3. Классификация рцб

В зав-ти от стадий кругооборота ЦБ:

- первич. р-к- эмиссия(выпуск) ЦБ и ее реализация первому владельцу. Его ф-и: организация выпуска ЦБ, размещение ЦБ, учет ЦБ, поддержание баланса спроса и предл-я.

-втор-й р-к - обращаются ранее выпущенные ЦБ; представляет собой сов-ть сделок, в пр-се кот. происходит переход прав от 1го владельца др. Ф-и: обеспечение ликвидности ЦБ, способствование выравниванию спроса и предл-я.

В зав. от эмитентов:1.р-к корпор-х ЦБ; 2.р-к гос. ЦБ и др.

В зав-ти от территории:1.нац р-к, 2. м/нар., 3.р-к еврообл-й (ц.б., кот. одноt обращаются на рынках нескольких стран и выражены в валюте, отличной от нац-й валюты их эмитента и инвестора.

В зав-ти от уровня регул-ти: 1.организ-й (торговля осущ-ся по строго устан-ным правилам) 2.неорганиз-й - на неорган-м р-ке происходит обращение предъявительских ц.б..

В зав-ти от места торговли: биржевой (когда торговля ЦБ ведется на биржах, однако большинство видов ЦБ обращается вне бирж); внебиржевой(сфера обращения ЦБ, не доп-х к котировке на фонд. биржах). Биржевой р-к всегда организ-й, внебиржевой м.б. и организованным и неорганизованным.

В зав-ти от типа торговли:

1.традиц-й(в торговом зале биржи участки участников торгов, гласный торг) 2.компьютеризированный(торговля ведется ч/з комп. сети).

В зав-ти от сроков, на кот. заключена сделка:

1.кассовые(кэш-рынок, спот-рынок) рынки немедленного исполнения закл-х сделок, срок - 1-3 дня; обычные сделки - продажа и перепродажа акций и облигаций, векселей.

2.срочные-р-ки с отсроченным(несколько мес-в) исполнением сделки; сделки с производными ц.б.

Исходя из природы самих ЦБ:1.р-к долговых /долевых ЦБ

В зав-ти от сроков погаш-я:1.р-к краткоср/долгоср.ЦБ

3. Понятие эмиссии цб, ее цели. Клас-ция эмиссии

Э-выпуск и размещение ЦБ,т.е. переход прав собств-ти на них от эмитента к 1му держателю. В пр-се эмиссии участв-т: эмитенты, инвесторы, проф уч. (инвест компании, инвест или универс банки),органы, регистрирующие выпуски цб. Цель для АО:-учреждение АО, увелич-е УК, изменение акцион кап-ла (реконструкция собст-ти),оформление процедуры реорг-ции. Цель для АО и др хоз суб-в: привлеч-е К, финансир-е конкр инвест проектов, формир-е рац-ной стр-ры К по источникам и срокам привлеч-я, погаш-е или реструктуриз-я зад-сти. Цель для банка:-увелич-е собств-го К с целью расшир-я лиценз-х полномочий, привлеч-е ср-в для провед-я акт-х операций, секьюритизация активов (трансф-ция банк-х кредитов в ЦБ,свободно обращ-ся на рынке).Цель для гос структур:-финансир-е тек-го дефицита бюджета, погашение ранее размещенных займов, обеспеч-е кассового исполн-я бюджета,финансир-е целевых программ. Клас-ция.1.по очередности проведения:-первич.(при созд-и АО),-послед-е (при нехватке собств. ср-в).2.по форме осущ-я:-откр-я,-закр-я (частная, исп-ся в случае созд-я АО). «+» откр эмиссии: широкие возм-ти для привлеч-я доп финн рес-в, обеспеч-е ликвидности ЦБ. «-»:потеря контроля над упр-м комп-й, возрастание издержек по обслуж-ю корпорат кап-ла. 3.по способу размещ-я ЦБ:-путем распред-я (исключит-но при выпуске акций. при первич. Э распред-е проводится только среди учред-й, при послед-х-среди акционеров, как за счет ср-в акц-ров, так и посредством капитализации собств-х ср-в.),-путем подписки (продажа ЦБ инвесторам, м. пров-ся в откр и закр порядке), -путем конвертации (эмитент в соотв с предлаг-ми им усл-ми производит обмен вып-мых им ЦБ на др виды инстр-в сроч. рынка. Конверсия одних ЦБ в др м. осущ-ся в разл порядке: по треб-ю их влад-в или при наступл-и огов-го срока. 4.по форме сущ-я вып-мых ЦБ:-док-я,-бездок-я. 5.по видам ЦБ. 6.По хар-ру распоряжения м. выпускать именные и предъявительские ЦБ.

5. Понятие IPO, его «+» для эмитента. Подготовка компании к выходу на м/н рынок при проведении IPO

IPO-первонач. публ-е предл-е акций компании на продажу широкому кругу лиц. Компания впервые выводит свои акции на биржу, предлагая их неогран-му кругу лиц. М. происх-ть как на нац, так и на заруб бирже. Цели:1.привлечение К в компанию: проведение IPO позволяет компании получить доступ к К гораздо большего круга инвесторов.2.Наличие акций, торгуемых на рынке капитала дает наиболее объективную оценку ст-ти компании, кот. м. использ-ся как инструмент оценки д-ти и мотивации менеджеров, или ориентир для сделок слияния и поглощения. 3.Учред-ли компании получают возмож-ть продать все или часть своих акций и тем самым капитал-ть ожид-е буд. доходы компании. 4.Ликвидность капитала учред-лей после проведения IPO также резко ↑, н-р, банки гораздо охотнее выдают кредиты под залог акций публ-х компаний чем закр-х компаний. После провед-я IPO компания становится публичной, отчётность —прозрачной, что явл. Приор-том боль-ва компаний. «-»:1.высокая ст-ть(от 2-15 % от ∑ размещ-я).2.публ-ть компании, незащищенность от сделок слияний и поглощений. К АО, желающим прибегнуть к IPO, предъявл-ся след треб-я: безуб-ная д-ть в теч опред периода, наличие четкой стратегии разв-я хоз д-ти на ближ 3-5 лет, наличие системы качеств-го упр-я, готовность общ-ва в дальнейшем раскр-ть всю инф-ю о рез-х и планах, наличие отчетности в соотв со стандартами МСФО или GAAP за посл 3 г, четкое опред-е цели привлеч-я ср-в. Для успешного IPO следует предпринять ряд подгот-х меропр-й по по доведению компании до соотв-го уровня: необходимо сделать прозрачной юр. структуру компании, создать понятную управленч стр-ру, провести внутр реорганиз-ю, оценить возм-ти, выявить сильные и слабые стороны, совершен-ть сист. БУ и отч-ти. Необход. формир. на рынке позитивное восприятие выхода компании на IPO(рынок д ждать появление эмитента),зараб-ть репутацию благонадежного заемщика, повысить известность бренда компании.