27.Формы и методы рег-я фр. Инсайдеры, противодействие инсайдерской торговле на рцб

Рег-е РЦБ - упорядочение д-ти на нем всех его уч-ков и опер-й м/у ними со стороны орг-ий, уполномоч. общ-вом на эти действия.

Рег-е рцб охватывает всех его уч-ков: эмитентов, инвесторов, проф. фонд. поср-ков, орг-ции инфрастр-ры р-ка.

Рег-е д-ти уч-ков рынка м.б. внеш. и внутренним. Внутр. рег-е - подч-сть д-ти данной орг-ции ее собств. норматив. док-там: уставу, правилам и др. внутр. нормат. док-там, опред. д-сть этой орг-ции в целом, ее подразделений и ее работников. Внеш. рег-е - подчиненность д-ти данной орг-ции норматив. актам гос-ва, др. орг-ций, м/нар. соглашениям.

Рег-е рцб охватывает все виды д-ти и все виды операций на нем: эмисс., посредн., инвестиц., спекулят., залоговые, трастовые и т.п.

Рег-е рцб осущ-тся органами или орг-ями, уполномоч. на выпол-е ф-ций регул-я. С этих позиций различают:

• гос. рег-е рынка, кот. осущ-ся гос. органами, в компетенцию кот. входит выполнение тех или иных f регул-я;

• рег-е со стороны проф. уч-ков РЦБ, или саморег-е р-ка.

• обществ. рег-е, или регул-ие ч/з обществ. мнение.

Рег-е рцб обычно имеет след. цели:

• поддержка порядка на рынке, созд-е норм. условий для работы всех уч-ков рынка;

• защита уч-ков р-ка от недобросов-ти и мошен-ва отд. лиц или орг-ций, от преступных орг-ций и преступников вообще;

• обесп-е свобод. и откр. пр-са ценообр-ия на ЦБ на основе спроса и предл-ия;

• созд-е эфф. рынка, на кот. всегда имеются стимулы для предприним. д-ти и на кот. каждый риск адекватно вознаграждается;

• в опред. случаях – созд-е новых р-ов, поддержка необх. общ-ву р-ков и рын. стр-р, рын. начинаний и нововведений и т.п.;

• возд-ие на рынок с целью достижения каких-л. общ. целей;

• защита общ. интересов на рынке.

Пр-сс регул-ия на рцб вкл.:

• созд-е нормат. базы функц-ия рынка, т.е. разработку зак-в, постановлений, инструкций, правил, методич. положений и др. норматив. актов, кот. ставят функц-ие рынка на общепризн. и всеми соблюдаемую основу;

• отбор проф. уч-ков рынка;

• контроль за собл-ем всеми уч-ками рынка норм и правил функц-ия рынка;

• с-му санкций за откл-ие от норм и правил, устан. на рынке; такими санкциями могут быть устн и пис. предупреждения, штрафы, угол. наказания, искл-е из рядов уч-ков рынка.

С-ма гос. рег-я рынка вкл.:

• гос. и иные нормат. акты;

• гос. органы рег-ия и контроля.

Инсайдеры -люди, имеющ. доступ к инфе, недоступн. шир. публике. Противоправн. действия выр. в соверш. сделки И лично на РЦБв предост. служебн. инфы 3м лицам для соверш. сделок. Способы противодейств.: разраб. закон. актов, созд. гос. сист. мониторинга сделок, привлеч. к админ./уголовн. ответ-ти, штрафн. санкции, право расторгн. труд. договор с раб-ком за разглашение, вкл-е в договор пункта о неразглашении инс. инфы, аннулир. лицензии проф. уч-ка.

28.Операции нб на перв-м р-ке гцб. Порядок проведения аукционов по размещению гос. Облиг. На бвфб

НБ- фин агент прав-ва. Операции НБ:* организует первич размещ-е и обращ-е ГЦБ; *вып-ет ф-ции депозитария, клиринг. и расчет. центра по операц с ГЦБ;*агент по платежам, связ с обслуж внутр госдолгав форме ЦБ;*м. устан. треб-я к торг. и депозитар. с-ме;* проводит аукционы по продаже ГЦБ на перв РЦБ;*хранит сведения о кажд выпуске ГЦБ, присваивает гос регистрац №;*осущ по поруч МФ РБ дополн продажу на втор рынке ГЦБ;*осущ погашение ГЦБ по поруч МФ РБ;*осущ торговлю ГЦБ на втор р-ке.

НБ провод закр аукционы по размещ ГКО и ГДО, исп-я институт первич инв-ров. Первич инв-р – проф уч-к РЦБ, облад лиценз на комм, посред, д-ть инв фонда, в т.ч. и банки РБ, получ согласие НБ на осущ-е опер с ЦБ. Треб-я к первич инв-ру:*приобрет облигации в V min обязат покупки;* представлять инф-ю по запросу НБ и МФ РБ об V и ценах покупки ЦБ;*инф-ть НБ о произош изм-ниях в док-ах на присвоение статуса перв инв-ра.

Аукц провод на основании заявок, подан перв инв-ми. С 9 до 12 подаются заявки, заявки м содерж конкур и неконкур предлож-я. Затем формир НБ сводн ведом-ть, кот перед МФ с рекоменд по ценов усл заверш-я аукц. До 16 МФ устан усл заверш-я аукц и перед-т в НБ поручениеоб уловл-и заявок (содерх min цена удовл-я конкур заявок, средневзвеш цена продажи по неконкури др.).До 17 представитель НБ вводит в прогр-техн комплекс min и средневзвеш цены продажи. Конкур заявки удовл по заявлен ценам (но не ниже min цены), неконкур-по средневзвеш. Затем формир протокол удовл-я заявки по кажд перв инв-ру, кот подпис представителем НБ. В теч след дня перв инв-р переводит облигации на счет «депо» их владельца.

Перв размещ КО НБ осущ путем продажи и доразмещ на аукц, пров НБ; путем продажи ЮЛ без аукц. Размещ на аукц КО провод так же, как и на аукц МФ РБ. Но к перв инв-рам предъявл ин. треб-я:перв ив-р КО НБ-банк РБ,получ соглас НБ на осущ опер с ЦБ и имеющ лиценз на пров-е брокер и дилер деят. Для присвоения статуса перв инв-ра необх предост перечень док-в и сообщ обо всех изм-ях в НБ.