2.3.Рекомендации по повышению эффективности деятельности.

Часть средств, которая организация использует в процессе своей деятельности, являются заемными. К ним относятся кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность и др.

Возникает вопрос: насколько эффективно на организации используются заемные ресурсы и имеет ли смысл их привлекать?

Для определения степени возможного риска банкротства в связи с использованием заемных средств используют показатели структуры капитала (финансовой устойчивости). Они отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, характеризуют степень финансовой независимости организаций от кредиторов.

Показатели	2013 г.	2014 г.	Отклонение
Коэффициент поступления всего капитала	0,023	0,013	-0,010
Коэффициент поступления заемного капитала	0,032	0,018	-0,014
Коэффициент выбытия заемного капитала	0,007	0,009	+0,002
Оборачиваемость кредиторской задолженности	2,46	2,13	-0,33
Коэффициент собственного капитала	3,7	3,4	-0,3
Коэффициент соотношения заемного капитала с собственным капиталом	0,55	0,70	+0,15

Таблица 4

Коэффициенты оборачиваемости заемного капитала в ОАО «Саханефтегазсбыт»

По результатам приведенного анализа,можно сделать следующие выводы.Коэффициент поступления заемного капитала, показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства, равен 0,018, но он меньше, чем в 2013 году, когда он был равен 0,32.

Коэффициент поступления собственного капитала и коэффициент поступления заемного капитала более подробно раскрывают коэффициент поступления всего капитала. Так, его показатель в 2013 году, равный 0,23, высокий только за счет показателя Коэффициента поступления заемного капитала. А вот в 2014 году он уменьшился до 0,013 за счет отрицательного Коэффициента поступления собственного капитала.

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР)

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот организации.. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов, то есть если BEP > Ц_ЗК.

Например, рентабельность совокупных активов после уплаты налога составляет 15%, в то время как цена заемных ресурсов равна 10%.

Разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала.

При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага (отношение заемных средств к собственному капиталу). Если BEP < Ц_ЗК, создается отрицательный ЭФР (эффект «дубинки»), в результате чего происходит «проедание» собственного капитала, и это может стать причиной банкротства организации. Следовательно, заемные средства могут способствовать как накоплению капитала, так и разорению организации.

Исходя из всего вышеизложенного для повышения эффективности использования заемного капитала можно дать следующие рекомендации:

• изучение платежеспособного спроса на продукцию, рынков ее сбыта, обоснование плана производства и реализации продукции соответствующего объема и ассортимента;

• анализ факторов, формирующих эластичность спроса на продукцию, оценка степени риска невостребованной продукции;

• оценка конкурентоспособности продукции и изыскание резервов повышения ее уровня;

• разработка стратегии, тактики, методов и средств формирования спроса и стимулирование сбыта продукции;

• постоянное наблюдение за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности;

• использование системы скидок при долгосрочной оплате;

• расширение круга потребителей продукции с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

• обновление основных фондов, путем приобретения новых технологий, инвестирования в доходные проекты других хозяйствующих субъектов с целью получения выгодных процентов;

• погашение кредитов банков и других обязательств с целью уменьшения расходов по обслуживанию долга;

• обучение – внедрение программ обучения и повышение квалификации сотрудников. Хозяйственная деятельность в сфере легкой промышленности постоянно изменяется и поэтому сотрудники должны поддерживать необходимый уровень квалификации. Обучение дает сотрудникам чувство общности целей и доказательство того, что предприятие их ценит. Надо помнить, что квалификационный труд всегда высоко ценится.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Капиталом называют средства, которыми располагает организация для осуществления своей хозяйственной деятельности. Формирование капитала организация происходит как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств. Основным источником финансирования является собственный капитал организации.

Структура заемного капитала может быть различной, но всегда подразделяется на долгосрочные и краткосрочные заемные средства. Как источник финансирования, заемный капитал обладает и преимуществами, и недостатками его использования.

Организация, использующее заемный капитал имеет более высокий финансовый потенциал, но в то же время и более высокие финансовые риски.

Анализ эффективности использования заемного капитала проводится с помощью различных моделей, которые позволяют идентифицировать различные показатели.

Ведущим методом анализа эффективности использования капитала является коэффициентный метод. Есть множество коэффициентов для оценки заемного капитала, которые подразделяют на группы.

Из проведенного анализа видно, что капитал организации за 2013-2014гг. снизился.

Удельный вес заемного капитала намного выше удельного веса собственного капитала, что является отрицательным моментом и говорит о дефиците денежных средств для осуществления хозяйственной деятельности организации.

Наибольшие доли в структуре заемного капитала ОАО «Саханефтегазсбыт» составляют долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Какие либо существенные изменения в структуре заемного капитала за анализируемый период не произошли.

Следовательно, в сложившихся условиях выгодно использовать заемные средства в обороте организации, так как в результате этого повышается размер собственного капитала.

Таким образом, привлекая заемные ресурсы, организация может увеличить собственный капитал, если рентабельность капитала окажется выше цены привлеченных ресурсов. Эффект зависит также от соотношения заемного и собственного капитала. Финансовый рычаг является важным инструментом, использование которого при рациональной структуре позволяет положительно влиять на финансовые результаты организации.

Для повышения эффективности использования собственных и заемных источников финансирования и оптимизации структуры капитала на ОАО «Саханефтегазбыт» нужно определить предельные границы максимально рентабельной и минимально рискованной структуры капитала, которые позволили бы определить поле выбора конкретных его значений на плановый период. В процессе этого выбора учитываются ранее рассмотренные факторы, характеризующие индивидуальные особенности деятельности организации.

Развитие ОАО «Саханефтегазсбыт» только за счет собственных ресурсов (то есть путем реинвестирования прибыли в организации) уменьшает некоторые финансовые риски в процессе хозяйственной деятельности, но при этом сильно снижает скорость приращения размера хозяйственной деятельности, прежде всего выручки. Поэтому руководству ОАО «Саханефтегазсбыт» при сложившейся структуре капитала необходимо привлекать дополнительный заемный капитал, что при правильной финансовой стратегии и качественном финансовом управлении может резко увеличить доходы учредителей организации на их вложенный капитал. Причина в том, что увеличение финансовых ресурсов при грамотном управлении приводит к пропорциональному увеличению объема продаж и зачастую чистой прибыли.

Необходимыми для ОАО «Саханефтегазсбыт» являются следующие мероприятия по повышению эффективности использовании заемного капитала:

• изучение платежеспособного спроса на продукцию, рынков ее сбыта, обоснование плана производства и реализации продукции соответствующего объема и ассортимента;

• анализ факторов, формирующих эластичность спроса на продукцию, оценка степени риска невостребованной продукции;

• оценка конкурентоспособности продукции и изыскание резервов повышения ее уровня;

• разработка стратегии, тактики, методов и средств формирования спроса и стимулирование сбыта продукции;

• постоянное наблюдение за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности;

• использование системы скидок при долгосрочной оплате;

• расширение круга потребителей продукции с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

• обновление основных фондов, путем приобретения новых технологий, инвестирования в доходные проекты других хозяйствующих субъектов с целью получения выгодных процентов;

• погашение кредитов банков и других обязательств с целью уменьшения расходов по обслуживанию долга;

• обучение – внедрение программ обучения и повышение квалификации сотрудников. Хозяйственная деятельность в сфере легкой промышленности постоянно изменяется и поэтому сотрудники должны поддерживать необходимый уровень квалификации. Обучение дает сотрудникам чувство общности целей и доказательство того, что предприятие их ценит. Надо помнить, что квалификационный труд всегда высоко ценится.

Включение этих мероприятий в производственно-финансовую деятельность позволит ОАО «Саханефтегазсбыт» повысить эффективность использования собственного и заемного капитала, повысить деловую активность организации. А в условиях мирового финансового кризиса стабильное финансовое положение организации является залогом успеха и выживаемости.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1)Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – 4-е изд., исп. и доп. – М.: Изд-во «Омега-Л», 2013.

2)Бариленко В.И., Анализ хозяйственной деятельности, Омега-Л,2009

3)Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – М.: КНОРУС, 2014.

4)ГинзбургА.И.,Экономический анализ, - СПБ.: Питер 2014

5)Ворфинкель В. Я., Экономика предприятия, – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.

6)Савчук В.П. Управление финансами предприятия / В.П. Савчук, 3-е изд., стереотип. – М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2013.

7)Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф., Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб.пособие для вузов. – 2-е изд., перераб

8)Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Экономика организаций (предприятий): учеб. – 4 изд., М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2015.

9)Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б. Поляк и др.; Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2013.

10)Чуев, И. Н. Экономика предприятий, – М.: ИТК «Дашков и Ко», 2014

11)Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2014.

12)Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2013.

13)КовалевВ.В., ВолковаО.Н., Анализ хозяйственной деятельности предприятия,– Москва: Проспект: Велби, 2013.

14)Когденко В.Г. Экономический анализ: учеб.пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015..

15)Лысенко Д.В., Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности, — М.: ИНФРА-М, 2014. 

16)Лытнев О.А., Основы финансового менеджмента. – М.: ИНФРА-М, 2006.

17)МельникМ.В., Герасимова Е.Б., Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, - М: Форум,2013 год.

18)Савицкая Г.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 5-е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое знание», (2015).

19)Савчук В.П. Управление финансами предприятия / В.П. Савчук, 3-е изд., стереотип. – М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, (2014).

20)Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф., Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб.пособие для вузов. (2013)

21)Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Экономика организаций (предприятий): учеб. – 4 изд., М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2013.

22)Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б. Поляк и др.; Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2015

23)Чуев, И. Н. Экономика предприятий, – М.: ИТК «Дашков и Ко», 2015

24)www.student.ru

25)www.semestr.ru

26)www.sngs.ykt.ru

ПРИЛОЖЕНИЯ

35