Тема 10. Анализ эффективности использования оборотных активов Понятие оборотных активов

Оборотные активы (текущие, краткосрочные) – денежные средства и иные неденежные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будут обращены в денежные средства или проданы, или потреблены в течение 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он не превышает 12 месяцев.

Анализ оборотных активов проводится в соответствии с их структурой в балансе: запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие текущие активы.

В процессе анализа оборотных активов принято их подразделять на: материальные (запасы) и все остальные (дебиторская задолженность и НДС по приобретенным ценностям (средства в расчетах), краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), денежные средства).

Показатели использования оборотных активов

Эффективность использования оборотных активов, или оборотных средств, то есть, средств, вложенных в оборотные активы, характеризуется скоростью их оборота, оборачиваемостью.

Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране, сложившаяся система безналичных расчетов и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности организации, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или её отсутствием).

К общим показателям оборачиваемости относятся: прямой коэффициент оборачиваемости; коэффициент закрепления; период оборота оборотных средств.

Прямой коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает, сколько оборотов совершит оборотный капитал; возвращаясь в составе выручки; его рост свидетельствует о повышении эффективности функционирования оборотного капитала. Единицей измерения показателя является «количество оборотов». Прямой коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Коб_ОА) рассчитывается по формуле:

Коб_ОА= В / ОА_ср

где В — выручка; ОА_ср — средняя за период величина оборотных активов.

Коэффициент закрепления (обратный коэффициент оборачиваемости оборотных активов) показывает, сколько рублей средней за период стоимости оборотных активов приходится на рубль выручки; позитивной тенденцией является снижение коэффициента закрепления. Коэффициент закрепления является показателем обратным прямому коэффициенту оборачиваемости, единица его измерения «1/оборот». Коэффициент закрепления (Кзакр_ОА) рассчитывается по формуле:

Кзакр_ОА= 1/ Коб_ОА = ОА_ср / В

Период (или продолжительность) оборота оборотных средств (Т_обОА) показывает среднее время одного оборота капитала, вложенного в оборотные активы, в днях. Поэтому единицами его измерения являются «дни». Положительно оценивается сокращение периода оборота.

Т_обОА= Т_кал / Коб _ОА= Т_кал * ОА_ср / В

где Т_кал — продолжительность календарного периода (за который берется выручка и рассчитывается средний остаток оборотных активов, в днях).

По аналогичным формулам рассчитывают показатели оборачиваемости отдельных составляющих оборотных активов.