3.2 Современная количественная теория денег (монетаризм)
Монетаристская или современная количественная теория возникла в середине 50-х годов, это так называемая «чикагская школа» во главе которой стоял М. Фридман, который считал, что стихийному товарному производству свойственна особая внутренняя устойчивость, обусловленная действием рыночных механизмов конкуренции и ценообразования. Сторонники этой теории выступают противниками кейнсианской концепции вмешательств государства в хозяйственные процессы.
Современная количественная теория – это направление развития количественной теории денег и цен, допускающее систематическое изменение скорости обращения денег и реальных доходов, аналогично изменениям количества денег, находящихся в обращении и абсолютного уровня цен.
С течением времени темпы экономического развития ускоряются и замедляются, следуя деловому циклу. Деловой цикл – это цикл, при котором периоды роста реального объема производства чередуются с падением реального объема производства, сопровождающимся высокой безработицей. Типичный деловой цикл проходит в своем развитии 4 фазы. Во время фазы сжатия реального производства падает. Достигнув в процессе спада дна цикла, реальный объем производства снова начинает возрастать, т.е. начинается фаза расширения, затем деловой цикл достигает своего пика, после чего новое сжатие начинает новый цикл.
В своей работе «история денежного обращения в США (1867 – 1960 г.)» М. Фридман и А. Шварц показали, что темпы роста денежной массы также изменяются по циклической схеме, которая управляет движением делового цикла в целом. Фридман и его последователи разработали современную количественную теорию денег и цен (монетаристскую), которая допускает систематическое изменение скорости обращения денег и реальных доходов аналогично изменениям количества денег, находящихся в обращении и абсолютного уровня цен. Одним из направлений современной количественной теории денег стал монетаризм.
Современная количественная теория обновляет классическую схему в двух аспектах:
Теория рассматривает скорость обращения денег, как переменную, а не как постоянную.
Рассматривает процентную ставку и ожидаемый темп инфляции в количестве двух основных факторов, которые определяют скорость обращения денег.
Современная количественная теория допускает некоторое запаздывание во взаимосвязях между денежной массой, номинальным ВНП, реальным ВНП и абсолютным уровнем цен.
Монетаризм акцентирует внимание на изменениях в количестве денег, которые находятся в обращении, как определяющей функции цен, доходов и занятости. Широкое распространение монетаризм получил в 70-е годы, он явился теоретической основой для государственных программ, денежно-кредитного регулирования и использовался для борьбы со стагфляцией.
Монетаризм включает в себя:
классическую количественную теорию, которая обосновывает причинную связь между количеством денег в обращении и уровнем товарных цен;
монетарную теорию промышленных циклов;
особый передаточный механизм воздействия денег на реальные факторы производства – не через норму ссудного процента, как предполагали кейнсианцы, а через уровень товарных цен;
монетарное правило или правило k-процентов, согласно которому происходит автоматическое увеличение денежной массы в обращении на несколько процентов в год независимо от состояния хозяйства, фазы цикла и т.д.;
систему плавающих валютных курсов;
положение о неэффективности государственных мероприятий экономического регулирования в связи с наличием изменяющих издержек (лагов) между изменением денежных показателей и реальных факторов производства.
Д.М. Кейнс и сторонники его школы внесли в теорию ряд существенных аспектов: они рассматривали деньги как фактор лишь в самой слабой степени влияющий на состояние экономики в целом.
Д. Кейнс определил три мотива, лежащих в основе спроса на деньги:
Трансакционный мотив, т.е. мотив хранения денег, возникающий из удобства их использования в качестве средства платежа.
Мотив предосторожности – спрос на деньги как временное средство сбережения на случай возникновения непредвиденных обстоятельств.
Спекулятивный мотив, который заставляет людей хранить свои активы в форме денег во избежание потери капитала в периоды вероятного роста процентных ставок
Следовательно, современная теория денег рассматривает широкий спектр активов, которые могут быть включены в портфели хозяйственных агентов и широкий спектр активов, обязывающих к хранению денег. Переменные величины, которые влияют на формирование спроса на деньги, включают в себя:
реальный доход;
уровень цен;
реальную норму процента;
предполагаемые темпы инфляции.
Причем, Кейнс понятия реального дохода и уровня цен объединил понятием номинального дохода, а влияние реальной нормы процента и ожидаемых темпов инфляции – понятием номинальной нормы процента.