5. Эффективность использования капитала предприятия

Эффективность использования капитала предприятия определяется показателями рентабельности. Причем между ними имеется тесная взаимосвязь, которая представляет собой формулу Дюпона.

Рентабельность собственного капитала.[7]

ROE= *100% = ROS* К^А_ОБ *Д_ЧП*(1+К_ФЛ), где

- Рентабельность продаж ROS= *100%

- Коэффициент оборачиваемости активов К^А_об=

- Д _ЧП – доля чистой прибыли в налогооблагаемой прибыли

- 1+К _ФЛ = 1+

Определим влияние отдельных факторов (ROS, К^А_ОБ , Д_ЧП, (1+К_фл) на рентабельность собственного капитала методом цепных подстановок.[7]

Анализ базируется на использовании метода цепных подстановок, этот способ позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путем постепенной замены базисной величины (на начало года) каждого факторного показателя в объеме результативного показателя на фактическую в отчетном периоде (на конец года).

Таблица 23

Показатели рентабельности за 2014 и 2015 года

Показатели	2014 год	2015 год
1	2	3
Чистая прибыль	48879	36722
Прибыль до налогообложения	61099	45903
А (активы)	1451200	1586383
СК (собственный капитал)	805500	842222
ЗК (заемный капитал)	645700	744161
РП (объем реализованной продукции)	115237	133051
1. Рентабельность продаж ROS= *100%
2. Коэффициент оборачиваемости активов КАоб=
3.Д ЧП – доля чистой прибыли в налогооблагаемой прибыли	0,8000 (48879:61099)	0,8000 (36722:45903)
4. 1+К ФЛ = 1+
Рентабельность собственного капитала ROE= *100% = = ROS* КАОБ *ДЧП*(1+КФЛ)	0,5302*7,9408*0,8000* *1,8016=6,07%	0,3450*8,3871*0,8000 *1,8836=4,36%

ROE _{пр. год} = 0,5302*7,9408*0,8000*1,8016= 6,07%

ROE _{усл 1} = 0,3450*7,9408*0,8000*1,8016= 3,95%

ROE _{усл 2} = 0,3450 *8,3871*0,8000*1,8016= 4,17 %

ROE _{усл 3} = 0,3450*8,3871*0,8000*1,8016 = 4,17 %

ROE _{отч. год} = 0,3450*8,3871*0,8000*1,8836=4,36%

ROE _ROS = ROE _{усл 1} – ROE _{пр. год} = 3,95–6,07 = -2,12%

ROE _К^А_об = ROE _{усл 2} – ROE _{усл 1} = 4,17–3,95 = +0,22%

ROE _ДЧП = ROE _{усл 3} – ROE _{усл 2} = 4,17–14,17 = 0%

ROE _(1+Кфл) = ROE _{отч. год} – ROE _{усл 3} = 4,36–4,17 = +0,19%

Проверка: -2,12 + 0,22 - 0 + 0,19 = - 1,71%

4,36–6,07 = -1,71%

Вывод: Рентабельность собственного капитала в отчетном 2015 году снизилась на 1,71% в том числе за счет рентабельности продаж -2,12%, за счет коэффициента оборачиваемости активов +0,22%, за счет коэффициента финансового левериджа +0,19%.

Заключение

Финансовое состояние предприятий характеризует состояние и использование их средств, что отражается в финансовой отчетности.

Основными требованиями к составлению финансовой отчетности являются следующие: она должна давать полное представление об имущественном и финансовом положении организации, об его изменениях, а также финансовых результатах ее деятельности; организацией должна быть обеспечена нейтральность информации в финансовой отчетности.

Роль финансовой отчетности заключается в том, что она служит основной информационной базой финансового анализа. В составе финансовой отчетности бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия. Значение бухгалтерского баланса так велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса.

Финансовое состояние можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерий оценки финансового

состояния – ликвидность и платежеспособность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи коэффициентов.

С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние оценивают на основе анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. При анализе финансовой устойчивости используют абсолютные и относительные показатели.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Относительные показатели финансовой устойчивости делятся на две группы: определяющие состояние оборотных средств и характеризующие состояние основных средств.

Анализ финансового состояния заканчивается тем, что на основе рассчитанных показателей проводят комплексную оценку финансового состояния, то есть, определяют к какому классу относится предприятие по своему финансовому положению.

Однако нормативы, в соответствии с которыми проводят оценку показателей, во многом определяются особенностями той сферы, где занято предприятие.

В финансовом анализе промышленных предприятий особое внимание уделяют оценке производственной (основной) деятельности. Здесь оцениваются показатели, характеризующие эффективность использования ресурсов. В финансовом анализе торгового предприятия особое место занимает проблема анализа по товарно-групповой издержкоемкости, доходоемкости и рентабельности. Показатели рентабельности в торговле приобретают все возрастающее значение.

Цель анализа кредитной организации – определение эффективности деятельности и степени надежности банка. Основные критерии, по которым оценивается финансовое состояние кредитной организации, - это достаточность капитала и платежеспособность банка.

Таким образом, финансовое положение предприятия проявляется в его платежеспособности, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет.