- •Понятие рцб (фр), его цель и задачи. Место фр в системе финансовых рынков
- •Классификация рцб
- •Понятие эмиссии цб, ее цели. Клас-ция эмиссии
- •6.Организац-й этап проведения ipo, его участники
- •7. Доп. Выпуск акций, размещаемый путем проведения откр. Подписки, ее этапы в рб
- •8. Доп. Выпуск акций, размещаемый путем откр. Продажи в рб, этапы эмиссии
- •9. Эмиссия облигаций юл в рб, способы, порядок проведения. Виды обеспечения по облигационным займам
- •10.Виды облиг., вып-х банками рб. Цели э. Виды обесп-я по облиг-м займам. Ипотечные облиг. Банков в рб
- •11.Порядок совершения сделок с акциями на втор-м р-ке. Особенности обращения акций зао
- •12.Биржевые облигации, их эмитенты. Условия эмиссии
- •13.Жилищные облиг. В рб, их эмитенты, условия эмиссии
- •14.Понятие и виды андеррайтинга. Синдикат андеррайтеров
- •15.Листинг, его знач. Особ-ти организац бирж. И внебирж. Листинга на зар-х рынках
- •16.Листинг цб на бфыб, его организация и критерии. Процедура делистинга
- •17.Брокерское обслуживание клиентов. Ордера, их виды
- •18.Понятие проф-й д-ти рцб, ее виды
- •19.Порядок лицензирования профуч. Рцб в рб
- •20.Брок. И дил. Д-ть на фр: понятие, сущ-ть, условия осущ-я
- •21.Понятие, ф-и фонд. Биржи. Организац-я структура бвфб.
- •23.Депозитарии, их виды и клас-ция. Депозит. Сист. В рб
- •24.Инвестиц. Фонды, их виды. Паевые иф, фонды банк-го упр-я (фбу)
- •25.Понятие и цели регул-я фр. Зак-ные основы и органы рег-ния в рб
- •26.Система гос. Регул-я и саморегул-е орг-ции на рцб
- •27.Формы и методы рег-я фр. Инсайдеры, противодействие инсайдерской торговле на рцб
- •28.Операции нб на перв-м р-ке гцб. Порядок проведения аукционов по размещению гос. Облиг. На бвфб
- •29.Понятие цб, ее эк-я сущность и юр-й статус. Цб как титул капитала и фиктивный капитал
- •30.Потребительские св-ва цб
- •31.Акция, ее хар-ка и эк-кие св-ва, виды акций
- •33.Понятие облиг., виды облиг. В рб по эмитентам и способам обеспечения.
- •34.Виды дохода по облиг., дох-ть. Рын-я цена обл-й, ее факторы
- •35.Гцб: понятие, цели эмиссии
- •36.Виды гос. Обл. В рб, цели эмиссии. Еврооблигации рб
- •37.Втор-й р-к гцб в рб, его знач-е, уч-ки. Виды и порядок совершения сделок
- •38.Муниц-е цб: понятие, цели эмиссии. Облигации местных советов в рб
- •39.Вексель, его эк-я сущ-ть. Простой и переводной векселя. Св-ва векселей
- •40.Индоссамент, его виды. Правила совершения индоссамента
- •41.Учет банком векселя. Учетная ст-ть. Операции по выдаче векселя и продаже векселя с отсрочкой оплаты
- •42.Выдача банком векселя и продажа без отсрочки оплаты
- •43.Банк-й сертификат, его виды, цель выпуска, реквизиты. Передача прав и использ-е банк-го сертиф.
- •44.Банк-й чек, его назначение. Виды чеков
- •45.Понятие производных фин-х инструментов (пфи), их основные черты. Виды и роль произв-х инстр-в на рынке
- •46.Форвардные контракты, их виды. Формир-е форв-й цены
- •47.Фьючерсы, их виды, преимущества торговли.
- •48.Фьючерсная маржа, ее назначение, виды. Кредитное плечо брокера, его мех-м
- •49.Понятие, виды опциона. Цена опциона. Цена страйк.
- •50.Опционная стратегия стрэдл (стеллаж)
- •51.Хеджир-е при помощи пфи. Длинный и короткий хедж
- •52.Фундаментальный анализ фр, его этапы
- •54.Рейтинг-е агентства на рцб, их виды. Знач. Рейтинга
50.Опционная стратегия стрэдл (стеллаж)
Стеллажная сделка (стрэддл) – покупка опционов колл и пут с одной ценой и датой исполнения. Выгоден покупателям этой комбинац. при высокой изменчивости рынка (валотильности). Исп-ся если инв-р ожидает сущ-го изм-я цены базисного актива, но не уверен, в каком напр-и оно произойдет. В зав-ти от ситуации на рынке инв-р исполнит либо пут, либо колл. Продавец стеллажа рассчитывает на небольшие колеб-я курсов бумаг. Покупатель платит по данной сделке две премии.
Модиф-ей стеллажа явл. «стрэнгл», кот. отлич. от «стеллажа» тем, что цена исполн-я «колл» д.б. выше цены исполн-я опциона «пут». Явл. привл. комбинацией для продавцов опционов, поск. обесп-ет расшир. беспроигрышный интервал.
Модиф-ей «стеллажа» явл. стратегия «стрип», кот. закл-ся в покупке 2-х опционов «пут» и 1 опциона «колл». Они имеют одинаковые даты истечения контрактов, цены исполнения м.б. одинак. или разн. Эта стратегия исп, когда инв-р ожидает падения цены баз. актива.
Если инв-р ожидает роста цены баз. актива, то он м. купить 1 «пут» и 2 «колл» (стратегия «стрэп»), причем цены исполн.опционов могут быть как одинак, так и разными.
Теорет-ки опц. стратегии открывают инвесторам широкое поле для маневрирования, но на практике возм-ть разл. маневров ограничена тем, что большая часть бирж-х опционов является американскими, что не дает возм-ть точно опр-ть рез-ты действий.
51.Хеджир-е при помощи пфи. Длинный и короткий хедж
Хеджирование – страхование риска изменения цены на какой-либо актив путём заключения сделок на покупку (продажу) Пр. Фин. Инстр. на срочных рынках. Цель – компенсир. убытки, получ. от реализ. на рынке реального товара, за счет прибыли от сделки с ПФИ.
Стратегия хедж. – это совок-ть конкретных инструментов хедж. и способов их применения для умен. ценовых рисков. Все страт. осн. на параллельном движении цены на рынке реального товара и ср. рынке.
Хедж. продажей (короткое х.) – продажа фьючерс. контр. на ср. рынке при закупках реал. кол-ва товара с целью страхов. от риска падения цен к мом-ту поставки реал. товара. Примен-ся для обеспеч. прод. цены реал. товара., который нах. или будет нах. в собсв-ти торговца.
Хедж. покупкой (длинное х.) – покупка фьючерс. контр. с целью страх-ия цен на продажу реал. кол-ва товара с поставкой в будущем. Примен-ся для избегания потерь, которые могут возникнуть в рез-те повыш. цен на товар, уже проданный по зафиксир. цене, но еще реал. отсут-щий в нал.
Принципы хедж.: 1. Эффектив. программа хедж. не ставит целью полн. устранить риск. Целью явл. достиж оптим. структуры риска, т.е. соотношения между преим-ваим хедж. и его стоимостью.
2. Важно оценить величину потенц. потерь, которые компания может понести в случае отказа от хедж.
3. Программ хедж. требует разработки внутр. сис-мы правил и процедур.
4. Эффект. хедж. может быть оценена только в контексте деят. на рынке реального товара (бессмысл. говорить о доходности операции хедж. или об убытках в отрыве от основной деят. на спотовом рынке).