1. Понятие рцб (фр), его цель и задачи. Место фр в системе финансовых рынков

РЦБ - это сфера эк-х отнош-й, связанных с вып-м и обращ-м ЦБ м/у его уч-ми. Его цель – аккумул-е фин. рес-в и обеспеч. возможности их перераспред. путем совершения различными уч-ми рынка разнообразных операций с ЦБ, т.е. в осущ-и посредничества в движении t своб-х ДС от инвесторов к эмитентам ц.б.

Задачи РЦБ:1.мобилизация t своб-х фин. рес-в для осущ-я конкр-х инвестиций; 2.создание рын. Инфр-ры, отвечающей мир. стандартам;3.выпуск в обращение новых видов ЦБ; 4.соверш-ние рын. мех-ма, сист. упр-я и ценообраз-я; 5.обеспеч. реального контроля на основе гос. биржевого регул-я; 6.совершенст-е саморег-х орг-ций; 7.разработка портфельных стратегий; 8.уменьшение инвестиц. риска; 9.проведение маркетинговых исследований.

Фин. р-к – сфера купли-продажи фин.активов, на нем проводятся операции по мобилизации К, предоставление кредитов. К фин. активам относят нали. деньги, депозиты, кредиты, ЦБ.

Стр-ра фин р-ка:1. Кред-й р-к – на нем проводятся операции по привлечению ср-в в деп-ты и пред-ние кред-в. Осн. Уч-ки – банки, 2. Вал-й р-к – торговля валютой, 3. РЦБ.

Возник-е и развитие РЦБ связано с функционир-м товарного пр-ва, т.к. в ЦБ находит свое отражение реальный К. у эк-ких суб-в образ-ся t своб-е ср-ва, фор-ся сбережения и накопления, у др. – необход-ть в доп-ном К для инвестиций. Перераспред/ ср-в осущ-ся на фин-м рынке. Формир. РЦБ становится возможным, когда развитие товарно-ден. отношений приводит к формир. ссудного К. Он осущ-т свое движение на кред. основе путем купли-продажи долговых ЦБ. Т.о. кредит и ЦБ выступают как разные инструменты мобилизации t своб-х ср-в и последующего инвестирования.

С т.зр. эк-го содержания РЦБ – сов-ть отнош. м/у его уч-ми по поводу выпуска и размещения ЦБ.

С т.зр. функц-го содержания – организац-я форма купли-продажи ЦБ, обеспеч-щая перераспред. t своб-х ср-в м/у эк-ми субъектами.

С институц-й т.зр. – сов-ть фин-х институтов создающих условия для выпуска и обращения ЦБ.

Место рынка ЦБ: фин. рынок состоит из ден. р-ка и рынка капиталов. Такое деление хар-но и для его сегментов: кред-го, вал. рынков и рцб. РЦБ вкл. в себя часть ден. рынка и часть рынка кап-в, поскольку на нем реализ. отношения по поводу заимствования ДС и по поводу совладения предпр-ми. РЦБ тесно связан с кред. рынком, т.к. они дополняют друг др. как мех-мы перераспр-я t своб-го капитала в рын-й эк-ке. РЦБ связан с вал. рынком, т.к. значительная чсть торговли валютой опосредуется ЦБ, объектом сделок на валютном рынке м. б. ЦБ выраженные в ин. валюте.

2. Функции РЦБ Ф-и РЦБ делятся на 3 группы:

I. общерыночные ф-ции (присущие любому др. рынку):

- коммерческая (получение доходов от операций на р-ке);

- ценообраз-ная (р-к определяет спрос и предл-е на товары и выявляет реальные рын-е цены на него. Цены, по кот. происходит купля-продажа ЦБ, опред-т ст-ть привл-х рес-в для эмитентов и дох-ть вложения капитала для инвесторов. Назначение рцб – обеспечит перераспред. сбережений в инвестиции по ценам, кот. приемлемы для инвесторов и для эмитентов. Устан-е курсов ЦБ, отраж-х реальное эк. состояние эмитентов, способствует эфф-му размещение ДС на рцб.);

- информац-я (аккум-ние необход. инф. об объектах торговли и её участниках и доведение этой инф. до всех орг-ций и лиц; индикаторы рцб – фондовые индексы);

- регулирующая (опред. правил торговли, порядок разрешения споров, установление приоритетов);

- стимулирующая;

- контрольная;

- учётная (учёт объёма сделок);

II. специфические ф-ции (присущие только этому р-ку):

- перераспред-я. Путем выпуска и продажи ЦБ происходит мобилизация t своб-х ДС и направление их на финансир-е развития перспективных отраслей и секторов эк-ки, обеспеч. расш-го воспр-ва. Происходит межотрас-й перелив кап-ла, перераспред. ден. рес-в м/у предпр-ми, гос-м и нас-м. Обеспеч. финанси-я гос. Бюджета на неинфляц-й основе. В отличие от кред. р-ка, происходит перераспре. прав соб-ти – купля-продажа долевых ЦЮ, удостоверяющих право их владельцев на часть имущества АО.

- страх-е риска(хеджирование) использ-е инструментов РЦБ (производных ц.б.) для защиты владельцев активов от неблагопр-го изменения цен, ст-ти или дох-ти этих активов. Суть хеджирования – перераспределение рисков. Развитие операций с производными ц.б. позволяет превратить фин-е и ценовые риски в объекты купли-продажи, в рез-те обеспеч-ся перераспред. рисков среди уч-ков РЦБ, р-к становится более устойчивым.

III. вспомогательная ф-ция:

- исп-е ЦБ в приватизации: акции и приватиз.чеки

- упр-е и ускорение взаиморасчётов;

- исп-е ЦБ в антикризисном упр-нии;

- привлечение иностранных инвестиций.

Реализация этих ф-ций зависит от выбранной модели развития РЦБ, конкретной эк. политики, деловой активности уч-ков.