- •Сутність, мета і задачі фінансового менеджменту.
- •Функції і механізм фінансового менеджменту.
- •Стратегія і тактика фінансового менеджменту.
- •Визначення загального періоду формування фінансової стратегії.
- •Дослідження факторів зовнішнього фінансового середовища та кон’юнктури фінансового ринку.
- •Формування стратегічних цілей фінансової діяльності.
- •Система організаційного забезпечення фінансового менеджменту.
- •Система інформаційного забезпечення фінансового менеджменту.
- •Місце фінансового менеджменту в організаційній структурі підприємства. Загальна схема фінансового менеджменту.
- •Методичний інструментарій оцінки вартості грошей у часі.
- •Майбутня вартість грошей, її визначення та застосування у фінансових розрахунках.
- •Теперішня вартість грошей, її визначення та застосування у фінансових розрахунках.
- •Методичний інструментарій оцінки вартості грошей при ануїтеті.
- •Методичний інструментарій врахування фактора інфляції. Методичний інструментарій формування необхідного рівня доходності фінансових операцій з урахуванням фактора інфляції
- •Поняття грошових потоків підприємства та їх класифікація.
- •Політика управління грошовими потоками підприємства.
- •Методи розрахунку грошового потоку від операційної діяльності.
- •Оптимізація грошових потоків підприємства.
- •Економічна сутність прибутку підприємства та його види.
- •Управління формуванням прибутку підприємства.
- •Управління використанням прибутку підприємства.
- •Дивідендна політика підприємства.
- •Економічна сутність активів підприємства та їх класифікація.
- •Управління оборотними активами підприємства. Основні завдання управління оборотними активами
- •Управління необоротними активами підприємства.
- •Особливості управління необоротними активами
- •Управління запасами підприємства.
- •Основні етапи управління запасами
- •Управління дебіторською заборгованістю підприємства.
- •Управління грошовими активами підприємства.
- •Управління фінансуванням оборотних активів підприємства.
- •Управління фінансуванням необоротних операційних активів підприємства.
- •Економічна сутність капіталу підприємства та його класифікація.
- •Управління власним капіталом підприємства.
- •Управління позичковим капіталом підприємства.
- •Управління емісією акцій підприємства.
- •Управління залученням банківського кредиту.
- •Управління емісією облігацій підприємства.
- •3. Оцінка власного кредитного рейтингу.
- •6. Оцінка вартості облігаційної позики.
- •8. Формування фонду погашення облігацій.
- •Вартість і структура капіталу.
- •Економічна сутність інвестицій підприємства та їх класифікація.
- •Інвестиційна політика підприємства.
- •Управління реальними інвестиціями підприємства.
- •Управління джерелами фінансування реальних інвестицій.
- •Управління фінансовими інвестиціями підприємства.
- •Оцінка ефективності інвестиційного проекту.
- •Сутність фінансових ризиків підприємства та їх класифікація.
- •Політика управління фінансовими ризиками підприємства.
- •Внутрішні механізми нейтралізації фінансових ризиків підприємства.
- •Форми та види страхування фінансових ризиків підприємства.
- •Призначення фінансової звітності підприємства та її склад.
- •Оцінка фінансової звітності як основа прийняття управлінських рішень.
- •Баланс та його роль в фінансовому менеджменті.
- •Звіт про фінансові результати та його роль в фінансовому менеджменті.
- •Звіт про рух грошових коштів та його роль в фінансовому менеджменті.
- •Стратегічне фінансове планування на підприємстві.
- •Поточне фінансове планування на підприємстві.
- •Оперативне фінансове планування на підприємстві (бюджетування).
- •Операційні бюджети та їх значення в управлінні підприємством.
- •Фінансові бюджети та їх значення в управлінні підприємством.
- •Система фінансового контроллінгу на підприємстві.
- •Сутність антикризового фінансового управління підприємством та його елементи.
- •Оцінка ймовірності банкрутства підприємства.
- •Фінансова санація як складова антикризового управління підприємством.
- •Реструктуризація підприємства в системі антикризового фінансового управління.
- •Оцінка ефективності антикризового фінансового управління підприємством.
Управління фінансуванням оборотних активів підприємства.
Чистий робочий капітал фірми – це сума грошей, яка залишається після віднімання: поточні активи - поточні пасиви.
Отже, чистий робочий капітал можна вважати частиною поточних активів. Коли поточні пасиви лишаються незмінними, чистий робочий капітал росте разом з поточними активами.
З двох фірм при рівних сумах активів кожної має вищу ліквідність та, у якої більше чистого робочого капіталу, бо в неї більше ліквідних активів для покриття короткострокових боргів.
Поточні активи фірми можуть значно змінюватись в різні періоди. Так, в ті місяці, коли товарооборот високий, фірми мають на балансі великі запаси товаро-матеріальних цінностей, значну дебіторську заборгованість та значні суми на рахунку. Періоди накопичення високих та низьких запасів готової продукції переважно залежать від самого товару ( наприклад лижний інвентар).
Менеджери повинні знати щорічні очікувані мінімальні та максимальні рівні поточних активів. Мінімальний рівень можна вважати постійною складовою поточних активів, а різниці між мінімальним і максимальним рівнем називають сезонною складовою. Фіксована складова досить довго лишається на балансі, отже, її слід фінансувати за рахунок довгострокового боргу або власного капіталу, як фіксовані активи. Сезонну складову можна фінансувати на короткостроковій основі. Загальне фінансування фірми можна умовно поділити на дві частини: постійне фінансування та сезонне.
Сума постійного фінансування == Мінімальний рівень поточних активів + фіксовані активи
Сума сезонного фінансування == Поточні активи – мінімальний рівень поточних активів
Можна виділити три різні підходи до фінансування – консервативний, поміркований, агресивний.
При першому підході фінансові активи, мінімальний рівень поточних активів та частина сезонних потреб фінансуються за допомогою довгострокових позик та власного капіталу. За рахунок короткострокових позик фінансується лише частина сезонних потреб. Внаслідок цього вартість капіталу є дуже високою, а ризик залишитись без коштів – мінімальний.
При консервативному підході фінансовані активи та мінімальні поточні активи фінансуються за рахунок довгострокових позик та власного капіталу. При такому підході більшість майбутніх фінансових потреб покривається за рахунок довгострокових позик. За рахунок короткострокових позик фінансуються лише сезонні потреби.
При агресивному підході фінансовані активи і тільки частина мінімального рівня поточних активів, фінансуються за рахунок довгострокових позик та власного капіталу. Всі сезонні потреби, а також частина мінімального рівня поточних активів покриваються за рахунок короткострокових позик. Вартість капіталу тут є мінімальною, проте ризик є досить високим у зв’язку з ліквідністю.
До джерел короткотермінового позикового фінансування оборотних активів підприємства належать:
• короткотерміновий банківський кредит;
• товарний (комерційний) кредит;
• внутрішні джерела залучення позикових коштів (частина поточної кредиторської заборгованості підприємства).
До внутрішніх джерел залучення позикових коштів зараховують:
• приріст заборгованості з оплати праці;
• приріст заборгованості в розрахунках з бюджетом та позабюджетними фондами;
• приріст заборгованості в розрахунках зі страхування тощо. причому безкоштовним. їх збільшення дає змогу зменшити потребу підприємства в щодо його обслуговування.