1.Політика уоа

Управління оборотними активами складає найбільш велику частину операцій фінансового менеджменту. Це пов’язано з тим, що активи обслуговують усі стадії виробничо-комерційного циклу і знаходяться в постійному русі. Виробничо-комерційний цикл – це період повного обороту всієї суми оборотних активів, в процесі якого відбувається зміна їх форм.

Розрахунок тривалості виробничо-комерційного циклу (Т_ВКЦ):

Т_ВКЦ = Т_г + Т_в + Т_о.г + Т_з

Т_г – період обороту грошових активів в днях;

Т_в – період обороту виробничих запасів в днях;

Т_о.г – період обороту запасів готової продукції;

Тз – період інкасації дебіторської заборгованості в днях.

Політика управління оборотними активами передбачає:

1. Формування окремих видів оборотних активів і загального їх розміру відповідно до обсягу господарської діяльності підприємства та його ВКЦ.

2. Облік сезонних коливань діяльності підприємства.

3. Забезпечення прискорення обертання оборотних активів у розрізі окремих їх видів та в цілому.

З метою ефективного управління обертанням оборотних активів їх прийнято розділяти на три групи:

1. Високообертаємі активи.

2. Оборотні активи з нормальною обертаємістю.

3. Низькообертаємі активи.

4. Забезпечення достатньої ліквідності оборотних активів.

5. Забезпечення підвищення рентабельності оборотних активів.

Існує дві групи оборотних активів:

• оборотні активи, які приносять прямий дохід у формі % і дивідендів

• оборотні активи, які не приносять прямий дохід

6. Забезпечення мінімізації втрат окремих видів оборотних активів в процесі їх використання. Ділять активи на дві групи:

- оборотні активи, на які впливає інфляція (гроші, короткострокові депозити, дебіторська заборгованість в національній валюті);

- оборотні активи, на які не впливає інфляція (запаси сировини, готова продукція, стійка валюта).

7. Формування принципів фінансування окремих видів оборотних активів.

8. Формування оптимальної структури джерел фінансування оборотних активів.

В практиці фінансового менеджменту управляють трьома групами оборотних активів:

- запаси ТМЦ;

- дебіторська заборгованість;

- грошові активи.

2. Управління запасами

В процесі управління запасами встановлюють середній розмір фінансових коштів, що відволікається на формування запасів в цілому та в розрізі окремих їх видів:

1. Сезонні коливання розміру запасів

2. Обертання окремих видів запасів

Політика управління запасами являє собою складову частину загальної політики УОА, яка складається з оптимізації загального їх розміру і структури з позицій найбільш ефективного здійснення ВКЦ (виробничо-комерційного циклу).

Зміст політики управління запасами:

1. Визначення необхідного обсягу фінансових коштів, які авансуються в формування запасів ТМЦ.

Для визначення необхідного обсягу фінансових ресурсів для купівлі ТМЦ, запаси ТМЦ групуються по двом видам:

- виробничі запаси;

- запаси готової продукції.

В розрізі кожного з видів, потреба в них визначається по таким групам:

- запаси поточного зберігання;

- запаси сезонного зберігання;

- запаси цільового призначення.

Необхідний обсяг фінансових ресурсів для формування запасів ТМЦ визначається за формулою:

ФК₃ = СВ × Н₃ – К3

ФК₃ – фінансові кошти для запасу;

СВ – середньоденний обсяг витрат на запаси в сумі;

Н₃ – норматив зберігання запасів в днях;

К₃ – середня сума кредиторської заборгованості.

2. Мінімізація поточних витрат по обслуговуванню запасів

Розрахунок оптимального розміру партії поставки, при якій мінімальні сукупні поточні витрати по обслуговуванню запасів здійснюються за моделлю Уілсона:

ОРпп =	√	2+3р+ТВ1
		ТВ2

3р – необхідний розмір закупівлі товарів;

ТВ₁ – розмір поточних витрат по розміщенню заказу, доставці товарів, на одну партію;

ТВ₂ – розмір поточних витрат по зберіганню запасів на одну партію.

3. Забезпечення своєчасного залучення в оборот зайвих запасів ТМЦ

Розмір фінансових коштів, які вивільняються з обороту, визначаються по формулі:

ФК_в = З_н – З_ф = (З_дн – З_дф) × СВ

З_н – норматив запасу (сума)

З_ф – фактичний запас (сума)

З_дн – норматив запасів у днях

З_дф – фактичний запас у днях

СВ – середньоденний обсяг витрат на запаси.

4. Реальне відображення в фінансовому обліку вартості запасів ТМЦ в умовах інфляції

Здійснюється шляхом їх переоцінки.