1. Сущность финансового рынка, место рынка ценных бумаг в структуре финансового рынка.

Финансовый рынок - это рынок обращения финансовых активов. Действует в форме совокупности кредитного рынка, РЦБ, страхового рынка и других частных рынков, через которые происходит перераспределение денежных средств и других финансовых активов.

Финансовый рынок включает денежный рынок, рынок капиталов, страховой рынок и рынок золота. По секторам финансовый рынок включает следующие крупные сектора:

- Банковский сектор экономики; - РЦБ; - Страховой рынок.

РЦБ играет существенную роль на финансовом рынке - это источник краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного финансирования, источник перераспределения средств в пользу эффективных и перспективных предприятий и секторов экономики. Инвесторы покупают акции именно таких компаний, банков и фирм. Финансируя их ускоренное развитие и рост.

РЦБ - это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ЦБ как инструментов финансирования и развития экономики.

На РЦБ товаром являются ЦБ. Поэтому РЦБ - это рынок торговли ЦБ. РЦБ - составная часть финансового рынка.

ЦБ называются фондовыми активами. А РЦБ - фондовый рынок.

РЦБ совместно с кредитным рынком призван обеспечивать финансирование и развитие экономики. В этом - сущность РЦБ.

Существуют два основных способа финансирования экономики.

1. Финансирование с помощью банковских кредитов (способ финансирования в Европе).

2. Финансирование через РЦБ (финансирование в США). В этом случае фирма выпускает ЦБ (акции, векселя, и т.д.). ЦБ продаются инвесторам, а фирма получает средства на свое функционирование и развитие.

РЦБ - часть финансового рынка и служит в качестве еще одного источника финансирования и развития экономики.

Функции рынка ценных бумаг

РЦБ является источником привлечения капитала, внешним по отношению к любой коммерческой деятельности. Как любой рынок, РЦБ имеет функции:

Общерыночные функции РЦБ: коммерческая —получение дохода; ценностная или ценообразующая —обеспечение процесса ценообразования на инструменты данного рынка и формирование норм доходности (т.е. обеспечение процесса определения цены на товар этого рынка); информационная — функция информирования участников рынка и общества о том, что происходит на рынке; регулирующая — функция обеспечения порядка, регулирования, управления и организации на рынке со стороны государства или самих организаций (участников) рынка, и др.

Специфические функции РЦБ: перераспределение денежных средств (капиталов) от владельцев пассивного капитала к владельцам активного капитала выполняется посредством выпуска и обращения ЦБ, означает перераспределение средств между сферами деятельности, областями хозяйства, юр. и физ. лицами; перераспределение финансовых (рыночных) рисков, или перераспределение рисков между владельцами любых рыночных активов; изменение формы собственности;

2. Способы перераспределения денежных средств и капитала в экономической системе.

Функция перераспределения капиталов, или ден. ср-в вообще, выполняемая посредством выпуска и обращения ЦБ, означает перераспределение средств между отраслями и сферами деятельности; между территориями и странами; между населением и предприятиями, т. е. когда сбережения граждан принимают производительную форму; между государством и другими юр. и физ. лицами, что имеет место, например, в случае финансирования дефицита гос. бюджета на не инфляционной основе.

Важнейшей структурой рыночного хозяйства является финансовый рынок, на котором осуществляется перераспределение временно свободных денежных средств между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми активами.

Стабильное функционирование финансового рынка является обязательной предпосылкой экономического прогресса, политического и социального равновесия в обществе. Сфера его влияния очень высока.

На РЦБ совершаются сделки с ЦБ, путем их купли-продажи или осуществления других гражданско-правовых сделок. Эмитент посредством эмиссии бумаг привлекает доп. денежные средства, а инвестор, приобретая их, ожидает получить доход или преследует другие цели. Инвестор вправе продать эти ЦБ на рынке.

На кредитном рынке заключив кредитный договор, ни кредитор, ни заемщик не могут его продать. Кредитные организации привлекают временно свободные денежные средства, а затем выдают их в кредит, осуществляя, таким образом, их перераспределение. Особенностью этого рынка является то что перераспределение осуществляется на принципах кредитования, т. е. возвратности, срочности и платности и через посредников(банки). Хозяйствующие субъекты могут кредитовать друг друга и напрямую, минуя банки, в таком случае они должны иметь между собой хозяйственные связи, а кредитование осуществляется при поставке товаров (коммерческий кредит).

На валютном рынке осуществляются операции с валютными ценностями, к которым относятся: иностранная валюта и ЦБ, выраженные в иностранной валюте. Это самый ликвидный рынок. Объектом валютного рынка являются любые финансовые требования, выраженные в иностранной валюте, а субъектами – финансовые и инвестиционные институты. Субъекты валютного рынка осуществляют следующие виды операций: хеджирование (страхование открытых валютных позиций), арбитраж процентных ставок, купля-продажа валюты путем осуществления кассовых (спот) и срочных (форвард) сделок, а также свопов (одновременное осуществление операций покупки и продажи с разными сроками исполнения).

Финансовый рынок и особенно РЦБ, или фондовый рынок, являются не только средством перераспределения финансовых ресурсов в хозяйстве, но они в своей совокупности составляют очень важный индикатор состояния всей финансовой системы и экономики в целом. Смысл финансового рынка не просто в перераспределении финансовых ресурсов, но прежде всего в определении направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов.

3. Рынок ценных бумаг: понятие, классификация, инструменты и участники.  РЦБ–это отношения между его участниками по поводу выпуска, обращения и гашения ЦБ.

Классификация РЦБ:

• В зависимости от стадии кругооборота ЦБ.

• По виду ЦБ данный рынок подразделяется на относительно самостоятельные рынки каждой отдельной ЦБ: рынки акций, облигаций, векселей и т. п.

• По типу эмитента: рынок государственных ЦБ – это рынок ЦБ, эмитентом которых является государство в лице соответствующих органов гос. исполнительной власти.

• С позиций отраслевого деления экономики отраслевой рынок ЦБ – это рынок всех видов ЦБ, которые выпущены коммерческими структурами данной отрасли.

• С точки зрения масштабов РЦБ подразделяется на мировой рынок и национ. рынки.

• В зависимости от степени концентрации (сосредоточения) отношений эмитентов и инвесторов с точки зрения места, времени, процессов и т. п. рынок ценных бумаг разделяется на: биржевой рынок – это рынок, имеющий юридический статус биржи.

• С точки зрения наличия твердо установленных правил торговли.

• В зависимости от способа заключения сделок.

• В зависимости от вида заключаемых сделок рынок ценных бумаг подразделяется на кассовый и срочный, инвестиционный и спекулятивный, наличный и долговой (маржинальный) и т. д.

Участники рынка ценных бумаг:

• Межрыночные участники – это лица, которые принимают участие в работе или обслуживают работу сразу нескольких рынков, включая и рынок ценных бумаг. К таким лицам обычно относятся различные группы инвесторов, которые одновременно вкладывают свои средства не только в ценные бумаги, но и в другие капитальные (доходные) активы, например: валюта, недвижимость и т. п. К межрыночным участникам также относятся информационные, консультационные, рейтинговые агентства и другие профессионалы, оказывающие необходимые услуги участникам сразу многих рынков.

• Внутрирыночные участники – это лица, которые работают в основном (преимущественно) или исключительно на рынке ценных бумаг Их принято делить на: непрофессиональных и профессиональных участников рынка.

• Непрофессиональные участники рынка – это эмитенты и любые инвесторы, работающие на рынке ценных бумаг. К ним относятся как те, которые разместили большую часть своих капиталов среди ценных бумаг, так и те, которые вложили лишь небольшую долю своих средств в ценные бумаги.

• Профессиональные участники рынка ценных бумаг – это лица, которые осуществляют профессиональные виды деятельности на данном рынке. Профессиональные участники имеют право работать на данном рынке только при наличии специальной лицензии (разрешения) на осуществление определенного вида профессиональных услуг на данном рынке.

Инструменты рынка ценных бумаг:

• основные — акции и облигации;

• производные — коносамент, сертификаты, чеки, опционы, фьючерсы, векселя и др.

Основные ЦБ — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и т.д.).

Производные ценные бумаги — это такие ценные бумаги, механизм выпуска и обращения которых связан с правом на приобретение или продажу на протяжении срока, установленного договором, ценных бумаг, других финансовых и/или товарных ресурсов.