2.5 Синтетическая оценка финансового состояния пао «васо»

Объект финансового анализа

Оценка финансового состояния предприятия, полученная при анализе

Горизонтальная синтетическая оценка

Табличным способом

Коэффициентным способом

1. Платежеспособность

Степень платежеспособности за рассматриваемый период не изменилась: предприятие имеет

допустимо низкую степень платежеспособности.

Негативно на  платежеспособность влияет увеличение запасов и внеоборотных активов к концу периода, а также снижение величины долгосрочных обязательств.

Коэффициент маневренности и на начало, и на конец анализируемого периода, соответствует своему нормальному ограничению. Динамика показателя отрицательная, что говорит о спаде устойчивости финансового состояния. Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками ни на начало, ни на конец периода не соответствует своему нормальному ограничению. Это означает, что предприятие не обеспечивает запасы собственными и приравненными к ним источниками финансирования.  Однако присутствует его положительная динамика.

Вывод: платежеспособность предприятия за анализируемый период не изменилась – допустимо низкая степень платежеспособности.

Проблема: недостаток перманентного оборотного капитала для покрытия основных и оборотных фондов.

Причины: рост внеоборотных активов и запасов, снижение долгосрочных обязательств.

Резервы: увеличение долгосрочных обязательств, сокращение запасов до технологического минимума, рост собственных средств предприятия.

1

2

3

4

2. Кредитоспособность

Степень кредитоспособности и на начало (0,90), и на конец периода (0,89) достаточная, однако к концу периода  ситуация ухудшилась.

Отрицательный платежный

баланс обеспеченности пассивов активами по срокам наступления обязательств по погашению наиболее срочных обяза-тельств к концу периода составляет 2 947 515 тыс.руб; по погашению текущих обязательств -2 747 699  тыс. руб. К концу анализируемого периода предприятие может погасить 89 % своих обязательств.

На начало и на конец периода ПАО «ВАСО» может погасить 37 % краткосрочной задолженности, что соответствует    нормальному  ограничению.  Положительная  динамика коэффициента покрытия  говорит об  увеличении платежных  возможностей, оцениваемых  не только при условии  своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Если предприятие своевременно проведет расчеты c дебиторами к концу периода, то оно сможет 

погасить 70 % своих краткосрочных обязательств, что не соответствует нормальному огр-ию.

Вывод: степень кредитоспособности и на начало периода, и на конец периода является достаточной, однако к концу периода наблюдается ухудшение. Снижение ликвидности активов.

Проблема: недостаток наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств.

Причины: снижение наиболее ликвидных активов произошло в большем объеме, чем снижение наиболее срочных обязательств.

Резервы: увеличение доли наиболее ликвидных активов за счёт роста денежных средств до необходимого уровня.

1

2

3

4

3. Вероятность банкротства

Степень вероятности банкротства и на начало, и на конец анализируемого периода по нескорректированному показателю – низкая; по скорректированному показателю на начало года – средняя, на конец года – низкая. Есть заметная тенденция к уменьшению величины денежных и материальных оборотных активов и краткосрочных обязательств. За счет этого увеличился излишек денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств в 1,7 раз, что является положительной тенденцией для предприятия.

Несоответствие коэффициента соотношения кредиторско-дебиторской задолженности нормальному ограничению к концу периода (1,79) говорит о том, что ПАО «ВАСО» неспособно погасить кредиторскую задолженность при условии благоприятных расчетов с предприятием его дебиторов. Остальные показатели испытывают положительную тенденцию, что говорит об уменьшении опасности банкротства.

Вывод: вероятность банкротства предприятия к концу анализируемого периода осталась неизменной – низкая.

Проблема: снижение величины денежных оборотных активов.

Причины: уменьшение наиболее ликвидных активов.

Резервы: увеличение денежных средств на предприятии.

1

2

3

4

4. Имущество

Эффективность использования базовых объектов за период уменьшилась. Наблюдаются отрицательные темпы прироста оборотных активов (-10,65 %), однако также присутствует увеличение внеоборотных активов. Общее ухудшение структуры активов баланса – относительное и абсолютное снижение наиболее ликвидных активов. Наблюдается увеличение запасов, особенно продаваемой части запасов, темп прироста которых составил 16,97 %. Однако наблюдается превышение непродаваемой части запасов над продаваемой частью, что является отрицательным моментом для ПАО «ВАСО».

Наблюдается общее ухудшение коэффициентов рентабельности активов. Изменение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств, коэффициента оборачиваемости готовой продукции и коэффициента фондоотдачи внеоборотных активов отрицательно сказывается на финансовых результатах деятельности предприятия Остальные коэффициенты оборачиваемости активов имеют положительную тенденцию.

В итоге, 5 из 9 коэффициентов имеют отрицательную динамику.

Вывод: состояние имущества предприятия к концу анализируемого периода ухудшилось.

Проблема: нерациональная структура имущества предприятия, недостаток наиболее ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств. Превышение непродаваемой части запасов над продаваемой.

Причины: снижение денежных средств; высокая доля показателя «Затрат в незавершенном производстве» в общей величине запасов.

Резервы: увеличение объемов производства, сокращение непродаваемой части запасов до необходимого уровня

1

2

3

4

6. Финансовые

результаты

Произошло ухудшение структуры финансовых результатов за анализируемый период: доля показателя «Прибыль от продаж» в валовой выручке снизилась на 12,34 п.п. и составляет на конец анализируемого периода -14,11 % за счет увеличения с 109,27 до 138,12 % доли выручки-нетто от продаж. Доля полной себестоимости увеличилась на 51,02 п.п. К концу периода расходы по текущей и финансовой деятельности превышают доходы. По инвестиционной деятельности наблюдается незначительное превышение доходов над расходами.

Произошло общее ухудшение коэффициентов финансовых результатов. Более половины показателей (9 из 15) имеют отрицательную динамику. Снижение большинства показателей означает общее ухудшение рентабельности и оборачиваемости предприятия.

Вывод: финансовые результаты предприятия к концу анализируемого периода ухудшились.

Проблема: отрицательная прибыль от продаж, низкие продажи

Причины: превышение полной себестоимости продукции над выручкой-нетто от продаж.

Резервы: сокращение себестоимости продукции; сокращение расходов, связанных с производством и реализацией продукции.

1

2

3

4

7. Вертикальная синтетическая оценка

За период платежеспособность предприятия не изменилась – допустимо низкая степень платежеспособность. Негативно влияет рост запасов и внеоборотных активов, а также снижение долгосрочных обязательств. Нехватка НЛА для погашения наиболее срочных обязательств к концу периода возросла до 2 947 515 тыс. руб. К концу периода ПАО «ВАСО» может погасить 89 % своих обязательств. Излишек денежных материальных оборотных средств к концу периода составляет 8 178 429 тыс. руб., а его скорректированная величина составляет 515 319 тыс. руб.

Половина коэффициентов финансового состояния ПАО «ВАСО» к концу анализируемого периода не соответствует нормальным ограничениям. Коэффициенты финансовых результатов деятельности свидетельствуют о снижении рентабельности и оборачиваемости, а следовательно, о снижении эффективности деятельности предприятия за анализируемый период.

Общий вывод: за анализируемый период произошло общее ухудшение финансового состояния предприятия.

Проблемы:

1)допустимо низкая степень платежеспособности предприятия;

2)нехватка наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств;

3) чистый убыток.

Причины:

1)рост необоротных активов и запасов, снижение долгосрочных обязательств; 2)снижение денежных средств; 3)превышение полной себестоимости продукции над выручкой-нетто от продаж.

Резервы: сокращение запасов до технологического минимума; сокращение себестоимости продукции; увеличение объемов производства.