Основные показатели учета и отчетности. Анализ денежных потоков. Анализ финансовых коэффициентов.

1. Анализ баланса предприятия

Для принятия решений финансовому менеджеру необходимо иметь информацию о деятельности предприятия за прошлые периоды, позволяющую оценить потенциальные финансовые воз­можности предприятия на предстоящие периоды.

Основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия, представлены в балансе. Баланс характеризует фи­нансовое положение предприятия на определенную дату и отра­жает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их со­ставу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования — с другой (пассив).

Для финансового менеджмента необходимо выделить в балансе некоторые основные пара­метры, характеризующие эффективность прошлых решений, и являющиеся базой для предстоящих финансовых решений.

Часть показателей содержатся непосредственно в балансе и пояснительной записке. Остальные получают с помощью дополнительных расчетов.

Активы.

Дол­госрочные активы — это средства, которые приобретаются для использования в хозяйственной деятельности более 1 года. Представлены в первом разделе баланса.

Основные средства (активы) — это средства длительного поль­зования, имеющие материальную форму. На все виды основных средств начис­ляется амортизация. Включаются в отчетность по остаточной стоимости, равной разнице между затратами на их приобретение, доставку и монтаж и амортизацией.

Нематериальные активы. Средства, не имеющие осязаемой формы, но приносящие доход. К ним относят патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-конст­рукторские разработки, затраты на разработку программного обеспечения. На них начисляется износ.

Долгосрочные фи­нансовые вложения. Инвестиции в ценные бумаги и кредиты другим предприятиям на срок более одного года. Вместе с краткосрочными финансовыми вло­жениями деятельность компании на финан­совом рынке.

Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) — это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчетного периода. Оборотные активы представлены в балансе во вто­ром и третьем разделах актива. К ним относят

1. Денежные средства. Это денежные средства в кассе и денежные средства в банках, в том числе валюта. Используются для текущих денежных платежей, оплаты труда, развития производства. Отсутствие может привести к банкротству предприятия.

2. Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги, а также предоставленные займы на срок не более года. Покупка этих ценных бумаг производится для выгодного помещения временно свободных денежных средств. Условием их эффек­тивности является ликвидность этих ценных бумаг.

3. Дебиторская задолженность: причитающиеся фирме, но еще не полученные ею средства со сроком погашения которой не более 1 года. Учитывается в балансе исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности. Необходим и расчет чистой дебиторской задолженности. Это разница между дебиторской задолженностью и сомнительными долгами.

Материаль­но-производственные запасы — это материальные активы, кото­рые предназначены для:

• продажи в течение обычного делового цикла;

• производственного потребления внутри предприятия;

• производственного потребления в целях дальнейшего изго­товления реализуемой продукции.

Сюда включают сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи, характеризующие краткосрочные вложения в хозяйственную деятельность. Явля­ются наименее ликвидной статьей оборотных акти­вов. Нарушение оптимального уровня материально-производственных запасов приводит к росту расходов компании

Используют следующие методы оценки запасов:

1. Метод оценки запасов по фактической себестоимости каждой единицы закупаемых запасов. Основан на учете каждой закупаемой единицы. Трудно применим при массовом производстве.

2. Оценка запасов по средней себестоимости. Основан на использовании расчета средних величин. Результат неточен, но вычисления просты.

3. Оценка запасов по методу фифо. Запасы учитываются и направляются в производство в том же порядке, в котором приобретались. В условиях роста цен чистая прибыль предприятия ока­зывается завышенной.

Сущность метода лифо. Запасы учитываются и направляются в производство по стоимости последних сделанных закупок. Обеспечивает увязку текущих доходов и расходов (принцип соответствия) и позволяет сгладить влияние ин­фляции. При росте цен прибыль занижается.

В пассиве баланса отражаются решения компании по выбору ис­точника финансирования. Для целей финансового менеджмента необходимо выделить следующие группы статей пассива:

• краткосрочные обязательства;

• долгосрочные обязательства;

• собственный капитал.

Краткосрочные обязательства — это обязательства, которые по­крываются оборотными активами или погашаются в результате об­разования новых краткосрочных обязательств в течени непродолжительного периода.

Долгосрочные обязательства — это обязательства, которые дол­жны быть погашены в течение срока, превышающего один год. К ним относят долго­срочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выплатам и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.

Заемный капитал рассчитывается как сумма кратко и долгосрочных обязательств

Собственный или акционерный капитал. Состоит из вложенного капитала и накопленной прибыли.

Вложенный капитал — это капитал, инвестированный собст­венниками.

Накопленная прибыль — это прибыль, заработанная за все время деятельности.