Участники международного валютного рынка

Среди участников сделок на валютных рынках можно выделить четыре основных уровня.

Первый (низший) уровень составляют традиционные категории населения: туристы, экспортеры и импортеры, инвесторы, хеджеры, спекулянты и т. п.

Это те, кто непосредственно покупает или предлагает (продает) иностранную валюту.

Второй уровень — это девизные банки выступающие в роли расчетных палат между теми, кто использует и кто предлагает иностранную валюту.

Коммерческие банки, осуществляя валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров (импортеров) или инвесторов, а так же диверсифицируя свои портфели за счет иностранных активов, являются основными участниками мирового валютного рынка. По некоторым оценкам, здесь активно оперируют примерно 1600 банков. В любой момент трейдер (торгующий валютой) может увидеть на мониторе, какой конкретный банк наиболее активно участвует в торгах по той или иной валюте. Кроме собственно дилинговой работы эти банки поддерживают валютный рынок, давая котировки даже при отсутствии клиентов.

Третий (особый) уровень представляют валютные брокеры, при посредничестве которых коммерческие банки, во-первых, выполняют инструкции клиентов относительно того, что, сколько и когда купить или продать, а во-вторых, выравнивают поступления и расходы иностранной валюты между собой (так называемый межбанковский или оптовый рынок).

Четвертый и самый высокий уровень мирового валютного рынка представляют центральные банки суверенных государств. Каждая страна, валюта которой продается на открытом рынке, заинтересована в том, чтобы колебания котировок не выходили за рамки некоторого установленного коридора. Как только происходит подобное отклонение курса, центральный банк вмешивается либо для поддержки своей слабеющей денежной единицы (покупая ее), либо для ее определенного ослабления (продавал свою валюту). Такие спецакции центрального банка называются валютными интервенциями.

Таким образом, со структурной точки зрения мировой валютный рынок можно рассматривать как совокупность центральных (эмиссионных) банков стран, девизных банков, специализированных брокерских и дилерских организаций, транснациональных компаний, фирм и физических лиц.

Либерализация валютного законодательства многих стран, в той или иной степени открывающих свои экономические системы, способствует ускорению развития национальных (внутренних) валютных рынков, под которыми понимается вся совокупность операций, осуществляемых банками, расположенными на территории конкретных стран, по валютному обслуживанию своих клиентов.

Основные виды валютных операций

Все действия, которые осуществляют участники национальных и мирового валютных рынков, принято называть валютными операциями. Очевидно, что диапазон валютных операций с учетом сказанного весьма широк и многообразен.

С содержательной точки зрения все множество этих операций можно классифицировать следующим образом.

1. Операции по купле-продаже или конверсии (обмену) валют, которые принято называть валютным дилингом.

2. Операции коммерческих банков по привлечению и размещению валютных средств. Их принято называть депозитно-кредитными валютными операциями.

3. Обслуживание международных и, прежде всего, внешнеторговых расчетов в формах, принятых в международной практике.

4. Обслуживание владельцев кредитных карточек и другие неторговые сделки (переводы, обслуживание туристов и т. п.).

Рассмотрим кратко основные дилинговые валютные операции. В настоящее время в мировой практике межвалютных обменов наиболее широко применяются следующие:

1. Обменная операция типа спот.

2. Срочная валютная сделка:

• форвардная;

• фьючерсная.

3. Опционная сделка.

4. Операции типа своп.

5. Арбитраж.