Оценка финансовой устойчивости организации на основе исследования структуры источников формирования запасов

Наиболее точная оценка финансовой устойчивости может быть получена, если учесть соответствие структуры источников финансирования структуре активов.

В промышленных, строительных организациях, реже – в торговле возникает необходимость формирования запасов в сравнительно больших объемах и на длительный срок. В таких организациях финансовая устойчивость определяется составом источников формирования запасов.

Очевидно, что наивысший уровень финансовой устойчивости обеспечивается в том случае, когда запасы наряду с внеоборотными активами формируются за счет собственного капитала. Такая ситуация называется абсолютной финансовой устойчивостью и описывается неравенством:

З < СОС.

Здесь СОС = Собственный капитал — Внеоборотные активы.

Если организация привлекает долгосрочные заемные источники (ДО) для формирования внеоборотных активов, ее финансовая устойчивость снижается. Однако такой вариант финансирования считается вполне допустимым. Данная ситуация описывается условием:

З < СОС + ДО

и называется нормальной финансовой устойчивостью.

Если для формирования запасов привлекаются краткосрочные кредиты и займы (КК), такое состояние считается неустойчивым:

З < СОС + ДО + КК.

При этом надо понимать, что неустойчивое состояние характерно для развивающейся организации, да и вообще для рыночной экономики. Большинство организаций в здоровой экономике попадают именно в эту категорию. В данном случае слово «неустойчивое» не имеет отрицательной окраски. Собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы считаются нормальными источниками формирования запасов. Неустойчивость финансового состояния может привести к проблемам только в том случае, когда в составе запасов присутствуют т. н. неликвиды.

Неустойчивость считается нормальной или допустимой, если за счет краткосрочных кредитов и займов формируется наиболее ликвидная часть запасов, т. е., в общем случае, готовая продукция и товары (ГП), что описывается неравенством:

ГП > КК.

Кризисное финансовое состояние характеризуется недостатком нормальных источников для формирования запасов:

З > СОС + ДО + КК.

Тип финансовой устойчивости принято описывать трехкомпонентным показателем финансовой устойчивости:

(1,1,1) - абсолютная финансовая устойчивость,

(0,1,1) – нормальная финансовая устойчивость,

(0,0,1) - неустойчивое финансовое состояние,

(0,0,0) - кризисное финансовое состояние.