11.6. Создание денег коммерческими банками. Банковский мультипликатор

Предложение денег в экономике контролирует ЦБ. Коммерческие банки создают деньги. Этот процесс называется кредитной мультипликацией.

Кредитная мультипликация – процесс увеличения банком денежной массы за счет создания новых депозитов для тех клиентов, которые получили от него ссуды. В общем виде дополнительное предложение денег, возникшее в результате появления нового депозита, равно:

1

M = D x ----- или M = D x m

rr

где

M – предложение денег;

D – первоначальный вклад, депозиты;

rr – норма резервирования;

1

m = ----- – банковский мультипликатор.

rr

Банковский мультипликатор показывает общую сумму депозитов, кото­рую может создать банковская система из каждой денежной единицы, вло­женной на счет в коммерческий банк.

Мультипликатор действует в обе стороны; денежная масса увеличивается, если деньги попадают в банковскую систему (увеличивается сумма депозитов), и сокращается, если деньги уходят из банковской системы (их снимают со сче­тов).

А поскольку, как правило, в экономике деньги одновременно и вклады­вают в банки, и снимают со счетов, то денежная масса существенно изменить­ся не может. Такое изменение может произойти только в том случае, если центральный банк изменит норму обязательных резервов, что повлияет на кредитные возможности банков и величину банковского мультипликатора.

Если банк не выдает кредиты, предложение де­нег не меняется, поскольку количество наличных денег, поступившее на де­позит, равно величине резервов, хранимых в сейфе банка. Происходит лишь перераспределение между деньгами, находящимися вне банковской сферы, и деньгами внутри банковской системы в пределах одной и той же величи­ны денежной массы. Процесс депозитного расширения начинается с мо­мента, когда банк выдает кредит.

Увеличение предложения денег происходит при условии, что:

• коммерческие банки используют свои кредитные возможности полностью и норма резервирования равна норме обя­зательных резервов;

• попав в банковскую сферу, деньги не покидают ее и, будучи выдан­ными в кредит клиенту, не оседают у него в виде наличности, а вновь воз­вращаются в банковскую систему (зачисляются на банковский счет).

Таким образом, если увеличиваются депозиты коммерческих банков, то денежная масса увеличи­вается в большей степени, т.е. действует эффект мультипликатора.

Изменение предложения денег зависит от двух факторов:

• величины резервов коммерческих банков, выданных в кредит;

• величины банковского мультипликатора

Воздействуя на один из этих факторов или на оба, центральный банк может изменять величину предложения денег, проводя монетарную (кредит­но-денежную) политику.

11.7. Влияние кредитно-денежной политики на экономику.

Кредитно-денежная политика (монетарная) пред­ставляет собой меры по регулированию денежного рынка с целью стабилизации экономики.

Цели кредитно-денежной политики — обеспечение:

• стабильного уровня совокупного выпуска (ВВП);

• полной занятости ресурсов;

• стабильного уровня цен;

• равновесия платежного баланса.

Кредитно-денежную политику осущест­вляет центральный банк в целях контроля за:

• предложением денег (денежной массой);

• уровнем ставки процента;

• валютным курсом национальной денежной единицы.

Инструменты кредитно-денежной политики:

1. изменение нормы обязательных резервов (required reserve ratio). Политика резервов, проводимая ЦБ, является наиболее жестким инструментом денежно-кредитного регулирования. Она применяется как средство для быстрого сжатия или расширения кредитной массы в стране.

2. изменение учетной ставки процента(discount rate). Учетная ставка процента - это норма процента, по которой ЦБ предоставляет краткосрочные кредиты коммерческим банкам. Коммерческие банки рассматривают учетную ставку как издержки, свя­занные с приобретением резервов. Чем выше учетная ставка, тем меньше займов берут коммерческие банки у центрального банка и поэтому тем меньше величина резервов, которые они могут выдать в кредит. А чем мень­ше кредитные возможности банков, тем меньший объем кредитов они пре­доставляют и, следовательно, тем меньше денежная масса.

3. операции на открытом рынке (open market operations). Операции на откры­том рынке представляют собой покупку и продажу центральным банком госу­дарственных ценных бумаг на вторичных рынках ценных бумаг. Деятельность Центрального банка на первичных рынках ценных бумаг, как правило, запре­щена законом. Объектом операций на открытом рынке служат преимущест­венно казначейские векселя и краткосрочные государственные облигации.

Центральный банк решает увеличить предложение денег, он начинает по­купать государственные ценные бумаги, спрос на них возрастает, поэтому цена повышается. Владельцы государственных облигаций (и коммерческие банки, и население) начинают продавать их центральному банку, посколь­ку это позволяет получить доход за счет разницы между более низкой ценой, по которой облигация была куплена, и более высокой ценой, по которой она теперь может быть продана центральному банку. Как следствие такой политики у коммерческого банка увеличивается сумма резервов, что повышает кредитные возможности банка и ведет к депозитному (мультипликативному) расширению.

Ес­ли же экономика "перегрета", то в целях борьбы с инфляцией центральный банк должен продавать Государственные ценные бумаги на открытом рын­ке.

Виды кредитно-денежной политики:

	Стимулирующая	Сдерживающая
Проводится ЦБ	в период спада	в период подъема, «перегрева экономики»
Цель	Стимулирование деловой активности, средство борьбы с безработицей («политика дешевых денег»)	Сдерживание деловой активности в целях борьбы с инфляцией («политика дорогих денег»)
Заключается в проведении	мер по увеличению предложения денег: снижение нормы обязательных резервов; снижение учетной ставки процента; покупка государственных ценных бумаг	мер по уменьшению предложения денег: повышение нормы обязательных резервов; повышение учетной ставки процента; продажа государственных ценных бумаг

Контрольные вопросы и задания по теме:

1. Дайте определение денег как товара и как финансового актива. Обоснуйте свойства денег: полезность и ликвидность.

2. В чем проявляется сущность денег?

3. Расскажите эволюцию форм денег.

4. Что такое денежная система?

5. Что такое денежное обращение?

6. Из каких элементов состоит денежная масса? Расскажите структуру денежных агрегатов.

7. Как эмиссия денег влияет на их покупательную способность?

8. Что такое спрос на деньги? Какие факторы влияют на величину спроса на деньги?

9. Сформулируйте «монетарное» правило.

10. Какие теории спроса на деньги вы знаете?

11. Проанализируйте влияние компонентов уравнения количественной теории денег на спрос денег.

12. Решите задачу: денежная масса выросла на 7%, объем производства вырос на 7%. А скорость оборота составила 3. Чему равен индекс цен?

13. Что такое предложение денег? Перечислите факторы, влияющие на предложение денег.

14. Кейнсианская теория спроса на деньги: в чем суть мотивов хранения денег?

15. Сравните структуру банковской системы России и США.

16. Проанализируйте функции центрального банка России и коммерческих банков.

17. Сравните баланс центрального банка с балансом коммерческого банка.

18. Обсудите операции коммерческих банков.

19. Что мы понимаем под системой частичного резервирования?

20. Что такое банковский мультипликатор?

21. Проанализируйте процесс «мультипликации» в системе коммерческих банков.

22. Что мы понимаем под обязательными резервами и нормой резервирования?

23. В чем проявляется сущность монетарной политики?

24. Каковы цели и виды монетарной политики?

25. Какие инструменты монетарной политики и каким образом воздействуют на экономику?

26. Обсудите механизм работы стимулирующей и сдерживающей монетарной политики в модели AD - AS.

27. Какую политику «дорогих» или «дешевых» денег нужно использовать в современных условиях?