Темп инфляции

Чем выше темп инфляции в стране, тем, при прочих равных условиях, ниже курс ее валюты. В средне- и долгосрочной перспективе инфляционное обесценение денег в стране приводит к снижению покупательной способности и падению их курса по отношению к валютам стран, где темп инфляции ниже. Мировой опыт свидетельствует, что приведение валютного курса в соответствие с паритетом покупательной способности происходит в среднем в течение двух лет. В краткосрочном плане на динамику валютных курсов может влиять не только инфляция, но даже инфляционные ожидания участников валютного рынка.

Воздействие инфляции в разных странах на курсы их валют находит теоретическое объяснение в концепции паритета покупательной способности (ППС), утверждающей, что изменение относительных темпов инфляции в двух странах должно приводить к изменению обменного курса их валют, чтобы цены на товары в двух странах были примерно одинаковыми.

Состояние платежного баланса страны и ее внешней торговли

На валютный курс влияет состояние платежного баланса страны, то есть соотношения платежей страны за границу и поступлений из-за границы. В платежном балансе находят стоимостное выражение все внешнеэкономические операции страны. В большинстве стран мира платежный баланс составляется по форме, рекомендованной МВФ (справочное)

Активный платежный баланс приводит к увеличению спроса на национальную валюту и, соответственно, повышению ее курса. Напротив, при пассивном платежном балансе курс национальной валюты понижается. Ухудшение платежного баланса может ужесточить меры валютного контроля со стороны национального правительства. Усиливаются заимствования за рубежом, что уменьшает спрос на национальную валюту и ведет к снижению ее курса.

Уровень процентных ставок в разных странах

Влияние разницы процентных ставок в разных странах на валютный курс проявляется в следующем:

1. при прочих равных условиях повышение процентной ставки в стране приводит к притоку иностранных капиталов, прежде всего краткосрочных, и, следовательно, к повышению курса национальной валюты, тогда как снижение процентной ставки ведет к оттоку капиталов, в том числе и национальных за границу и, следовательно, к снижению курса национальной валюты;

2. банки, проводящие валютные операции, принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капитала с целью извлечения прибылей.

Деятельность валютных рынков связана со спекулятивными валютными тенденциями. Если наметилась тенденция к снижению курса какой-либо валюты, то фирмы и банки стараются продавать ее на более устойчивые валюты, что еще более ослабляет данную валюту.

Деятельность валютных рынков

Валютный рынок – это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, т.е. обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному номинальному валютному курсу. Валютный рынок обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных операций, а также валютные операции, связанные с инвестированием капитала за пределы национальной экономики.

Участниками валютного рынка являются центральные и коммерческие банки стран-участниц, региональные и международные организации, предприятия и валютные дилеры.

Структуру мирового валютного рынка составляют национальные и региональные валютные рынки, обслуживающие движение денежных потоков внутри страны или группы стран, которые интегрированы в мировой валютный рынок, на котором осуществляются валютные операции и расчеты, связанные с международным движением товаров, услуг и капиталов.

Мировой валютный рынок подразделяется на:

1.Межбанковский  все операции проводятся непосредственно из банков при помощи технических средств связи:

• брокерский рынок, где банки пользуются услугами брокеров (посредников),

• прямой рынок, где банки находят партнеров самостоятельно.

2. Биржевой  встречаются представители центральных банков стран-участниц, чтобы балансировать заявки своих клиентов. В результате фиксируется курс, который служит ориентиром для всего валютного рынка.

Степень доверия к валюте, также сказывающаяся на ее курсе, определяется состоянием экономики и политической (а иногда и военной) обстановкой в стране. Важны данные о темпах экономического роста, промышленной динамике, уровне безработицы и др. Уровень доверия в некоторой степени связан с техническими факторами, в частности, с доступностью экономической информации, которая различается в разных странах.