Задания для практического занятия

- решение задач на определение структуры производственных инвестиций;

- решение задач на определение показателей эффективности производственных инвестиций при новом строительстве;

- решение задач на определение показателей эффективности производственных инвестиций при расширении и реконструкции;

- решение задач на определение показателей эффективности производственных инвестиций при техническом перевооружении;

- решение задач на определение приведенных затрат.

Методические советы по подготовке к практическому занятию

Производственные инвестиции - это долгосрочные вложения капитала, которые направлены на возобновление основных фондов и объектов социальной сферы.

При решении задач надо помнить, что к показателям экономической эффективности производственных инвестиций относятся:

1. срок окупаемости капитальных вложений – время, в течение которого КВ окупятся (лет);

2. коэффициент экономической эффективности капитальных вложений – показатель, обратный сроку окупаемости.

3. затраты приведенные – рассчитываются тогда, когда из нескольких вариантов нужно выбрать один.

При новом строительстве:

- срок окупаемости капитальных вложений

КВ

Ток = --------------- (лет) ВР – выручка от реализации продукции

ВР – С/с С/с себестоимость продукции

- коэффициент экономической эффективности капитальных вложений

ВР – С/с

Еэф. = ------------------ Ток (нормат) = 6,3 года

КВ

Еэф.(нормат.) = 0,16

При расширении и реконструкции:

КВ Пп.пл. – Пп баз

Ток. = --------------------- Еэф = -------------------------

Пп.пл. – Пп баз КВ

Пп.пл. – прибыль в последнем году планируемого периода,

Пп баз – прибыль в последнем году предпланового (базисного) периода.

При техническом перевооружении:

КВ С/с 1 - С/с 2

Ток. = --------------------- Еэф. = ---------------------

С/с 1 - С/с 2 КВ

С/с 1 , С/с 2 - себестоимость реализованной продукции до и после внедрения техники.

Затраты приведенные определяются по формуле:

З привед. = С + Кэф (норм) * КВ

Расчет показателей эффективности инвестиций методом дисконтирования осуществляется в следующем порядке:

1. Определяется коэффициент дисконтирования денежных потоков

1

Kd = ------------

(1 + r )

где r – ставка дисконтная (или процентная ставка),

t – год получения денежных потоков

1. Годовой денежный поток определяется как сумма прибыли (чистой) и амортизационных отчислений ДПгод = П + Ао

2. Определяется общий дисконтированный денежный поток, т.е. денежные потоки более поздних лет приводят к 1-му году инвестирования:

ТС или ДДП(общ) = ДП1 + ДП2 + ДП n

где ТС – теперешняя стоимость будущих денежных потоков.

3. Определяется чистая теперешняя (дисконтированная) стоимость путем сравнения теперешней стоимости с начальными инвестициями:

ЧДС (ЧТС) = ДДП - Инач

или ЧТС = ДДП - Ид

Очевидно, что если:

ЧДС > 0, то проект следует принять;

ЧДС < 0, то проект следует отвергнуть;

ЧДС = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

4. Определяется индекс прибыльности:

Іп = ЧТС / И нач

Очевидно, что если:

Ип > 1, то проект следует принять;

Ип < 1, то проект следует отвергнуть;

Ип = 1, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.

6. Определяется срок окупаемости:

Ток = Инач / ДДП

Моментом окупаемости называется тот момент времени, после которого величина ЧТС проекта становится устойчиво положительной.