Вопрос 35. Операции коммерческого банка (активные и пассивные).

Банк – это кредитная организация, которая выполняет совокупность банковских операций по привлечению, их размещению (на условиях срочности, возвратности, платности) на основе введения и открытия банковских счетов.

Банк постоянно выполняет активные и пассивные операции.

Пассивными считают операции, связанные с формированием ресурсов кредитной организации. Её ресурсы могут быть образованны за счет собственных, привлеченных и эмитированных средств.

К собственным ресурсам банка относят:

- уставный капитал банка, который состоит из величины вкладов его участников и определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Минимальный размер уставного капитала установлен Федеральным законом «О банках и банковской деятельности»;

- резервный фонд банка, его формируют за счет отчислений от прибыли (после налогообложения). Он служит источником для возмещения убытков от активных операций и выплат процентов по облигациям банка, дивидендов по привилегированным акциям в случае недостатка полученной прибыли;

- специальные фонды банка (в т.ч. переоценки основных фондов, фонды страхования кредитных операций), создаются за счет отчислений от прибыли;

- нераспределенная прибыль – это часть прибыли, оставшаяся после налогообложения, отчислений в резервные и специальные фонды, а также после выплаты дивидендов по акциям банка;

- продажа ценных бумаг.

Банковские ресурсы:

- собственные;

- привлеченные в виде вкладов;

- заемные;

- привлеченные (долговые обязательства и полученные кредиты).

Активными считают операции, связанные с размещением банковских ресурсов с целью получения прибыли и поддержания ликвидности:

- краткосрочное, среднесрочное и долгосрочное кредитование производственной, социальной инвестиционной и научной деятельности предприятий и организаций;

- предоставление потребительских ссуд населению;

- приобретение ценных бумаг;

- лизинг;

- факторинг;

- инвестиционное финансирование и кредитование;

- долевое участие средствами банка в хозяйственной деятельности предприятий;

- ссуды, предоставляемые другим банкам.

Соотношение актива и пассива должно формировать:

- ликвидность банка; - управление рисками.

Вопрос 36. Организация финансового контроля: виды, формы и методы. Модели финансового контроля.

Финансовый контроль можно разделить на государственный и негосударственный.

Государственный финансовый контроль это комплексная система контрольных действий органов власти и управления, базирующихся на Конституции РФ и других законах. Его назначение - отслеживать стоимостные пропорции распределения налогового национального продукта, контролируя все каналы движения денежных потоков, так или иначе связанные с формированием государственных финансовых ресурсов (полнотой и своевременностью их поступления, а также с их целевым использованием). Цель государственного финансового контроля — максимизация поступления денежных средств в казну и недопущение их нецелевого и неэффективного расходования.

Негосударственный финансовый контроль включает внутрифирменный и аудиторский контроль. Внутрихозяйственный контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, филиалов и дочерних предприятий проводится самим предприятием, его экономическими службами и подразделяется на оперативный (текущий) и стратегический.

Другие виды контроля (документальные, тематические) требуют соответствующих регламентов, определяемых контрольными ведомствами или руководством фирмы (при проведении внутреннего контроля).

Финансовый контроль принято классифицировать по следующим критериям: регламенту осуществлении – обязательный, инициативный; времени проведения - предварительный, текущий (оперативный), последующий; субъектам контроля — президентский: законодательных органов власти и местного самоуправления; исполнительных органов власти; финансово-кредитных органов; внутрифирменный; ведомственный; аудиторский; объектам контроля – бюджетный, за внебюджетными фондами, налоговый, валютный, кредитный, страховой, инвестиционный таможенный, за денежной массой.

Обязательный контроль финансовой деятельности юридических и физических лиц осуществляется на основе закона. Это относится к налоговым проверкам, контролю над целевым использованием бюджетных ресурсов, обязательному аудиторскому подтверждению данных финансово-бухгалтерской отчетности организаций и т. д. Инициативный контроль не вытекает из финансового законодательства, но является неотъемлемой частью управления финансами для достижения тактических и стратегических целей.

Финансовый контроль по времени проведении подразделяется на предварительный, текущий (оперативный), последующий. Предварительный финансовый контроль проводится до совершения финансовых операций и призван предупреждать финансовые нарушения. Он предусматривает оценку финансовой обоснованности планируемых расходов для предотвращения неэкономного и неэффективного расходования средств. Текущий (оперативный) финансовый контроль проводится в момент совершения денежных сделок, финансовых операций, выдачи ссуд и субсидий. Он предупреждает возможные злоупотребления при получении и расходовании средств, способствует соблюдению финансовой дисциплины и своевременному осуществлению денежных расчетов. Большую роль здесь играют бухгалтерские службы. Последующий финансовый контроль, проводимый путем ревизии и анализа отчетной бюджетной, финансовой и бухгалтерской документации, призван оценить результаты финансовой деятельности.

Методы финансового контроля. Различают следующие методы проведения контроля:

1) документальные и камеральные проверки (в процессе проведения проверок на основе отчетной документации и расходных документов рассматриваются отдельные вопросы финансовой деятельности и намечаются меры для устранения выявленных нарушений);

2) обследование (охватывает более широкий спектр финансово экономический показателей обследуемого экономического субъекта для определения его финансового состояния и возможных перспектив развития);

3) надзор (осуществляется контролирующими органами за экономическими субъектами, получившими лицензии на тот или иной вид финансовой деятельности, и предполагает соблюдение ими установленных правил и нормативов, несоблюдение нормативов, приводящее к банкротству и ущемлению интересов клиентов, влечет за собой отзыв лицензии);

4) анализ финансового состояния (как разновидность финансового контроля предполагает детальное изучение поквартальной или годовой финансово-бухгалтерской отчетности в целях общей оценки результатов финансовой деятельности и ликвидности, обеспеченности собственным капиталом и эффективности его использования);

5) наблюдение (мониторинг) (постоянный контроль со стороны кредитора за использованием выданной ссуды и финансовым состоянием клиента, неэффективное использование полученной ссуды и снижение ликвидности могут привести к ужесточению условий кредитования либо требованию долгосрочного возврата ссуды);

6) ревизии (обследование финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта и целях проверки ее законности, правильности, целесообразности, эффективности). Ревизии проводятся как внутриведомственными контролирующими структурами, так и различными государственными и негосударственными органами контроля (Департаментом финансового контроля и аудита, Министерства финансов РФ, Казначейством, Центральным банком РФ, аудиторскими службами).

Результаты ревизии оформляются актом, на основании которого принимаются меры по устранению нарушений, возмещению материального ущерба и привлечению виновных к ответственности.

Модели финансового контроля: В мировой практике сложились две основные модели финансового контроля англосаксонская и французская. Если в англосаксонской модели, контролирующие финансовые органы лишь осуществляют различные виды контроля и подготавливают по ним отчет, а вопрос о санкциях является прерогативой административных и судебных органов власти, то французская модель предусматривает возможность предоставления отдельным контрольным органам некоторых судебных функции в определении виновности лиц в финансовых нарушениях, в требовании возмещения ущерба и т. п.

В РФ органы налогового и таможенного контроля, Счетная палата имеют отдельные полномочия в части применения санкций в отношении лиц, грубо нарушающих законность и финансовую дисциплину, наносящих государству прямой ущерб.

Вопрос. 37 Основные направления финансового менеджмента. Стратегия, ее виды, тактика, ее методы, политика, способы ее проведения.

Финансовый менеджмент представляет собой процесс управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов хозяйствующего субъект. Отсюда основная цель финансового менеджмента – максимизация цены собственного капитала.

Финансовый менеджмент решает следующие задачи:

1. Обеспечение высокой финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития;

2. Поддержание постоянной платежеспособности предприятия;

3. Максимизация прибыли;

4. Обеспечение минимизации финансовых рисков;

Основные направления: управление Основным и Оборотным капиталом.

Финансовая стратегия - это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами.

Финансовая стратегия компании представляет собой слож­ную, многофакторною, ориентированную модель действий и мер, необходимых для достижения поставленных перспективных целей в общей концепции развития в области формирования и использования финансово-ресурсного потенциала компании.

Ф.С. не идет вразрез с главной (экономической) стратегией предприятия, а лишь является ее частью.

Финансовая стратегия является базовой стратегией, поскольку обеспечивает (посредством финансовых инструментов, методов фи­нансового менеджмента и др.) реализацию других стратегий. Это требует исследования взаимосвязи финансовой стратегии с функ­циональными стратегиями и обусловлено:

• диверсификацией деятельности компаний, особенно крупных, в плане охвата ими, различных рынков, в том числе фи­нансовых;

• потребностями в изыскании источников финансирования стратегических проектов;

• наличием единой для всех компаний конечной цели при выборе стратегических ориентиров и их оценке - максимизации финансового эффекта;

• развитием международных и национальных финансовых рынков как «поля» для заимствования финансовых ресурсов и прибыльного размещения капитала, что связано с усилением роли финансов в жизнедеятельности компаний.

Финансовая стратегия предприятия обеспечивает:

• формирование финансовых ресурсов и централизованное стратегическое руководство ими;

• выявление решающих направлений и сосредоточение на их выполнении усилий, маневренности в использовании резервов финансовым руководством предприятия;

• ранжирование и поэтапное достижение задач;

• соответствие финансовых действий экономическому со­стоянию и материальным возможностям предприятия;

• объективный учет финансово-экономической обстановки и реального финансового положения предприятия в году, квартале;

• создание и подготовку стратегических резервов;

• учет экономических и финансовых возможностей самого предприятия и его конкурентов;

• определение главной угрозы со стороны конкурентов, мобилизацию сил на ее устранение и умелый выбор направлений финансовых действий;

• маневрирование и борьбу за инициативу для достижения решающего превосходства над конкурентами.

Компоненты финансовой стратегии

Учитывая изменчивость конъюнктуры и тенденций разви­тия финансовых рынков, высокую степень инновационности фи­нансовых инструментов, которыми оперируют компании, значи­тельную степень их зависимости от векторов движения макро­экономических и социально-политических процессов в мировом сообществе, следует сформулировать ряд направлений, которые правомерно рассматривать в качестве компонентов финансовой стратегии. Среди них:

• выбор приоритетных для компании финансовых рынков и целевых рыночных сегментов для работы на перспективу;

• анализ и обоснование устойчивых источников финанси­рования (в том числе путем конструирования новых выпусков ценных бумаг);

• выбор финансовых институтов в качестве приемлемых партнеров и посредников, которые могут эффективно сотрудни­чать с компанией в долгосрочном аспекте (в частности, по созда­нию стратегических альянсов);

• разработка долгосрочной инвестиционной стратегии, со­гласованной с приоритетными направлениями развития видов бизнеса, обусловленными общей стратегией;

• определение финансовых механизмов будущих сделок по слияниям и поглощениям, а также других мероприятий по финан­совой реструктуризации компании;

• создание условий на перспективу по поддержанию посту­пательного роста рыночной стоимости компании и стабильных (неснижающихся) курсов выпущенных ею ценных бумаг;

• формирование и совершенствование в перспективном ас­пекте эффективных внутрифирменных финансовых потоков, ме­ханизмов трансфертного ценообразования;

• с позиции стратегии построение эффективной системы централизованного управления финансами в сочетании с обосно­ванной децентрализацией других управленческих функций в рам­ках крупной диверсифицированной корпорации;

• прогнозные расчеты финансовых показателей при стра­тегическом планировании деятельности компании.

Формирование финансовой стратегии обеспечивается спо­собностью моделировать финансовую ситуацию, выявлять необ­ходимость изменений, а также предвидеть вектор и характер бу­дущих изменений; применять в ходе изменений надежные инст­рументы и методы; реализовать финансовую стратегию, получив желаемый результат.

Этапы разработки стратегии

1. Определение общего периода формирования финансовой стратегии.

2. Исследование факторов внешней и внутренней финансо­вой среды корпорации.

3. Формирование стратегических целей и выбор стратегии.

4. Анализ альтернатив и выбор стратегии.

Формирование стратегических целей финансовой деятельности

В качестве целевых стратегических нормативов по отдель­ным аспектам финансовой деятельности предприятия могут быть установлены:

• среднегодовой темп роста собственных финансовых ре­сурсов, формируемых из внутренних источников;

• минимальная доля собственного капитала в общем объе­ме используемого капитала предприятия;

• коэффициент рентабельности собственного капитала кор­порации;

• соотношение оборотных и внеоборотных активов пред­приятия;

• минимальный уровень денежных активов, обеспечиваю­щих текущую платежеспособность предприятия;

• минимальный уровень самофинансирования инвестиций;

• предельный уровень финансовых рисков в разрезе основ­ных направлений хозяйственной деятельности предприятия.

Варианты финансовых стратегий

1. Стратегия долгосрочного заимствования

Эта стратегия предполагает финансирование преимущест­венно за счет привлечения долгосрочных заемных средств (кре­дитов, облигаций). Такая стратегия может быть применена в слу­чаях долгосрочных инвестиционных проектов с денежными по­токами, достаточными для покрытия долга в будущем. Кроме этого, компания должна иметь репутацию первоклассного заем­щика. Последнее во многом связано с достигнутым уровнем фи­нансовых коэффициентов. Одно из достоинств данной стратегии в том, что отсутствует явная угроза изменения состава собствен­ников и перемещения контрольного пакета акций. Но неявная угроза существует: в случае финансовых затруднений долг может быть погашен за счет дополнительной эмиссии.

2. Стратегия краткосрочного заимствования

Данная стратегия может быть эффективно реализована при наличии двух основных условий: высокой рентабельности и бы­строго срока оборачиваемости активов.

3. Эмиссионно-ориентированная стратегия

В случае использования данной стратегии компания пред­полагает формировать финансовые ресурсы в основном за счет выпуска акций. Ее преимущество заключается в том, что у ком­пании не появляются финансовые обязательства по обслужива­нию долга. Недостаток - проблемы и противоречия среди акцио­неров, возможность изменять структуру акционерного капитала и прав собственников.

4. Реинвестиционная стратегия

При использовании данной стратегии основным источни­ком финансирования является чистая прибыль, остающаяся на предприятии. Данная стратегия дает хорошие результаты в пе­риоды подъемов, характеризующиеся ростом прибыли. Она наи­более удобна для акционеров, если они стремятся сохранить ста­тус-кво в части структуры собственности. Кроме того, прирост будущих дивидендов также будет принадлежать им.

Оценка эффективности разработанной финансовой стратегии:

• согласованность финансовой стратегии предприятия с об­щей стратегией его развития. В процессе такой оценки выявляется степень согласованности целей, направлений и этапов в реализации этих стратегий;

• согласованность финансовой стратегии предприятия с пред­полагаемыми изменениями внешней финансовой среды. В процессе этой оценки определяется, насколько разработанная финансовая стратегия соответствует прогнозируемому развитию экономики страны и изменениям конъюнктуры финансового рынка в разрезе отдельных его сегментов;

• внутренняя сбалансированность финансовой стратегии. При проведении такой оценки определяется: насколько согласу­ются между собой отдельные цели и целевые стратегические нормативы предстоящей финансовой деятельности; насколько эти цели и нормативы корреспондируют с содержанием финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности; на­сколько согласованы между собой по направлениям и во времени мероприятия по обеспечению ее реализации;

• реализуемость финансовой стратегии. В процессе такой оценки в первую очередь рассматриваются потенциальные воз­можности предприятия в формировании собственных финансо­вых ресурсов. Кроме того, оценивается уровень квалификации финансовых менеджеров и их технической оснащенности с пози­ций задач реализации финансовой стратегии;

• приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией финансовой стратегии. В процессе такой оценки необходимо опре­делить, насколько уровень прогнозируемых финансовых рисков, связанных с деятельностью предприятия, обеспечивает достаточ­ное финансовое равновесие в процессе его развития и соответству­ет финансовому менталитету его собственников и ответственных финансовых менеджеров. Кроме того, необходимо оценить, на­сколько уровень этих рисков допустим для финансовой деятельности данного предприятия с позиций возможного размера финансо­вых потерь и генерирования угрозы его банкротства;

• результативность разработанной финансовой стратегии. Результативность финансовой стратегии может быть оценена прежде всего на основе прогнозных расчетов ранее рассмотрен­ной системы основных финансовых коэффициентов;

• разработка финансовой стратегии и финансовой полити­ки по наиболее важным аспектам финансовой деятельности по­зволяет принимать эффективные управленческие решения, свя­занные с финансовым развитием предприятия.

Финансовая тактика-это, прежде всего, оперативная финансовая работа на предприятии. Финансовая тактика, в отличие от стратегии, связана с реализацией более узких, локальных, текущих задач финансового менеджмента. Финансовая тактика, прежде всего, опирается на оперативное и текущее планирование на предприятии.

Стратегия реализуется в методах тактики (в более короткие сроки):

Например, стратегия № 2 Краткосрочного заимствования реализуется в использовании:

банковских краткосрочных кредитах: Овердрафт, возобновляемые кредитные линии, револьверный кредит и т.п.

Финансовая политика (есть единство стратегии и тактики)

Финансовая политика представляет собой форму реализа­ции финансовой идеологии и финансовой стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов финансовой деятельности на отдельных этапах ее осуществления. В отличие от финансовой стратегии в целом, финансовая политика формируется лишь по конкретным направлениям финансовой деятельности предпри­ятия, требующим обеспечения наиболее эффективного управле­ния для достижения главной стратегической цели этой деятель­ности. Формирование финансовой политики по отдельным аспек­там финансовой деятельности предприятия может носить многоуровневый характер. Так, в рамках политики управления активами предприятия могут быть разработаны политика управ­ления оборотными и внеоборотными активами. В свою очередь, политика управления оборотными активами может включать в качестве самостоятельных блоков политику управления отдель­ными их видами:

• управление запасами,

• управление дебиторской задолженностью,

• управление денежными потоками,

• финансирование оборотных активов и т.п.

К важнейшим направлениям разработки финансовой поли­тики относятся:

• Разработка учетной и налоговой политики.

• Выработка кредитной политики (управление дебиторской задолженностью).

• Управление основным капиталом и амортизационная по­литика.

• Управление оборотными активами и кредиторской за­долженностью.

• Управление заемными средствами.

• Управление текущими издержками, сбытом продукции и прибылью.

• Ценовая политика.

• Выбор дивидендной и инвестиционной политики.

• Оценка достижений компании и ее рыночной стоимости.