1. Показатели, не предполагающие использования концепции дисконтирования:

Чистый денежный поток

NCF = CF₊ - CF_-, где

CF₊ — положительный денежный поток,

CF_- — отрицательный денежный поток.

Срок окупаемости

Срок окупаемости (РР), если доход распределен по годам равномерно, рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода.

РР = Инвестиции/Среднегодовой приток денежных средств о проекта.

В общем за период:

Период окупаемости показывает время  в течение которого доходы от вложений в инвестиционный проект сравняются с затратами в него. Рассчитывается по формуле:

, при котором где:

Ток (PP)– срок окупаемости затрат в проект (инвестиций)

CFt – поток денежных поступлений от инвестиционного проекта в период t;

I0  - первоначальные затраты;

n – сумма количества  периодов.

Показатели простой рентабельности инвестиций

Коэффициент эффективности инвестиций (ARR) рассчитывается делением среднегодовой прибыли PN на среднюю величину инвестиций (коэффициент считается в процентах):

ARR=

где: PN – чистая прибыль (балансовая минус налоги);

IС – инвестиционные вложения в проект

2. Дисконтированная стоимость выражает стоимость будущих потоков платежей в значении текущих потоков платежей. Определение дисконтированной стоимости широко используется в экономике и финансах как инструмент сравнения потоков платежей, получаемых в разные сроки. Модель дисконтированной стоимости позволяет определить, какой объём финансовых вложений намерен сделать инвестор для получения определённого денежного потока через заданный срок.

где   — поток платежей полученный через t лет; i — ставка дисконтирования, определённая исходя из вышеперечисленных факторов;   — дисконтированная стоимость будущего потока платежей  .

Для того чтобы получить через t лет сумму равную  , при том что инфляция, риск и др. определяют ставку дисконтирования равную i, инвестор согласен вложить сегодня сумму равную  .

Дисконтированная стоимость серии потоков платежей равна сумме дисконтированных стоимостей каждого из составляющих потоков платежей. Так, дисконтированная стоимость серии потоков платежей  , получаемых каждый год в течение периода  лет, вычисляется по следующей формуле:

Чистая приведённая стоимость (чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход,  NPV или ЧДД) — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню.

Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Поскольку денежные платежи оцениваются с учётом их временной стоимости и рисков, NPV можно интерпретировать как стоимость, добавляемую проектом. Ее также можно интерпретировать как общую прибыль инвестора. В пользу такой интерпретации говорит то, что отношение NPV к совокупной величине дисконтированных инвестиционных затрат называется Индекс прибыльности (PI).

Иначе говоря, для потока платежей CF (Cash Flow), где   — платёж через t лет ( ) и начальной инвестиции IC в размере   чистый дисконтированный доход   рассчитывается по формуле:

где i — ставка дисконтирования,  процентная ставка, используемая для перерасчёта будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости.

Если NPV инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным (при данной норме дисконта) и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше NPV, тем эффективнее проект. 

Если инвестиционный проект будет осуществлен при отрицательном NPV, инвестор понесет убытки, т.е. проект неэффективен.

Ставка дисконтирования — переменная величина, зависящая от ряда факторов  ,

где   — факторы, влияющие на будущие денежные потоки, которые определяются индивидуально для каждого инвестиционного проекта.

 — стоимость альтернативного вложения средств на данный период, как-то: ставка банковского процента по депозитам, ставка рефинансирования, средняя доходность уже имеющегося бизнеса и т. д.;

 — оценка уровня инфляции на выбранный период, как оценка стоимости риска обесценивания средств за период

Расчет индекса рентабельности

PI= NPV/IС Показывает относительную рентабельность инвестиционного проекта на величину инвестиций.

PI >1, то проект следует принять,

PI<1, то проект следует отвергнуть,

PI=1, то проект не прибыльный и не убыточный

Внутренняя норма доходности (IRR или ВНД) — это процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход (NPV) равен 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню.

Иначе говоря, для потока платежей CF, где   — платёж через t лет ( ) и начальной инвестиции в размере   внутренняя норма доходности   рассчитывается из уравнения:

или