Образовательное учреждение

СРЕДНЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

Казанская банковская школа (колледж)

Центрального банка Российской федерации

Комиссия

общепрофессионального цикла

ПРОЕКТНАЯ РАБОТА

по предмету: «Основы экономической теории»

на тему: «Анализ текущей бюджетно-налоговой политики»

Студентов: Прибыловской Камилы, Клепиковой Елизаветы, Галимзяновой Лилии, Сунгатуллиной Дианы, Юматовой Анастасии, Вареник Валерии, Гайфутдинова Ильдара

Группа № 1Б13

Специальность: 080110 «Банковское дело»

Руководитель _________________ Чистякова Ф. Г.

2015 год

Содержание

	Введение	3
1	Целевые ориентиры денежно-кредитной политики и их выполнение Банком России	4
2	Работа основных инструментов денежно-кредитной политики	5
2.1	Набор инструментов, используемых Банком России на современном этапе	5
2.2	Анализ косвенных инструментов	6
2.3	Проблемы, возникающие при использовании косвенных регуляторов	7
2.4	Работа административных рычагов управления ДКП и эффективность их использования	8
	Заключение	11

Библиографический список 15

Введение

Актуальность темы исследования определяется прежде всего тем, что денежно-кредитная политика занимает одно из ключевых положений в макроэкономическом регулировании. От эффективного поведения денежно-кредитной политики в определенной мере зависит стабильность экономического роста, снижение безработицы до её естественного уровня, устойчивый платежный баланс.

В ближайшие годы российской экономике необходимо преодолеть последствия мирового финансово-экономического кризиса и выйти на траекторию устойчивого роста.

В этой связи Банк России должен одновременно преследовать две цели: не допускать всплеска инфляции и чрезмерного укрепления рубля. Противоречивость этих целей порождает поиск наиболее адекватных и эффективных инструментов проведения денежно-кредитной политики. При этом следует иметь в виду, что на развитие инфляционных процессов в России в краткосрочном аспекте существенное влияние оказывают факторы, находящиеся вне сферы действия кредитной политики. К ним относятся политика налогов и тарифов, политика регулирования цен естественных монополий, отсутствие эффективной конкуренции для большинства крупных отечественных товаропроизводителей.

1 Целевые ориентиры денежно-кредитной политики и их выполнение Банком России

Целевые ориентиры характеризуют основные цели денежно-кредитной политики, заявляемые Банком России на предстоящий год, включая интервальные показатели инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок, изменения золотовалютных резервов.

Правительство Российской Федерации и Банк России определили задачу по снижению инфляции в 2013 году до 5-6%, в 2014 и 2015 годах – до 4-5% 9 (из расчета декабрь к декабрю предыдущего года). На потребительском рынке к указанной цели по инфляции соответствует базовая инфляция на уровне 4,7-5,7% в 2013 году, 3,6-4,6% в 2014 и 2015 гг.

Исходя из показателей спроса на деньги, соответствующих целевым ориентирам по инфляции, динамике ВВП, платежного баланса и параметров проекта федерального бюджета, проведены расчеты по денежной базе на 2013-2015 гг. За 2013 г. денежная база в широком определении увеличилась на 6,6%. Основными факторами сокращения денежной базы в 2013 г. стали операции Банка России по продаже иностранной валюты на внутреннем рынке, а также накопление средств расширенного правительства на счетах в ЦБ РФ.

Вместе с тем, ключевым фактором роста денежной базы в 2013 г. оставались операции Банка России по предоставлению средств коммерческим банкам. Отметим, что, несмотря на заявления Центрального Банка о переходе к режиму таргетирования инфляции и проведение мер, направленных на повышение гибкости механизма курсообразования, Банк России в 2013 г. увеличил свое присутствие на валютном рынке, осуществляя значительные операции по продаже иностранной валюты.

Денежная масса в национальном определении (денежный агрегат М2), на 2014г. составила 30 трлн. 524,8 млрд. руб. Относительно начала 2014 года уменьшился на 2,8%. В то же время по сравнению с аналогичным периодом 2013 года денежный агрегат М2 вырос на 6,2%.

Объем денежной базы РФ в узком определении, или денежный агрегат М0, по состоянию на 2014 года составил 8 трлн. 215,3 млрд руб.

Что касается ликвидных обязательств, то в 2013 г. рост расходов федерального бюджета способствовал увеличению уровня ликвидности банковского сектора, что частично компенсировалось сокращением объема средств федерального бюджета, размещенных Федеральным казначейством на депозитах в кредитных организациях, и операциями с ОФЗ. В 2013 г. увеличение остатков средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России (в среднем на 104,2 млрд. руб., до 962,4 млрд. руб.) способствовали увеличению валового кредита Банка России на 1,3 трлн. руб., до 4,5 трлн. рублей. В 2014 г. изъятие ликвидности по бюджетному и валютному каналам компенсировалось традиционным сокращением объема наличных денег в обращении. Уменьшение объема средств на корреспондентских счетах в начале года на фоне совокупного изъятия ликвидности в размере 0,4 трлн. руб. способствовало сокращению валового кредита Банка России по итогам 2014 г. на 0,1 трлн. руб., до 4,4 трлн. рублей. В 2013 г. и в 2014 г. основными операциями Банка России по предоставлению ликвидности оставались операции РЕПО на аукционной основе. Доля данных операций в общем объеме предоставленных Банком России средств оставалась в среднем выше 60%. Средняя задолженность по операциям РЕПО на аукционной основе увеличилась на 0,3 трлн. руб., а ее максимальный уровень достигал 3,1 трлн. рублей. Средневзвешенная ставка по указанным операциям составила 5,68%. При этом в качестве основного источника привлечения ликвидности от Банка России кредитные организации по-прежнему использовали аукционы РЕПО на срок 1 неделя.

После того как ЦБ РФ повысил ключевую ставку— до 17%, банки оперативно начали менять условия по вкладам физлиц. И если раньше они доходили максимум до 13%, то на прошлой неделе несколько крупных коммерческих банков предложили гражданам депозиты под 20% годовых. Снизив до 15%, ЦБ объяснил это в том числе тем, что ставки банков по депозитам населения уже существенно выросли и это должно «стимулировать приток средств на банковские вклады». Однако статистика самого ЦБ свидетельствует: с начала января 2015 г. ставки по вкладам стали постепенно снижаться. Пикового значения максимальная процентная ставка по вкладам 10 банков — лидеров по привлечению средств населения достигла в конце 2014 года : 15,6%. рост кредитных ставок в 2014г. и ужесточение требований банков к качеству заемщиков привели к тому, что рост кредитования экономики замедлился. Часть банков пошли навстречу. Если на пике подорожания кредитов некоторые банки выставляли корпоративным заемщикам ставки под 28-30% годовых, то в 2015г., когда межбанковская ставка почти сравнялась с ключевой, сократилось до 19-24%.

Подняв ключевую ставку до 17%, Банк России также создал кризисную ситуацию на межбанковском рублевом рынке, ставки на котором достигли 30% годовых. Банки закрыли друг на друга лимиты, взять рубли на один день можно под 30%, для банков из второго и третьего круга они еще дороже.