Денежное обращение и кредит

Часть III. Деятельность центральных банков

1. Статус, функции и роль центрального банка в экономике страны

Особое место в денежно-кредитной системе страны занимает центральный банк. Он является основным звеном, обеспечивающим проведение денежно-кредит­ной политики, а также выполняет другие важнейшие функции государственного управления

Возникновение центральных банков было предопределено истори­чески назревшей необходимостью централизации бан­кнотной эмиссии в руках государства и появления госу­дарственных денег — всеобщего кредитного средства об­ращения, платежа и накопления. В настоящее время центральные банки являются ведущим звеном денеж­но-кредитных систем практически всех стран мира.

Во всех странах, где функционируют банковские системы, центральные банки имеют ряд общих черт, характеризующих их статус как главного банка страны.

Во-первых, центральный банк — это эмиссионный центр, осуществляющий выпуск в обращение банкнот и регулирующий безналичную эмиссию денежных обя­зательств коммерческих банков.

Во-вторых, центральный банк — единственный банк, обладающий неограниченными эмиссионными возможностями на рынке национальной валюты (так как являясь эмиссионным центром, он априори не мо­жет стать банкротом по обязательствам в националь­ных деньгах). Это позволяет центральному банку выс­тупать в роли кредитора последней инстанции для ком­мерческих банков, т.е. своевременно предоставлять кредиты и не допускать их банкротства.

В-третьих, центральный банк представляет общего­сударственные интересы, заключающиеся в обеспече­нии стабильности денежного оборота, надежности и ус­тойчивости национальных денег. В отличие от коммер­ческих банков получение прибыли не является основ­ной целью деятельности центрального банка.

Помимо этого центральные банки, как правило, выступают в роли банкира и финансового агента прави­тельства: размещают на своих счетах бюджетные сред­ства, по поручению правительства осуществляют рас­четы, кредитуют государственные программы, разме­щают государственные облигационные займы и др. Та­ким образом, в современной экономике центральные банки наделены основными полномочиями по регули­рованию деятельности коммерческих банков и денеж­но-кредитной сферы в целом.

Капитал центральных банков может принадлежать государству и частным акционерам, причем это может быть как унитарная, так и смешанная форма собствен­ности. В большинстве стран капитал центрального бан­ка полностью принадлежит государству. Однако вне за­висимости от принадлежности цели, задачи и функции центрального банка всегда оп­ределяются интересами общества, Они, как правило, закреплены законодательно.

Одним из ключевых принципов функционирования центрального банка, определяющим степень эффектив­ности его деятельности, является согласованность по­литики в денежно-кредитной сфере с экономической политикой правительства. В наиболее общем виде проблема независимости центрального банка от исполнительной власти (пра­вительства) состоит в согласовании бюджетно-налого­вой и денежно-кредитной политики государства.

Центральный банк — это государственный орган и он является проводником государственной эконо­мической политики. Поэтому в той мере, в которой со­гласованность бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики не противоречит интересам стабиль­ности денежного обращения, эффективное взаимодей­ствие всегда предпочтительнее формальной независи­мости.

Под независимостью понимают две ее составляю­щие: политическую и экономическую. Условиями по­литической независимости являются определение по­рядка назначения и освобождения от должности руко­водящих органов центрального банка, сроков пребыва­ния их в должности, подотчетности законодательной (или исполнительной) власти и др. Экономическая независимость предполагает само­стоятельность в выборе стратегии денежно-кредитной политики, наличие законодательных ограничений в отношении кредитования дефицита бюджета или сво­боду в принятии решений о выделении кредитов прави­тельству.

Место и роль центрального банка в функционирова­нии экономики во взаимосвязи с прочими составляющи­ми общеэкономической политики государства проявля­ется через выполняемые им функции. Реализация цен­тральным банком своих функций позволяет ему обеспе­чить достижение главных целей деятельности — под­держание стабильности национальной валюты, ликвид­ности и надежности банковской и платежной систем.

Основные функции, характерные для центрального банка как основного звена двухуровневой банковской системы, как правило, делят на регулирующие, кон­трольные и обслуживающие.

К регулирующим функциям относят:

• разработку и реализацию денежно-кредитной по­литики;

• монопольную эмиссию банкнот;

• регулирование безналичной эмиссии коммерчес­ких банков;

• управление совокупным денежным оборотом в рамках реализации текущей и долгосрочной денеж­но-кредитной политики;

• валютное регулирование.

Контрольные функции включают:

• контроль за деятельностью кредитно-банковской системы (пруденциальный надзор);

• осуществление валютного контроля.

К обслуживающим функциям относят:

• выполнение роли финансового агента правительс­тва, т.е. размещение государственного долга на наибо­лее выгодных условиях, расчетно-кассовое обслужива­ние счетов бюджета, консультирование правительства по банковским вопросам и др.;

• организация расчетно-платежных отношений коммерческих банков, выполнение функций «банка банков» и «кредитора последней инстанции».

К дополнительным функциям относят проведение аналитических и статистических исследований, изготовление бан­кнот, поддержание корреспондентских отношений с международными финансово-кредитными организа­циями.

Основной регулирующей функцией центрального банка является разработка и реализация денежно-кредитной политики. Данная функция включает:

• определение целей и задач развития денежно-кре­дитной сферы, способствующих достижению устойчи­вых темпов экономического роста в стране;

• выбор системы методов и инструментов денеж­но-кредитной политики;

• проведение аналитических и статистических ис­следований по проблемам повышения эффективности денежно-кредитной политики и т.д.

Функция монопольного регулирования денежной эмиссии включает в себя как функцию монопольной эмиссии банкнот (налично-денежную эмиссию), так и регулирование безналичной эмиссии коммерческих банков для целей регулирования ликвидности банковской системы, под­держания стабильности национальной денежной еди­ницы, а также кредитования правительства.

Центральный банк выполняет функцию «банка банков». Это означает, что он осуществляет основные банковские операции (расчетные, кредитные, депозит­ные) для коммерческих банков. Являясь «банком бан­ков», центральный банк не только хранит свободные резервы банков, но и выступает в роли «кредитора пос­ледней инстанции», т.е. предоставляет им кредиты в рамках своей эмиссионной деятельности. Значимость этой функции существенно возрастает в периоды неста­бильности финансового рынка, когда повышается веро­ятность массового оттока депозитов и возникновения системного банковского кризиса.

Центральный банк выполняет также расчетные функции — является центром платежной системы, ор­ганизует и координирует расчеты как на националь­ном, так и на международном уровнях. Центральный банк обеспечивает надежность и стабильность нацио­нальной банковской системы, а также своевременное и бесперебойное функционирование механизма безна­личных расчетов и платежей.

Функция банкира и финансового агента прави­тельства заключается в том, что центральный банк выступает как «кассир» и «банкир» правительства, обеспечивает эф­фективное управление его активами (размещение и по­гашение государственных ценных бумаг).

Центральные банки могут выполнять функцию бан­ковского надзора за деятельностью коммерческих бан­ков. Характер реализации данной функции в разных странах существенно различается, однако везде основ­ной целью является защита интересов кредиторов и вкладчиков национальной банковской системы. Бан­ковский надзор может находиться исключительно в ве­дении центрального банка или осуществляться совмес­тно с другими законодательно определенными надзор­ными органами.

Функцией центрального банка является и валют­ное регулирование. Его значимость определяется, как правило, уровнем развития экономики, состоянием ва­лютно-экономического положения страны. Так, в стра­нах с переходной экономикой валютному регулированию подлежит широкий круг внешнеэкономических операций, связанных с поступлением и расходованием иностранной валюты. В развитых странах значимость этой функции несколько ниже, так как основной стратегией здесь является либерализация валютного регулирова­ния и контроля.

Функция управления золотовалютными резервами всегда была присуща центральным банкам: формирование резервных ак­тивов, т.е. гарантийно-страхового фонда в междуна­родных расчетах. В настоящее время золотовалютные резервы используются для целей покрытия дефи­цита платежного баланса и поддержания курса нацио­нальной валюты.