2.2 Анализ косвенных инструментов

Операции на открытом рынке ценных бумаг, регулирование учетной (дисконтной) ставки процента, манипулирование нормой обязательных резервов – это инструменты косвенного денежно-кредитного регулирования. Эффективность их использования тесно связана со степенью развития денежного рынка. В переходной экономике используются как прямые, так и косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых вторыми в процессе перехода к рынку. Конечные цели реализуются денежно-кредитной политикой, как одним из направлений экономической политики наряду с фискальной, валютной, внешнеторговой и другими видами государственной политики.

Все эти косвенные инструменты ДКП в последнее время неоднократно использовались Банком России, что было крайне необходимо в сложившейся экономической ситуации как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Они помогли на некоторое время стабилизировать курс национальной валюты и поддержать российские коммерческие банки (повышение процентной ставки).

2.3 Проблемы, возникающие при использовании косвенных регуляторов

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов, имеют больший временной лаг, последствия их применения менее предсказуемы, чем при использовании прямых методов. Однако их применение не приводит к деформациям рынка. Естественно, что эффективность использования косвенных методов регулирования тесно связана со степень развития денежного рынка.

Переход к преимущественно косвенным методам денежно-кредитной политики объективно сопряжен с общемировым процессом финансовой либерализации, повышение степени независимости Центрального Банка, его функциями в экономике. Само по себе использование косвенных инструментов для регулирования денежно-кредитной политики в данный кризисный период не всегда является эффективным, так как исключает прямое воздействие на экономическое положение, что могло бы оказать больший эффект. Так, например, применение косвенных инструментов по отношению к коммерческим банкам с целью регулирования динамики предложения денег не может напрямую заставить их сократить или расширить кредиты.

При проведении денежно-кредитной политики Банк России стремится основной упор делать на применение рыночных (косвенных) инструментов регулирования. Вместе с тем законодательно предусмотрена возможность применения Банком России и прямых количественных ограничений, под которыми понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. При этом Банк России вправе применять прямые количественные ограничения, в равной степени касающиеся всех кредитных организаций, в исключительных случаях в целях проведения единой государственной ДКП только после консультаций с Правительством РФ.

2.4 Работа административных рычагов управления дкп и эффективность их использования

При использовании административных методов воздействия наиболее широко используются следующие виды ограничений:

1) Лицензирование деятельности коммерческих банков. Для укрепления надежности банковской системы Банк России начал очистку банковского сектора путем отзыва лицензий у ряда банков с лета 2013 года. В России в 2013 году БР отозвал лицензии у 32 банков, а в 2014 году - 73 банков. Увеличение количества отозванных в 2014 году банковских лицензий связано с высокой вовлеченностью кредитных организаций в проведение сомнительных операций, которые потребовали таких жестких мер реагирования многие банки, которые попадали в поле зрения регулятора, самостоятельно прекратили осуществлять такую деятельность. По прогнозам в 2015 году ЦБ РФ отзовет у банков не меньше лицензий, чем в 2014-м. Объем отозванных банковских лицензий представлен на рисунке 2.

Рисунок 2. Объем отозванных банковских лицензий

2) Валютное ограничение. В борьбе с валютными спекулянтами Центробанк в 2013-2015 годах намерен применять исключительно экономические меры и не собирается вводить административные ограничения. Следуя решениям об отмене регулярных валютных интервенций, о введении инструментов по предоставлению иностранной валюты на возвратной основе, а также о применении консервативного подхода к предоставлению рублевой ликвидности кредитным организациям, Банк России будет более тесно взаимодействовать с Минфином и Федеральным казначейством, в том числе по вопросам управления ликвидностью банковского сектора.

3) Банк России ввел ограничения на привлечение вкладов населения в 2013 году у 10 банков, а в 2014 году - 34 банков. А в первом квартале 2015 года для семи банков ввел лимиты по процентным ставкам по частным депозитам (15,6%).

Запрет ЦБ на привлечение вкладов населения применяется для того, чтобы стабилизировать риски фонда страхования вкладов, в то время как Банк России изучает финансовое состояние банков. Зачастую ограничение на привлечение вкладов предшествует отзыву лицензии у банка.