- •1.Понятие, содержание и значение финансового анализа
- •2.Роль финансового анализа в реализации управленческих решений
- •3. Состав и структура финансовой отчетности организации как информационной базы финансового анализа
- •4.Задачи финансового анализа.
- •5.Функции финансового анализа
- •6. Методика финансового анализа
- •7. Методы финансового анализа
- •8. Субъекты финансового анализа
- •9. Трендовый метод финансового анализа
- •10. Метод финансовых коэффициентов
- •12. Метод динамической структуры
- •13.Горизонтальный метод финансового анализа
- •14.Вертикальный метод финансового анализа
- •15.Метод сравнения
- •16.Графические методы финансового анализа
- •17. Экономико-математические методы финансового анализа
- •18.Резервы повышения эффективности деятельности предприятия
- •19. Aнализ финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерского баланса
- •20.Aнализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
- •21. Анализ деловой активности предприятия.
- •22. Анализ рентабельности и прибыльности.
- •23. Анализ кредитоспособности предприятия.
- •24. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия.
- •25. Система показателей рентабельности , методы определения и анализ.
- •26. Общая оценка финансового состояния предприятия.
- •27. Анализ прибыли от продаж по факторам.
- •28. Анализ нераспределенной прибыли
- •29. Анализ формирования и распределения прибыли организации.
- •30. Анализ банкротства и неплатежеспособности предприятия
- •31.Экспресс диагностика банкротства
- •32.Фундаментальная (прогнозная) диагностика банкротства
- •33. Анализ рентабельности активов организации
- •34. Анализ состава и структуры собственного капитала организации
- •35 Анализ движения собственного капитала организации
- •36. Анализ эффективности использования собственного капитала
- •37. Анализ денежных средств предприятия
- •38. Оценка финансовой устойчивости организации на основе анализа соотношений собственного и заемного капитала
- •39. Комплексная оценка кредитоспособности организации
- •40. Содержание и сущность оборотного капитала
- •41. Анализ эффективности использования оборотных с
- •42. Анализ дебиторской задолженности организации
- •43. Анализ кредиторской задолженности организации
- •44. Содержание и сущность анализа цены капитала
- •45. Цена капитала: базовая концепция
- •46. Цена основных источников капитала и ее анализ
- •47.Взвешанная и предельная цена капитала (нету)
- •48 Леверидж и его роль в финансовом анализе
- •49 Анализ рентабельности собственного капитала организации
- •50 Анализ дивидендной политики предприятия
- •51.Анализ объемов инвестиционной дея-ти предприятия
- •52. Анализ состояния запасов и влияния их на финансовую устойчивость предприятия
- •53 Анализ активов организации
- •54 Анализ источников средств организации
- •55 Анализ эффекта финансового рычага
- •56. Анализ эффективности капитальных инвестиций.
- •57 Анализ эффекта операционного рычага
- •58 Анализ эффективности использования ресурсов коммерческой организацией
- •59 Анализ прибыли от финансово-хозяйственной деятельности организации
- •60 Значение и содержание анализа инвестиционной деятельности
47.Взвешанная и предельная цена капитала (нету)
СРЕДНЕВЗВЕШЕННА ЦЕНА КАПИТАЛА.
Т.к. стоимость источников средств различна, стоимость капитала организации находится по формуле средней арифметической взвешенной, т.е. показателем, отражающим относительный уровень общей суммы расходов на поддержание оптимальной структуры капитала, явл-ся средневзвешенная стоимость капитала (WACC). Этот показатель рассчитывается как средняя арифметическая взвешенная величина стоимости отдельных элементов капитала.
Средневзвешенная стоимость капитала показывает минимальный возврат средств организации на вложенный в её деятельность капитал или его рентабельность, то есть показатель средневзвешенной стоимости капитала отражает сложившийся в организации минимум возврата на вложенный в её деятельность капитал
ПРЕДЕЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ (ЦЕНА) КАПИТАЛА.Цена капитала – оценка его стоимости по данным истекших периодов при существующей в этих периодах структуре источников средств. Но стоимость отдельных источников формирования капитала и его структура постоянно меняются под воздействием внутренних и внешних факторов. Поэтому и средневзвешенная стоимость капитала меняется с течением времени, находясь под влиянием многих факторов.Для отражения такого факта вводится понятие предельной (маргинальной) стоимости капитала, рассчитанной на основе прогнозных значений расходов, которые организация вынуждена понести, наращивая объём инвестиций. Например, организация планирует реализовать крупный инвестиционный проект, что требует доп. источников финансирования, которые можно получить на фондовом рынке. В этом случае прогнозная стоимость капитала может существенно отличаться от текущей. Предельная стоимость капитала – уровень стоимости каждой его новой единицы, дополнительно привлекаемой организацией.Показатель предельной стоимости капитала отражает цену последней денежной единицы вновь привлекаемого капитала.Предельная стоимость капитала может оставаться неизменной, если увеличение капитала осущ-ся за счёт нераспределённой прибыли организации при сохранении неизменной его структуры. Существует определенная критическая точка, после которой взвешенная стоимость капитала будет увеличиваться при привлечении новых источников изменения структуры капитала. Обычно организация удовлетворяет свои потребности в наращивании производственного потенциала за счёт реинвестирования прибыли.
48 Леверидж и его роль в финансовом анализе
Производственный риск (или бизнес-риск) – это риск, в большей степени обусловленный отраслевыми особенностями бизнеса, т.е. структурой активов, в который фирма решила вложить свой капитал.
Финансовый риск – это риск, обусловленный структурой источников.
Количественная оценка риска и факторов, его обусловивших, осуществляется на базе анализа вариабельности прибыли. В различных терминах финансов взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой затрат активов или фондов, понесенных для получения данной прибыли, характеризуется с помощью показателя «леверидж».
Леверидж означает действие небольшой силы (рычага), с помощью которой можно перемещать довольно тяжелые предметы. В приложении к экономике он трактуется как некоторый фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению ряда результативных показателей.
Производственныйлеверидж количественно характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и вариабельностью показателя «прибыль до вычета процентов и налогов». Финансовыйлеверидж характеризует взаимосвязь между собственными и привлеченными долгосрочными финансовыми ресурсами и прибылью.