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств.

Сопоставляя три источника с запасами и затратами, получаем сумму излишка или недостатка средств для финансирования материальных оборотных активов.

Исходя из этого формируется мнение относительно типа финансовой ситуации, существует четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная финансовая устойчивость, показывает, что все запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет или не хочет использовать внешние источники финансирования основной деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат использует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.

3. Неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств. Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А₁) включает в себя абсолютно ликвидные акти­вы - денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе (А₂) относятся легко реализуемые активы: гото­вая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Производственные запасы, незавершенное производство отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А₃). Четвертая группа (А₄) — это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П₁ — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили); П₂ — среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка); П₃ — долгосрочные кредиты банка и займы; П₄ — собственный капитал предприятия. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Общий коэффициент ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств. Рекомендуемое значение: 2,0 – 2,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предпри­ятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

Коэффициент быстрой ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1.

Коэффициент текущей ликвидности — отношение всей суммы оборотных активов, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Удовлетворяет коэффициент больше 2.