4.1.2 Оценка жизнеспособности и финансовой реализуемости проекта

Проект будет оценен как жизнеспособный, если в процессе его осуществления обеспечивается требуемая динамика инвестиций; генерация потоков доходов, достаточных для компенсации его инвесторам вложенных ими ресурсов и взятого на себя риска.

В качестве базы сравнения как при наличии ряда альтернативных вариантов, так и единственного варианта принимается так называемая ситуация «без проекта». Это означает, что в случае, например, проекта реконструкции организации следует сравнивать показатели проекта с показателями действующей организации, а при намерении строить новую организацию – с ситуацией «без строительства новой организации».

Работа по оценке жизнеспособности проекта обычно проводится в два этапа:

1) из альтернативных вариантов проекта выбирается наиболее жизнеспособный;

2) для выбранного варианта проекта подбираются методы финансирования и структура инвестиций, обеспечивающие максимальную жизнеспособность проекта.

Порядок принятия решения с финансированием проекта приведен на рис. 4.2 (Этап оценки жизнеспособности проекта выделен пунктиром.)

Для оценки жизнеспособности проекта используется целый ряд приемов принятия решений, которые принято делить на две большие группы:

– командное принятие решений;

– экспертные модели.

Сущность командных методов принятия решений состоит в том, что мнение большинства всегда принимается как истинное. К данным методам относятся:

– м е т о д «м о з г о в о г о ш т у р м а», суть которого заключается в том, что сначала кредитные эксперты предлагают максимальное количество критериев оценки проекта, затем вся команда определяет их значимость;

– м е т о д «и м е н н о г о г р у п п о в о г о п р и е м а», суть которого заключается в том, что уже каждый участник записывает собственные критерии, затем происходит их оглашение и принимаются наиболее часто встречающиеся предложения.

Рис. 4.2 Порядок рассмотрения проекта

Дополнительно к этим методам могут использоваться а н к е т и р о -в а н и е, и н т е р в ь ю и р о в а н и е, с о в е щ а н и е и д и с к у с с и я. Принцип реализации каждого из них в полной мере отражён в названии.

К экспертным моделям (применительно к цели отбора проекта) относятся:

• м н о г о ф а к т о р н а я м о д е л ь о ц е н к и по п р и н ц и п у «1–0». Принцип работы модели заключается в определении набора существенных для данного проекта критериев и их оценке («1» – проект удовлетворяет критерию, «0» – проект не удовлетворяет критерию).

Если сумма положительных ответов преобладает, то проект признается удовлетворяющим заданным требованиям.

Метод простой, но результат оценки является довольно грубым;

• м н о г о ф а к т о р н а я м о д е л ь о ц е н к и п р о е к т а п о б а л л ь н о м у п р и н ц и п у. В отличие от предыдущей модель предполагает балльную систему оценок каждого критерия (например, пятиразрядную);

• м н о г о ф а к т о р н а я э к с п е р т н а я м о д е л ь о ц е н к и. В результате реализации методики по проекту определяется интегральная экспертная оценка его жизнеспособности:

,

где I – интенсивная экспертная оценка жизнеспособности проекта.

Использование данной (последней) модели позволяет экспертам точно выразить свое мнение о жизнеспособности проекта относительно i-го критерия (рис. 4.3).

	Критерий (Ki – принимает значение от 1 до 10)	Вес критерия (Pi)	Общий балл проекта определяется по формуле (KiPi), где i = 1–7
	Остается в рамках основных компетенций	2,0
	Подходит к стратегии	3,0
	Соблюдаются сроки выполнения проекта	2,0
	Обеспечивает 25% объёма продаж от новых продуктов	2,5
	Уменьшает дефекты (ниже 1%)	1,0
	Улучшает лояльность потребителей	1,0
	ROI 18% плюс	3,0

Рис. 4.3 Многофакторная экспертная модель оценки проектов