2. Основные подходы к реализации кредитно-денежной политики.

На общее положение экономики государства влияет разработка процессов влияния теории денег, которая находится в основе денежно-кредитной политики. Между экономистами ведутся многочисленные споры и разногласия, по вопросам важности и необходимости в условиях рынка кредитно-денежной политики. К теории денег существует несколько подходов: подход кейнсианской теории, и теория современного монетаризма.

В нынешних условиях кредитно-денежная политика воздействует на положение национальной экономики, а так же на состояние в финансовой области и её перемене. Кейнсианцы и монетаристы дают разные оценки этому воздействию и его механизму. Для создания кредитно-денежной системы по мнению кейнсианцев, особое место должен занимать уровень процентной ставки, а вот предложение и спрос денег, это позиция монетаристов. Рассмотрим более досконально эти два подхода.

1. Кейнсианский подход.

Книга Дж.Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег», является самым безграничным суждением общегосударственного вмешательства в экономику. Руководство и экономисты, абсолютно изменили своё отношение на экономическую политику. Дж.Кейнс сделал настоящий переворот в области макроэкономики. Его модель, подразумевает собой жёсткое закрепление стоимости рабочей силы (заработной платы), её неизменности, особенно уменьшения. Этот эпизод является элементом данной модели, и не имеет доказательств. Так как стоимость (заработная плата) по имеющейся концепции не может быть регулятором на рынке.

По мнению Дж.Кейнса экономика на длительное время может остаться в состоянии слабого выпуска продукции и вечной безработицы. В связи с неэластичностью цен и заработной платы нет конкретных условий, при которых интенсивно увеличивалась занятость населения и производственные мощности использовались в полном объёме.

Таким образом, экономика оказывалась в западне, причиной которой было отсутствие занятости. Дж.Кейнс рассматривал эту проблему в неполном совокупном спросе. По его мнению, власть могла бы оказывать влияние на экономическую активность, применяя различные приёмы для преобразования совокупного спроса в денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политике. Одним из приёмов так же могло убыть уменьшение налогов, таким образом, государство стимулирует увеличение спроса и потребления. В результате увеличивается производство и занятость. От сюда следует, что по данной модели увеличение рабочей силы может зависеть не от колебаний рыночных цен на труд, а от совокупного спроса, другими словами – от объёма производства.

Инвестиционному спросу отводится главное место в кейнсианской теории совокупного спроса. Изменения в инвестициях в результате влияния действия мультипликатора могут обернуться резким изменением, связанным с занятостью и производством. Кейнс описывал работу мультипликатора, как нечто, способное ответить на любые вопросы, связанные с колебанием инвестиций. Не смотря на то, что инвестиции составляют небольшую часть национального дохода, они могут вызвать изменения совокупной занятости и прибыли. К наиболее важному фактору в экономике, для определения инвестиционного уровня по мнению Дж.Кейнса относится процентная ставка. Она подразумевает собой затраты при получении кредита для финансирования инвестиционных проектов. Увеличение процентной ставки в других таких же договорённостях будет снижать порядок распределения планируемых инвестиций, что приведет к снижению объемов производства и занятости.

Кейнс учитывал воздействие процентной ставки на инвестиционную политику как толчок, при помощи которого происходит влияние на экономику посредством денежного обращения. Исследование денежного рынка, является главной составляющей долей теории Кейнса, в результате этого происходит взаимодействие спроса и предложения денег, устанавливается процентная ставка. Изучая возможные изменения процентной ставки, Дж. Кейнс отклонил сложившуюся количественную теорию спроса на деньги. По его мнению, деньги являются богатством, а хранение субъектами хозяйствования доли активов в виде денег, можно назвать предпочтением ликвидности.

Изменённая экономическая теория представляла собой нынешнюю рыночную экономику, стремящуюся к балансу, таким образом, данное стремление могло оказаться в положении равенства совокупного спроса и совокупного предложения. При этом производство продукции оказывается намного меньше потенциального, и основная часть рабочей силы будет состоять из безработных.

По мнению Кейнса, спрос на деньги можно рассмотреть в роли двух переменных величин, к которым относится процентная ставка и номинальный национальный доход, т.к. совокупный спрос включает в себя два элемента. К первому элементу относится, трансакционный спрос, т.е. представляет собой спрос на деньги для приобретения товаров, услуг и для реализации различных операций. Он использовал данный элемент, когда деньги необходимы для реализации намеченных затрат. Трансакционный спрос является основанием для предосторожности, при котором необходимо иметь денежные средства для исполнения вновь возникших потребностей. Трансакционный спрос во многом зависит от степени национального дохода: при увеличении уровня номинального национального дохода, увеличивается степень расходов, это связано с тем, что люди заключают намного больше сделок, и для их выполнения необходимы мобильные средства.

Вторым элементом совокупного спроса Кейнс считал, спекулятивный спрос, который связан с приобретением и продажей ценных бумаг. Присутствие спекулятивного спроса на деньги, является результатом того, что люди сами решают, сколько денежных средств потратить на потребление, какую часть оставить для сбережения, и в каком виде они будут храниться. Денежные средства могут храниться в ценных бумагах, они так же приносят прибыль. С деньгами, переведенными в ценные бумаги существуют опасность не оправдания, процентная ставка имеет свойство меняться, что может привести к изменению курса ценных бумаг. Стоимость на рынке ценных бумаг уменьшается, когда повышается процентная ставка, т.к. курс ценных бумаг обратно пропорционален процентной ставке. Многие думают, что при уменьшении процентной ставки стоимость ценных бумаг увеличиться, и их можно будет продать по более высокой цене, имея при этом не малую выгоду. Любой субъект хозяйствования, вкладывающий свои инвестиции в активы предприятия, предпочтёт вложить деньги в ценные бумаги, тем самым уменьшить спекулятивный спрос на деньги. Однако всё может произойти не так, как планируется, наоборот, чем ниже может стать процентная ставка, тем неожиданней произойдет её рост, это может привести к уменьшению стоимости ценных бумаг, и значительным денежным потерям их держателей. При таких соглашениях, происходит отказ от кредитования путем внесения инвестиций в ценные бумаги, уменьшается экономический рост, а вот спекулятивный спрос на деньги увеличивается.

По разработкам Кейнса, мотив спекуляции образует обратную связь между объёмом надобности на деньги и ссудной процентной нормой. Особую зависимость спроса на деньги можно определить следующим образом: номинальный спрос на деньги зависит от номинального национального дохода и номинальной процентной ставки. Политикой Центрального банка определяется предложение денег, которое несет постоянных характер в краткосрочном периоде.

Стабилизируя полную занятость и обеспечение прироста экономики, государство, применяя методы кредитно-денежной политики, влияет на процентную ставку. Через процентную ставку государство воздействует на уровень инвестиций. Дж.Кейнс и его сторонники более преимущественной считали бюджетно-налоговую политику. Основанием для этого было несколько мотивов:

Первая причина: в некоторых случаях экономика могла оказаться в таких условиях, при которых даже увеличение предложения денег, не вело к повышению национального дохода. Данный инцидент, конкретно исследовал английский экономист Дж.Хикс, и назывался "ловушкой ликвидности", что означает перемену процентной ставки в сторону увеличения, при нахождении на низшей ступени. В данной ситуации, инвесторы будут искать возможности для более выгодного вложения средств. Бывают и такие случаи, при которых самая маленькая процентная ставка, не побуждает инвесторов для вложений, тем самым уменьшая увеличение дохода. Т.е. спекулятивный спрос на деньги, ведёт к уменьшению вложений в экономику, т.к. денежные средства остаются на руках. При неизменной процентной норме, остаются постоянными доход и инвестиции. Механизм самовосстановления рыночной экономики ни к чему не приводит. Нужен толчок, не касающийся рыночной системы. Кейнсианцы подразумевали выходом из данного положения как раз бюджетно-налоговую политику.

Второй причиной являлась, быстрота оборачиваемости денег. По мнению Кейнса в короткие промежутки времени, быстрота оборачиваемости являлась изменчивой и непредсказуемой. Поэтому одним из наиболее важных факторов обозначения увеличения цен, занятости и объёма производства, не являются деньги.

И в третьих, учёный подразумевал, что в рыночной экономике цены не эластичны, следовательно, все экономические показатели он определяет в постоянных величинах заработной платы.

Проанализировав пути, по которым государственная политика имеет влияние на общее экономическое состояние, Кейнс определил, что при использовании методов монетаристского подхода, стимулирование и управление экономики потерпело провал. Наиболее действенным методом для поддержания экономики он считал, преобразование налоговой системы и устройство расходов государства. «Деньги не имеют значения», такое определение дали сторонники учёного, по результатам его исследования. Политику монетаризма, первые кейнсианцы, считали менее действенной, нежели фискальная политика. Такое предположение определялось из сути первого принципа.

Кейнсианцы более позднего периода, кредитно-денежную политику считали так же результативной. Наиболее действенной считалась одновременное использование монетарной и фискальной политики. Монетарная политика проводилась по планам бюджетно-налогового управления. Фискальная политика является более жёсткой.

Сохранение процентной ставки на самом маленьком уровне и стимулирование инвестиций нужна, кредитно-денежная политика. Приращение денежной массы может препятствовать увеличению процентной нормы и не позволять выталкивание частных инвестиций. При возрастании государственных расходов, нельзя допустить уменьшения инвестирования.

Подводя итоги кейнсианского подхода можно определить, что при полном капитализме нет устройства, обеспечивающего полную занятость. Одной из немногих причин безработицы является сохранение средств инвестирования. Состояние изменения расценки заработной платы, является сомнительным. Стоимость продукции и зарплата стабильны к снижению, этому способствует воздействие монополий, законов о наименьшей заработной плате, профсоюзов.