3. Визначення впливу факторів на величину грошових потоків.

Найважливішою передумовою здійснення оптимізації грошових потоків є вивчення факторів, що впливають на їхні обсяги і характер формування в часі. Ці фактори можна підрозділити на зовнішні і внутрішні. Система основних факторів, що впливають на формування грошових потоків підприємства. Внутрішні фактори: життєвий цикл підприємства, тривалість операційного циклу, сезонність виробництва та реалізації продукції, амортизаційна політика підприємства, коефіцієнт операційного левериджу, фінансовий менталітет господарів та менеджерів підприємства. Зовнішні фактори: кон’юктура товарного ринку, кон’юктура фінансового ринку, система оподаткування підприємств, усталена практика кредитування постачальників та покупців продукції, система реалізації розрахункових оперецій господарюючих суб’єктів, доступність фінансового кредиту, можливість залучення засобів безкоштовного цільового фінансування.

Характер впливу розглянутих факторів використовується в процесі оптимізації грошових потоків підприємства.

Розглянувши стан управління грошовимими потоками на підприємстві «Укрнафта», ми бачимо, що незважаючи на неприбутковість підприємства, воно проводить ефективну політику управління грошовими потоками.

Найбільшого впливу цьому завдали наведені нижче фактори.

Серед факторів, що впливають на грошові потоки з інвестиційної діяльності, можна назвати: правове регулювання інвестиційної діяльності, кон’юнктурну ситуацію ринку обладнання, інвестиційну політику держави, інноваційний потенціал підприємства, його стратегічні цілі, амортизаційну, інвестиційну політики та ін. На грошові потоки від фінансової діяльності та їх збалансованість впливають: валютне та правове регулювання обігу фінансових інструментів, фінансова політика банків, кон’юнктура фондового ринку, рівень інфляції, дивідендна політика підприємства, вартість капіталу, фінансовий стан та рівень кредитоспроможності підприємства та ін.

Варто також звернути увагу на фактори, які впливають на формування чистого грошового потоку. Саме чистий грошовий потік може бути розглянутий як індикатор платоспроможності та фінансової стійкості підприємства. Виявлення таких факторів є значним, тому що проведення факторного аналізу чистого грошового потоку надає можливість з’ясувати залежність між дефіцитним або надлишковим грошовим потоком і основними фінансовими показниками діяльності підприємства. Достовірність факторного аналізу залежить від кількості факторів та достовірності фінансових показників.

Такими факторами є:

1. частка позитивного грошового потоку у загальному обсязі чистого грошового потоку;

2. частка чистого грошового потоку у загальному обсязі чистого прибутку;

3. рентабельність продаж;

4. коефіцієнт оборотності повної собівартості;

5. коефіцієнт генерування повною собівартістю негативного грошового потоку.

Для проведення більш повного аналізу наведені фактори можуть бути деталізовані з метою визначення об’єктивних рис у діяльності підприємства. Взаємозв’язок між фінансовими показниками та даними бухгалтерського балансу можна визначити за допомогою надлишкового або дефіцитного грошового потоку. Це дозволяє судити про достовірність поданої фінансової інформації.

Фактори, які вплинули на надлишковий або дефіцитний грошовий потік:

1. потокоємність продажу;

2. оборотність оборотних активів;

3. коефіцієнт поточної ліквідності;

4. коефіцієнт генерування позикового капіталу чистим грошовим потоком;

5. частка чистого грошового потоку у загальному обсязі витрат.

З вищенаведеного можна зазначити, що велике значення як для теорії, так і практики має вивчення системи факторів формування грошового потоку. З теоретичної точки зору знання факторів необхідне для розуміння суті грошового потоку, його структурної динаміки, розробки шляхів оптимізації. З точки зору практики, знання комплексу факторів і причин, що вплинули на формування та динаміку грошового потоку, дає можливість не тільки правильно оцінити результати управління діяльністю підприємства, але і генерувати грошовий потік для досягнення певних результатів.

Таким чином, для ПАТ «Укрнафта» найважливішими завданнями, які мають розв’язуватися в процесі управління грошовими потоками, є:

1. виявлення і реалізація резервів, що дозволяють знизити залежність підприємства від зовнішніх джерел залучення грошових коштів;

2. забезпечення більш повної збалансованості позитивних і негативних грошових потоків у часі і за обсягами; забезпечення більш тісного взаємозв’язку грошових потоків за видами господарської діяльності підприємства;

3. підвищення суми і якості чистого грошового потоку, що генерується господарською діяльністю підприємства .

На сьогоднішній день в Україні більшість підприємств мають низьку фінансову результативність саме через неефективне управління грошовими потоками. Як свідчить світовий підприємницький досвід, раціоналізація політики управління грошовими коштами приводить до значних фінансових результатів. Освічені спеціалісти в галузі формування та використання грошових коштів на підприємстві враховують усі чинники, які на них впливатимуть, досвід діяльності і підприємства, а також нинішній стан ринку (попит споживачів і наявна конкуренція).